Павло Бойко

Запустили Managers Community — ком’юніті людей, яких об’єднує інтерес до менеджменту та розвиток у цій сфері Ми у FRACTAL по суті побудували цілу систему менеджменту, якою ділимося з ринком, і нове ком'юніті разом з курсом та книгою — одна з її частин.Книга «Для менеджерів» дає систему, а ком’юніті — середовище, де цю систему можна перевіряти, обговорювати, допрацьовувати і застосовувати в реальному житті.Коротше, Managers Community — це спільнота менеджерів, керівників і підприємців, які хочуть ставати сильнішими в своїй справі. Тут можна розбирати кейси, запитувати і сперечатися про рішення, ділитися тим, що спрацювало, а що виявилося фігнею :)До найцікавіших обговорень і кейсів буду підключатися особисто (або залучатиму свого цифрового клона).Щоб потрапити в ком’юніті, треба пройти коротку «співбесіду» в чатботі, бо ми хочемо, щоб у чаті були тільки ті, кому це реально цікаво і корисно.Правила чату ком'юніті прості:1️⃣ Бути менеджером.2️⃣ Бути готовим не просто читати, а спілкуватися, — одна активність на квартал. Бо «я просто тихенько почитаю» — це, звісно, дуже зручно, але ком’юніті так не будується.3️⃣ Обов’язкове інтро. Якщо новий учасник не представився протягом трьох днів після вступу, ми його видаляємо.Ось і все :)Гоу:- робити бізнес простим та системним;- надихатися;- ставати ще більш ефективними 🎯III > Iask digital me: artemborodatiukbot watch: YouTubebuy services and products of FRACTAL: BDOjoin: managers communitywork with me: Вакансії buy my experience in algorithms: «Книга Для менеджерів»follow: TikTok • Instagram • Threads

але я їх не читав, тому коментувати не буду.А ось те, що я читав сам, і що на мою думку чудово доповнить рекомендації Акмана, так це:11. «МЕТОД ПІТЕРА ЛІНЧА» (ONE UP ON WALL STREET BY PETER LYNCH) ВІД САМОГО ПІТЕРА ЛІНЧА, одного з найуспішніших інвесторів епохи, який свого часу керував найбільшим у світі інвеcтиційним фондом Magellan, демонструючи вражаючі результати протягом десятиліть. І, до речі, на відміну від «Розумного інвестора» книга не потребує значної професійної підготовки, читається легко, захоплююче і прекрасно пояснює, як працює філософія довгострокового інвестора в реальному житті.А також раджу…12. «БАЛ ХИЖАКІВ» ВІД КОННІ БРУК (THE PREDATOR’S BALL BY CONNIE BRUCK). Захоплююча, професійна, філософська і напівдетективна історія про інсайдерську торгівлю та шлях створення імперії «сміттєвих облігацій». Думаю, що кожному інвестору просто необхідно знати про таких особистостей, як Майкл Мілкен (Michael Milken) та Іван Боескі (Ivan Boesky), останнього, до речі, чудово зіграв Майкл Дуглас у класичній кінострічці The Wall Street, «подвиги» яких змусили уряд США повністю переписати законодавство США в області цінних паперів, що було дійсним протягом півстоліття.ЖОДНИХ СУМНІВІВ, ЩО БАГАТО З ВАС ЗДАТНІ ДОПОВНИТИ цей перелік ще далеко не одною цікавою книжкою, адже світ інвестування безмежний і населений величезною кількістю розумних людей, яким, повірте, є що розповісти і чому навчити. Хоча, якщо вдасться прочитати лише перелічені, то й це вже непогано. А раптом зустрінеться вам на рибалці якийсь Акман, а ви вже повністю готові до блискучої кар'єри! Але навіть, якщо вам абсолютно нецікава тема фінансових інвестицій і ви мрієте про корпоративну кар'єру чи розвиток власного прибуткового бізнесу, то названі книги теж стануть вам в пригоді, ще й як. Зрозуміти точку зору інвестора — це важливо, адже зрештою саме інвестиції рухають будь-який бізнес вперед.І НАОСТАНОК, ВІД СЕБЕ ОСОБИСТО, я би радив читати побільше класичної літератури — вона про природу людей, їхні бажання, вчинки та про емоції, які інколи підштовхують нас робити надзвичайно дивні вичинки. І інвестиційні ринки теж саме про це — про людську психологію. Принаймні, в короткостроковій перспективі - а більшість з нас мріє розбагатіти якнайшвидше — розуміння психології, на мою думку, має набагато більше значення для успіху, аніж досконале знання корпоративних фінансів чи принципів стратегічного менеджменту. Хай там що, а саме людська природа рухає ринками, залишаючись незмінною вже тисячі років. І кращих пояснень на що здатні люди і чого від них очікувати, про що писали Бальзак, Манн, Гоголь, Толстой, Діккенс та інші генії, годі й шукати. Ну, а якщо немає часу на товсті томи, розлогі описи та філософські міркування, то читайте Даніела Канемана про «Швидке й повільне мислення» (Thinking fast and Slow by Daniel Kahneman). Сподіваюся, що вам сподобається.P. S. Більшість з перелічених книжок не мають українського перекладу, але якщо ви збираєтеся стати успішним інвестором або трейдером, то без англійської все одно ніяк, так що, вчіть та читайте!Іван Компан

Тези що ще не справдилисьХотів назвати цей пост "хибні судження ч2 з попереднього посту". Але не можу. Жодна з тих тез не спростована.S&P500 — рік тому говорив про Nifty Fifty. Зараз ми вже за тим рівнемПисав, що індекс переоцінений на 30-40% відносно росту доходів. Порівнював з Nifty Fifty.Рік минув. P/E S&P500 — 32 (був 26). P/S — 3.66 (був 2.8).Для контексту:На піку доткомів у 2000: P/S ~2.2, P/E ~30Перед фінансовою кризою 2007: P/S 1.6, P/E 17.5Зараз: P/S 3.66, P/E 32По P/S ми значно вище обох цих піків і мультиплікатори зросли ще швидше, ніж самі бізнеси.AI. Коли у всіх є AI — ні у кого немає AI. Минув рік, доступ став ще ширшим — і поки щоб це сильно вплинуло на якість більшості бізнесів, я не побачив.AI поки що — додатковий витратний центр. І єдине застосування яке знаходять — скорочення штату.Серед всіх знайомих в індустрії IT — звільнень більше ніж найму. У моєму колі 10% одним днем стало нормою. Деякі компанії вдаються до хитрощів: прибирають саме існування позиції. Ти вже не Junior/Middle/Senior Engineer — а "AI applied engineer". Суть та сама, змінилась назва, але компанія зекономила на компенсаціях за скорочення.Це схоже на руку що ріже саму себе.З тих компаній звідки мені приходять відгуки — приблизно у половини керівництва психоз. Нескінченне витрачання бюджету на токени без розуміння навіщо. Зараз трохи беруться за голову. Але програмісти вже звикли — і без AI їм важко писати код. На підвищення зарплат у нас вже мало хто розраховує. Головне — не потрапити під наступні 10%.І мені поки не клеїться в голові: якщо колапс людської робочої сили продовжиться такими темпами — хто буде купувати всі ті послуги, що ці ж компанії продають? І це торкнеться не тільки IT.

Уявлю на мить що я знайшов машину часу та перемістився на 20 років назад.В мене є хвилина щоб дати собі декілька порад по інвестиціям.Будь мертвим інвестором.0 емоцій і дисципліна.Інвестуй в те на чому розумієшся.В портфелі 4-10 активів.Якщо буде менше то великий ризик помилки чи форс-мажор.Більше - то важко слідкувати поки ти не станеш профі.Краще купляти декілька найкращих компаній, ніж додавати ще й середняків.Лише власні гроші.Статися може все, що ти можеш уявити. І навіть більше.Головне - це скільки компанія заробить за наступні 10-20 років.Баланс і фінансові показники - важливо.Купуй недооцінені компанії.Перевага компаніям, що працюватимуть навіть через 20 років.Я завжди аналізую світові та національні ринки, доходи та витрати компанії, вартість активів та пасивів, грошовий потік, структуру собівартості та менеджмент компаній, стратегію конкурентів та законодавство. Особистість власників та дуже багато іншого. Потім діє логіка та різні коефіцієнти для оцінки бізнесу. Порівнюю свою оцінку з поточною ціною акцій та приймаю рішення.Я користуюсь тим що ринок схожий на маніакально-істеричну людину. В момент паніки готовий продавати за безцінь, а в момент ейфорії купує в десятки, а то і сотні разів дорожче справедливої вартості.Сьогодні люди купують мрії або паніку. Але рано чи пізно компанія коштує стільки, скільки може згенерувати прибутку.Ми точно не знаємо майбутнього, але більше всього ризикує той хто ніколи не ризикує.Інвестуйте, заробляйте і живіть найкращу версію свого життя. До зустрічі!P.S. Для тих хто хоче глибше зрозуміти фондовий ринок - рекомендую курс «Цінні папери для початківців».До 17 травня діє знижка 10% по коду Gonzo10.https://www.fkic.com.ua/seminar-z-investytsii/

Ми завадили свавіллю та зупинили на міжнародній арені найбільшого аграрія України - Кернел Андрія Веревського. Вже досягли 4 з 5 цілей. Це прецедент, який захищає акціонерів та покращує інвестиційне середовище в країні. Україна змінюється, і за свої права варто боротися.Я очолив міжнародних інвесторів по усьому світу і розпочав судові справи в Люксембургу. У відповідь підвергся тиску і переслідуванням. Проти мене особисто та незалежних журналістів Веревський відкрив судові провадження в Україні, Швейцарії та Люксембургу з ціллю заставити замовчати та піти на поступки. Але ефект виявився абсолютно протилежний, і зараз трохи передісторії.Компанія Кернел коштує $3 мільярди, заробляє 300 мільйонів та продає найбільше олії в світі. Але почала стверджувати, що її справедлива вартість - 20 млн доларів, що складає прибуток компанії за пару тижнів. По такій оцінці вони випустили додаткові акції, котрі продали самі собі. Це нанесло прямі збитки усім акціонерам ≈ $300млн та шкідливий вплив на економіку України. Десятки мільярдів інвестицій, пенсії та зарплати українців залежать від того, як в світі сприймають Україну. Ситуація з Кернелом - це червоний прапор для усіх міжнародних інвесторів.В 2023 роціКернел діяв по заздалегідь складеному плану. Собівартість 1 акції 100 злотих. Річний прибуток 15 злотих. Кернел проводить додаткову емісію по 1 злотому за акцію. Ринкова вартість падає до 6 злотих. Зовсім скоро корпорація вийде з фондового ринку і стане приватною. Тоді зможе робити все, що їй заманеться. Історія закінчена.Але ми хотіли відновити справедливість та мали 5 основних цілей.1)Завадити де лістингу (виходу з фондового ринку)2)Наблизити ринкову ціну до справедливої3)Відмінити додаткову емісію4)Показати усім, що такі схеми не працюють5)Заморозити дії Кернелу до рішень судуВ 2026 роціАндрій Веревський вже сам визнав, що справедлива ціна 1 акції не 1 злотий. Зараз він стверджує, що 19,45 злотих. Такими темпами незабаром визнає, що все таки компанія коштує мільярди і додаткова емісія незаконна. Варшавська біржа висловила претензії до корпоративного управління Кернел. Польське управління фінансового нагляду зупинило процедуру де лістингу. Незалежна оцінка показала ціну в 3 мільярда доларів. Ринкова ціна акцій виросла в 3 рази. До ситуації прикута увага конгресу США та регуляторних органів Європи. Ми вже домоглись 4 цілей з 5. Попереду ще основний судовий розгляд і рішення з приводу додаткової емісії.Якщо Веревський програє в судах, то втратить до 300 мільйонів доларів. У будь якому разі він залишиться мільярдером з зруйнованою репутацією, який не хоче адаптуватись до часів, що змінились.Якщо ми програємо в судах по додатковій емісії, то наша перемога буде неповною. Ми не досягнемо усього, чого хотіли. Але ми вже досягли набагато більше, ніж від нас очікували.

Український олігарх Андрій Веревський намагається через суд обмежити свободу слова в Україні. Після Медведчука він другий з партії регіонів, хто пішов цим шляхом. Олігарх переслідує мене та журналістів у Швейцарії, Україні та Люксембурзі. Все це відбувається на фоні корпоративних та кримінальних скандалів з акціонерами та бійок з фермерами. На фоні зацікавленості конгресу США і регуляторних органів Європи.Веревський сам подав до суду на лідерів думок, щоб примусити їх видалити відео і сплатити йому сотні тисяч доларів. Він наполягав, що він приватна особа, але суд Швейцарії вирішив навпаки. Він публічна особа і до того ж був політиком. Зараз його дії як основного власника компанії Кернел мають стратегічне суспільне значення для долі України. Суд Швейцарії відхилив проміжні вимоги Веревського та зобов’язав сплатити 7500 франків своїм опонентам.Після цього олігарх подав практично ідентичний позов до суду Люксембургу. У міжнародній практиці такі дії часто описують як SLAPP позови - коли судові процеси використовуються для тиску на критиків через витрати і складність захисту в різних країнах. Виглядає, що зараз ексрегіонал хотів примусити усіх замовчати. Але вийшло навпаки. Його піарники і суди привертають увагу суспільства і державних структур у різних країнах до цієї ситуації. До цього я щось подібне бачив тільки одного разу. Коли Медведчук подав до суду на Вахтанга Кіпіані, намагаючись заборонити розповсюдження книги, що висвітлює правду про Василя Стуса і діяльність самого Медведчука. Веревський перевершив Медведчука - він подав до судів різних країн.Діяльність Веревського неодноразово ставала предметом публічних скандалів в яких багато чого обговорювали. Від корпоративних конфліктів до силового тиску на опонентів. Від втручання в законодавчу та виконавчу владу до ухиляння від сплати податків. Ще недавно він був абсолютно невідомий широкому загалу та намагався залишатись сірим кардиналом, але сьогодні сприймається суспільством як самий одіозний олігарх України. Яка непомітність, коли тебе викликають на «килим» Європейський банк реконструкції та розвитку та інші міжнародні фінансові установи. Коли в конгресі США офіційно задають ті самі питання, що я з акціонерами задаємо йому в судах Люксембургу. Коли про тиск на фермерів завдяки Сергію Марченку дізнаються мільйони українців. Коли тебе в негативному ключі обговорюють міністри та парламентарії різних країн.Зі слів високопоставлених українців, мені пощастило, що він не зміг до мене добратися чужими руками і зі мною все гаразд. Брудні методи Веревського раніше були відомі більшою мірою в бізнес-середовищі, але все швидко змінюється. Коли я почув це вперше, то мене дуже здивувало як ексрегіонал пояснював мотивацію переслідувати мене. Він казав, що Путін має абсолютну владу і тому напав на Україну. І він (Веревський) має владу і не може не скористатись ситуацією та натиснути на мене.На самому початку судових протистоянь я звертався до Веревського з пропозицією дебатів. Цілком очікувано що він ухилився від них. Це дуже в стилі авторитарних лідерів. Сьогодні я також дещо скажу Андрію Михайловичу. Ви кажете, що можете робити що завгодно, бо маєте владу. Power, як ви її називаєте. Але влада без юридичних та моральних обмежень розбещує та розриває зв’язок з реальністю. Ваш минулий керівник Янукович програв українському суспільству. Якщо ви вважаєте, що можете «поламати суспільство і закон об коліно», то у мене для вас дуже погані новини. Ми не Росія і ніколи нею не станемо. https://www.facebook.com/pavel.boyko.58/posts/pfbid02EJ8Sd5KzHwkENbs1kDW595PtVeB3MFgMKkm59hNspi28GVUqEnstDHAe7sT3AQzpl

Погляд на плівки Міндіча з дивана.Я теж, як і всі, читав нові записи з так званих "плівок Міндіча".І мене на моєму дивані найбільше вразило те, як у Сенсбанк (це колишній Альфа-банк) призначають голову правління та Наглядову раду.Виявляється, весь цей складний корпоративний процес займає рівно 10 хвилин!Призначають людей без репутації й без досвіду роботи в наглядових радах або в топменеджменті приватного бізнесу на величезні зарплати. Головний критерій – явна схильність до підкорення та приналежність до тусовки Міндіча і його друзів. Жоден нормальний приватний власник ніколи в житті не призначив би таких людей керувати своїм банком.Як з’ясувалося на плівках – їхня головна перевага – лояльність, а головне завдання– зробити так, щоб грошовий потік йшов "куди треба".А чому так вийшло? Тому що Сенсбанк був націоналізований українською державою.Я зараз не буду розбирати, правильно чи неправильно його тоді забрали. Але хочу нагадати інше. Десь два роки тому був точно такий самий шалений драйв щодо націоналізації компанії Київстар.Нагадаю коротко для тих, хто забув суть. Офіційно нам тоді розповідали історію про "російський слід" і страшного підсанкційного Фрідмана. Хоча насправді компанія на 100% належить міжнародній групі VEON, де Фрідман давно заморожений і ні на що не впливає.Але був один дуже смачний нюанс. На рахунках Київстару тоді накопичилося близько 18 мільярдів гривень (це десь півмільярда доларів) – бо дивіденди за кордон під час війни платити не можна. І хтось дуже захотів цим кешем покерувати. (до речі, я тоді робив великий пост про цю ситуацію – залишаю посилання в коментарях)Так от, на відміну від Сенсбанку, який на той час був збитковим, Київстар був і є дуже успішно керованою та високоприбутковою машиною.І от я хочу сказати: припустимо, його б таки націоналізували.Напевно, тепер, після оцих плівок Міндіча і того, як весело призначають керівництво і взагалі управляють Сенсбанком (і у скільки скандалів він потім вляпався), ми всі чудово розуміємо одну річ.Ми розуміємо, НАВІЩО українській державі так сильно хотілося націоналізувати Київстар. І що потім з ним хотілося б зробити. Не знаю вже кому – не обов’язково Міндічу, до речі.Але думаю, тепер ми всі чудово бачимо: націоналізація якогось великого активу цьому активу точно не йде на користь. Принаймні поки багато базових речей не будуть виправлені самою українською державою.І слава богу, що Київстар вистояв! Компанія знайшла кілька геніальних ходів, запросила до Ради директорів колишнього Державного секретаря США та ексдиректора ЦРУ Майка Помпео, а також отримала лістинг на біржі NASDAQ у Нью-Йорку. Молодці – зуміли захиститися!І там теж є моя невелика допомога – я тоді активно виступав з дивана на підтримку Київстару і проти його націоналізації.А що ви думаєте? Держава здатна бути ефективним менеджером для компаній?Петро Чернишов

Сором. Мєрзость. Дві основні емоції коли дивишся озвучку записів з плівок Міндіча, на яких обговорюють взятия під контроль Сенс банка.Здається, це загальні емоції всіх, хто працює у фінансовому секторі. Знають, як має працювати банк. Як має працювати корпоративне управління.А інших і не може бути. Коли два рєшали, якім навіть думки сформулювати важко, раптом можуть вирішувати, хто буде працювати у Наглядовій Раді державного банку.Сором і мєрзость. І хочеться це змити з себе, віртуально помивши руки чи навіть пприйняти душ.Але є ще щось. І це вже позитив. Проявлення. Бо саме така розмова іллюструє мрію всіх тих, хто кричить про зовнішнє управління, про диктат МВФ, про засилля іноземців. Бо саме так вони хочуть, щоб все відбувалось. Без відкритих конкурсів, без контролю іноземців. Хочуть, щоб все визначали випадкові рєшали, наближені до українських політиків.І тепер нам показали що вони хочуть насправді. Як це має відбуватись згідно «українських традицій». Доброзвичайно.Оце альтернатива.Ось така картина має бути у нас у всіх в голові, коли черговий новий популіст чи стара популістка будуть переконувати нас, що нам не потрібні реформи і нам не треба слухати Захід. Що у нас є свій шлях. Альтернатива голосу Заходу оцей шепіт рєшал. Альтернатива реформі корпоративного управління. Альтернатива вирішальному голосу міжнародників. Альтернативний чесній приватизацііі.Це не про суверенитет. Це про брудне рішалове в якись дорогій хаті. Про шахматку на колінках. Про розпил. Про суверенну корупцію.Цей шепіт рєшал став можливий тому що роками Україна саботує реформи. А навіть якщо і робить, то бажає відразу хакнути. І якщо Захід навʼязує нам корпоративне управління, то перше бажання політиків зробити так, щоб людей у нього обирали рєшали. І в них завжди є списочок. І ми бачимо людей, які постійно виринають то тут то там. Не завжди це у них виходить. На щастя. Але варто тільки МВФ, Світовому Банку, Єврокомісіі розслабитись і трохи відпустити ситуацію, то на арену відразу виходять отакі рєшали. Але тепер ви будете мати картинку в голові на випадок коли знов почуєте, що Захід навʼязує нам щось чуже і хоче керувати. От що ховається за всіма страшними теоріями змов про підступних англосаксів. От для чого використовують термін "соросьонок". От де постійно співпадають інтереси росіян і місцевих рєшал.Сепгій Фурса

Ми купили 25 млн птахів. Це 5% акцій найбільшого виробника курятини в Європі. І вже заробили на цьому 200%.Моє дитинство пройшло серед курей, тож плани на майбутнє були досить чіткі. Коли виросту, обов’язково триматиму пернатих. Мохноногих кохінхінів, яких розводить Девід Бекхем. Голландських несучок Хайсекс Браун. Або екзотичних індонезійських Аям Цемані, які виділяються своїм чорним забарвленням.Бійтесь своїх бажань.Сьогодні Gonzo Invest контролює 25 мільйонів курей. І саме на цей бізнес ми зробили основну ставку. МХП - неймовірна компанія. Повний цикл від зерна до виробництва і дистрибуції. Сильна операційна ефективність та гарний менеджмент. Власник, що приймає довгострокові виважені рішення. З усіх боків перспективний бізнес, а тут ще й великий дисконт на покупку.Одного разу в дитинстві грабіжники залізли в мій сарай. Вкрали велосипед, консервацію і курей. Залишилося тільки маленьке курчатко. Я його виходив, а коли воно зламало ногу, то відвіз до лікарні. Там йому зробили операцію і наклали шину з палички від морозива. Хірург здивувався, але погодився. Курча стало моєю домашньою твариною. Труднощі не змушують відступати.Вторгнення Росії обвалило вартість усіх українських активів. Фізичне руйнування, неможливість або ускладнення логістики, нерозуміння майбутнього. У цей момент вартість акцій компанії МХП падає нижче 3 доларів США. Gonzo Invest скористались унікальною ситуацією та зробила найбільшу ставку.Компанія розвивається. Іспанія. Словенія. Саудівська Аравія. Номер 1 в Україні. Один із найбільших виробників у світі. Навіть сьогодні компанія коштує усього лише 4 річних прибутки та 50% балансової вартості. Більшість паперів ми купили по 3 та 4 долара. Сьогодні акції продавались по 10 доларів. На горизонті пари років бачу потенціал 30 доларів. Це гарна компанія і я пишаюсь бути її акціонером.Щороку в світі росте 50 мільярдів курей. Кожна сота курка - це МХП. І це одна з найкращих угод у моєму житті.

Коли я почав жити з майбутньою дружиною, кожен похід у супермаркет перетворювався на розбір стратегій брендів. За перші пів року ми разом пройшли курси і семінари з макроекономіки, маркетингу та журналістики. Я розповідав про угоди на фондовому ринку і радив ключові книги з різних галузей.Загалом був класичною занудою. Як сказали б багато хто 🙂Але вважаю, що саме ця тяга до знань дала мені сильний поштовх у житті.Вважаю що кожен може будувати кращу версію себе. Саме тому хочу порадити вам цикл, до якого я причетний: «Семінари з інвестування та управління капіталом». Там є все: від перших інвестицій і аналізу компаній до опціонних стратегій, податкового планування та архітектури капіталу. Від теорії до практичних, вузькоспеціалізованих задач. Не обіцяю, що ви станете топ-інвестором. Але це точно буде вам корисно.Якби я тільки сьогодні познайомився з Анею, ми б точно пройшли цей цикл разом у перший рік.Нижче буде посилання на сайт з деталями.Цикл складається з 5 семінарів протягом року.На кожен діє знижка 20%, якщо зареєструватися не пізніше ніж за місяць до старту.