Огляд Eavex Capital: Щотижневий огляд фондового ринку 🇺🇦України за 29 вересня По акціям «Київстар» котирування за тиждень піднялися на 8,4% до 11,92 доларів (ринкова капіталізація 2,8 млрд дол.). Поштовхом для зростання акції стали аналітичні звіти від деяких інвестиційних банків Волл-стріт з рекомендацією на покупку акцій «Київстар» з цільовою ціною в діапазоні 17 - 20 доларів. Відповідно, аналітики бачать апсайд до 65% від поточної ціни на біржі. Проте, в широкому розумінні телеком сектор перебуває в стадії зрілого бізнесу і тому важко розраховувати на високі мультиплікатори оцінки. На наш погляд, подальша динаміка котирувань акцій «Київстар» буде у досить широкому коридорі 10,50 - 12,50 доларів з перспективою різкого руху вгору у випадку припинення гострої фази російської агресії. Тим часом, акції українських агро компаній мали різну динаміку котирувань. По «МХП» ціна піднялася 1,1% до 5,66 доларів, а по «Астарті» було падіння на 5,0% до 44,65 злотих. Жнива-2025 в Україні показали різкий контраст: посуха знищила врожай на півдні та сході, натомість прохолодне літо врятувало поля на заході та півночі. На жаль, дефіцит опадів у деяких регіонах призвів до катастрофічно низької врожайності, яка навіть не покриває витрат на вирощування. Головним викликом для українського аграрного сектору стає не лише війна, а й клімат, який у майбутньому вимагатиме нових стратегій ведення сільського господарства.На первинному ринку ОВДП запропоновані дохідності для облігацій залишаються без змін. Ставки за річними облігаціями були 16,35%. Для ОВДП з погашенням в 2028 році запропонована дохідність була 17,8%.Індикативні біржові ціни на українські суверенні єврооблігації були на підйомі другий тиждень поспіль. За п'ять торгових сесій випуск з погашенням в 2029 році додав 1,2% до 69,2 центів за долар номіналу (умовна дохідність 19%). Для довгострокових боргових паперів Україна-2036 котирування збільшилися на 1,7% до 54,2 центів (умовна дохідність 15%). Локальний максимум за даними євробондами був на рівні 60 центів за долар номіналу.#акції #облігації #євробонди ❤️ Підписатися | ✍️Надіслати новину
Огляд ICU: Облігації: Невелика хвиля оптимізму у єврооблігаціяхДинаміка на ринку єврооблігацій визначалася обговоренням нових механізмів фінансової підтримки України з боку ЄС та коментарями уповноваженого з державного боргу України.Минулого тижня у масмедіа з'явилося більше деталей про можливі способи фінансової підтримки України на 2026-27 роки. Європейський Союз може замінити російські активи випущеними ним облігаціями з нульовим купоном, а кошти надати у вигляді "репараційних кредитів". Такі кредити Україна повертатиме після компенсації росією завданих війною збитків. Подібний механізм збирається розробити й Велика Британія. Також минулого тижня Міністр фінансів України повідомив, що оцінює обсяг фінансування за новою програмою МВФ у $150-170 млрд за чотири роки. Додатково інвесторів надихнули коментарі уповноваженого з питань державного боргу України про те, що будь-яка фінансова підтримка від ЄС в ідеалі має бути нейтральною для стійкості державного боргу (DSA-neutral), та сигнали про те, що запуск нової програми МВФ навряд чи передбачатиме нову реструктуризацію єврооблігацій на початкових етапах програми. Проте він зазначив, що нова програма все ж передбачатиме аналіз необхідності реструктуризації у віддаленій перспективі.На тлі цих новин українські єврооблігації подорожчали на 6-8%. Однак наприкінці тижня відбулася невеличка корекція, тож підсумкове зростання цін за тиждень склало лише трошки більше 5%. ВВП-варанти також помітно подорожчали минулого тижня, на 4% до понад 78 центів за долар умовного номіналу.Погляд ICU:Сигнали від ЄС надихнули ринок, адже зросла ймовірність того, що Україна зможе повністю профінансувати дефіцит бюджету за рахунок зовнішньої допомоги і не буде змушена призупиняти заплановані виплати за єврооблігаціями. Таке позитивне сприйняття перспектив додатково було посилено коментарями від представників українського Мінфіну.#євробонди ❤️ Підписатися | ✍️Надіслати новину
Огляд Eavex Capital: Щотижневий огляд фондового ринку 🇺🇦України за 22 вересня Ціни на українські суверенні єврооблігації різко зросли завдяки ініціативам від ЄС надати додаткові кредити Україні під заставу заморожених російських активів. Наразі більша частина заморожених активів зберігається у вигляді готівки в бельгійському депозитарії Euroclear, що приносить скромні відсотки. Нова пропозиція полягає в тому, щоб замінити російські активи облігаціями з нульовим купоном, випущеними Єврокомісією та гарантованими країнами ЄС. Переміщення активів з Euroclear дозволить інвестувати їх за вигіднішими ставками, що значно збільшить можливість надавати додаткові кредити Україні.Біржові котирування євробондів Україна-2029 піднялися на 8,4% з 63 центів до 68 центів за долар номіналу (умовна дохідність до погашення 19,4%). Довгострокові бонди Україна-2036 стали дорожче на 7,0% і торгувалися по 53 центи за долар номіналу (умовна дохідність до погашення 15,3%). На глобальному ринку акцій був ще один позитивний тиждень. Індекс MSCI Global додав +1,0% на фоні першого в цьому році кроку від Федрезерву США по зниженню ключової ставки. Активні трейдери продовжили «розганяти» вгору найбільш спекулятивні активи, зокрема акції компаній в галузі квантових обчислень. Для прикладу, котирування Rigetti Computing підскочили на 49% за останні п'ять торгових сесій.Серед акцій українських компаній динаміка котирувань була різною. Гірше за інших виглядали акції «ІМК» які втратили 3,8% і торгувалися по 25,5 злотих (ринкова капіталізація 249 млн дол.). В той же час, по Ferrexpo було зростання на 7,9% до 54,7 пенсів (капіталізація 442 млн дол.). Акції «МХП» залишалися майже без помітних змін на позначці 5,6 доларів (капіталізація 599 млн дол.).Щотижневий аукціон з розміщення ОВДП приніс до бюджету 7,6 млрд грн. Ставки за річними облігаціями були 16,35%. Для ОВДП з погашенням в 2028 році запропонована дохідність була 17,8%.#акції #облігації #євробонди ❤️ Підписатися | ✍️Надіслати новину
Огляд ICU: Аналітика по облігаціях - Збільшення інтересу до нових розміщень Учора обсяг заявок на військові та звичайні ОВДП зріс більш ніж утричі порівняно з попереднім аукціоном, адже учасники ринку поповнюють свої портфелі, реінвестуючи кошти від погашених минулого тижня ОВДП.Обсяг заявок на купівлю річних військових облігацій зріс порівняно з минулим тижнем більш ніж удвічі, до 3.5 млрд грн. Це максимальний обсяг попиту на цей інструмент від початку його розміщення в серпні . Умови розміщення не зазнали істотних змін: ставка відсікання та середньозважена залишилися на звичному для таких інструментів рівні 16.35%, який не змінюється вже шість місяців.Попит на півторарічні папери зріс порівняно з минулим тижнем удесятеро, хоча й не до історичного максимуму. Загалом Мінфін зібрав 18 заявок на 1.7 млрд грн і задовольнив їх усі, встановивши ставки відсікання й середньозважену на рівні 17.1%, звичному рівні ще з квітня.Також не змінилися ставки за трирічними паперами. За таким інструментом ставки також не змінюються ще з квітня - 17.8%. Обсяг заявок склав майже 2 млрд грн, що майже вчетверо більше, ніж минулого тижня. Загалом бюджет отримав понад 7.5 млрд грн без розміщення резервних та/або валютних облігацій. Підвищений попит пояснюється нещодавнім погашенням гривневих облігацій та бажанням чи необхідністю реінвестувати кошти в нові інструменти. Тож і обсяги торгів на вторинному ринку також зросли ще минулого тижня.#ОВДП❤️ Підписатися | ✍️Надіслати новину
Огляд ICU: Облігації: Позитивні очікування власників єврооблігацій вичерпалисяОчікування власників єврооблігацій, що зустріч президентів на Алясці принесе швидку домовленість про припинення вогню, остаточно розвіялися.Відсутність прогресу в дипломатичних зусиллях, спрямованих на припинення війни в Україні, стала очевидною протягом останніх тижнів. Увага інвесторів переключилася на обговорення перспектив нової програми МВФ та можливих джерел міжнародної допомоги у 2026-27 роках. Місія МВФ провела переговори у Києві минулого тижня та дала зрозуміти, що заявка України на нову програму обговорюватиметься протягом наступних тижнів чи навіть місяців. Bloomberg повідомив, що потреби у фінансуванні на два роки можуть перевищити оцінки уряду на $10-20 млрд. Тим часом президент Єврокомісії Урсула фон дер Ляєн у щорічному зверненні до Європарламенту зазначила, що ЄС може розглянути нові механізми підтримки України за рахунок заморожених російських активів.На цьому тлі українські єврооблігації подешевшали вже нижче від рівня, що передував анонсу зустрічі президентів на Алясці та в середньому майже на 10% від максимуму, якого вони досягли на серпневому оптимізмі. Найбільше, на понад 15%, подешевшали єврооблігації серії В з погашенням у 2035-36 роках, які передбачають додатковий випуск єврооблігацій за умови швидшого зростання ВВП України, ніж прогнозував МВФ у 2024 році.Погляд ICU: Оскільки мирні переговори навряд чи знову будуть головною темою навколо єврооблігацій, увага інвесторів зміщується на прогрес у переговорах з МВФ та потенційні джерела фінансування для України протягом 2026-27 років. Будь-які нові позики, залучені Україною для фінансування війни, безумовно, збільшать співвідношення боргу до ВВП та спонукатимуть МВФ до переоцінки боргової стійкості, що може мати явні негативні наслідки для єврооблігацій. Однак, якщо нове фінансування буде покрито замороженими російськими активами, як зазначила президент Європейської комісії, новий борг може бути виключений з аналізу боргової стійкості, подібно до механізму ERA.#євробонди ❤️ Підписатися | ✍️Надіслати новину
🇺🇦 Друзі, сьогодні представляємо Вашій увазі канали, які дійсно на це заслуговують. Саме їх читають та цитують. Підписуйтесь на наших друзів:🌍🔑 Hayat Estate — блог про нерухомість у 10 країнах. Пропозиції для життя та інвестицій, дольовi iнвестицiї вiд 500 $, акції від забудовників, старти продажів, огляди ЖК. Тут дізнаєтесь, як придбати та заробляти на закордонній нерухомості.💸 InVenture — все про інвестиції, бізнес та економіку в Україні. Тут ви завжди знайдете свіжі інвестиційні новини, тематичну аналітику, корисні статті, перевірені та вигідні інвестиційні пропозиції.💼Бізнес Мотиватор — ефективні поради для розвитку бізнесу, кращі матеріали для твого фінансового успіху та карʼєрного росту.🟨 Я-Куркуль — це канал про фермерське життя, репортажі з полів, тваринницьких ферм, а також аграрного виробництва України та світу.☄️Діджитал Маркетинг UA — Змінюйте правила гри у digital-світі! Ми пропонуємо лише актуальні новини, тренди та SMM-стратегії, які реально працюють. Підписуйтесь і будьте професіоналом разом із нами!⚔️Мутні Схеми — все про схеми в Україні, корупцію, скандали!📈Акції | Stocks | Канал про інвестиції та фондовий ринок — автор веде публічний портфель, регулярно розбирає компанії та ділиться аналітикою. Є й приватний канал з розширеним контентом. Підписуйся.
Огляд ICU: Аналітика по облігаціях - Низький інтерес до звичайних облігаційМіністерство фінансів залучило вчора 11.3 млрд грн, але переважно за рахунок розміщення резервних та валютних облігацій.На вчорашньому аукціоні більшість коштів бюджет отримав від розміщення резервних облігацій. Мінфін розмістив ще 5 млрд грн облігацій із погашенням у червні 2029 року, які банки можуть використати для покриття частини обов'язкових резервів. Попит перевищував пропозицію лише на 43%, а ставки в заявках мало відрізнялися від попереднього розміщення в середині серпня. Ставка відсікання вчора не змінилася порівняно з серпневим аукціоном, а середньозважена знизилася лише на 2 б.п.Друге місце за обсягом залучених коштів посіли облігації в євро. Попит на них виявився меншим за пропозицію, ще й одна заявка потребувала істотного підвищення ставки відсікання. Тож Мінфін задовольнив лише 86% попиту, продавши облігацій на 80.6 млн євро, та отримав еквівалент 3.9 млрд грн до бюджету. Ставки за цими облігаціями також не зазнали істотних змін.Ще непоганий внесок у фінансування бюджету зробили військові ОВДП з погашенням у жовтні наступного року. Від їхнього розміщення Мінфін отримав 1.5 млрд грн без змін у ставках.Найменше коштів бюджету принесли півтора- та трирічні облігації, загалом лише 762 млн грн. Хоча й тут не було заявок, які б Мінфін відхилив.Загалом на сьогодні інтерес до звичайних і військових облігацій не великий. Причинами для цього є очікування від НБУ сигналів щодо переходу до пом'якшення монетарної політики, а також розуміння політики НБУ щодо курсу гривні та його подальшої динаміки.#ОВДП❤️ Підписатися | ✍️Надіслати новину
Огляд Eavex Capital: Щотижневий огляд фондового ринку 🇺🇦України за 8 вересня Для акцій «Київстар» був ще один невдалий тиждень, який завершився падінням котирувань на 13% з позначки 12,43 доларів до 10,80 доларів. Не дивлячись на те, що акції компанії зараз оцінюються за досить привабливим мультиплікатором Р/Е 8,6х їх не квапляться купляти інвестиційні фонди через наявність військових ризиків. Ринкова капіталізація «Київстар» зараз становить 2,5 млрд доларів.По акціям українських агро компаній було помітно хвилю продажів зі сторони активних трейдерів, які явно розчарувалися відсутністю прогресу в дипломатичних спробах досягти припинення бойових дій. Після поїздки європейських лідерів до Вашингтона минуло вже два тижні. За цей час від ентузіазму, з яким західні ЗМІ описували ті переговори, не лишилося й сліду. В черговий раз РФ ігнорує будь-які спроби предметного мирного процесу, знову виставивши Україні всі максималістські претензії зразка 2022 року і не йдучи на жодні компроміси.Котирування акцій «МХП» знизилися на 1,0% до 5,90 доларів (ринкова капіталізація 632 млн дол.). По «Астарті» та «Кернел» ціна пішла вниз на 1,6% та 1,8% відповідно.На ринку українських суверенних єврооблігацій ситуація була без особливих змін. Індикативні котирування для 10-річних євробондів залишалися на позначці 53,2 центи за долар номіналу, що дає умовну дохідність до погашення 15,8% річних.Аукціон з первинного розміщення ОВДП, що відбувся 2 вересня, приніс до бюджету лише 5,2 млрд грн. В середньому на щотижневих аукціонах з розміщення ОВДП уряд повинен отримувати 12,5 млрд грн для комфортного рефінансування існуючих у обігу облігацій.За перший тиждень вересня Нацбанк витратив на інтервенції на міжбанку 551 млн доларів. Курс долара на міжбанку знизився на 0,3% з 41,33 до 41,21 грн/дол. #акції #облігації #євробонди ❤️ Підписатися | ✍️Надіслати новину
Пенсії у смартфоні: НКЦПФР обіцяє доступність у кілька кліків«Наше завдання — дати українцям прості, цифрові та безпечні інструменти для пенсійних накопичень на майбутнє», — заявив Голова НКЦПФР Руслан Магомедов під час пресконференції 4 вересня «20 років недержавному пенсійному забезпеченню в Україні: перемоги, поразки та шанс на прорив».Учасники обговорили досягнення системи за 20 років, її стійкість під час війни, виклики збереження накопичень та перспективи нової пенсійної реформи.Як підкреслив Руслан Магомедов, останні десять років були складними: зникло багато інструментів для інвестування, економіка скоротилась, а вибір стратегій для збереження пенсійних коштів був обмежений. «Але система вистояла разом із країною. Це доказ того, що вона працює і заслуговує на довіру», — зазначив він.Голова НКЦПФР відзначив, що складні часи можуть стати поштовхом для змін. Сьогодні Україна входить у топи діджиталізації: послуги держави доступні у смартфоні, і саме це відкриває нові можливості для пенсійних накопичень. «Наше завдання — зробити пенсійні інструменти такими ж доступними та простими, як купівля ОВДП у Дії. Люди, від військових на передовій до молодих фахівців, шукають надійні шляхи фінансової безпеки. Ми працюємо над ідеями, як дозволити інвестувати у прибуткові державні компанії та отримувати дивіденди — у кілька кліків», — сказав він.#ОВДП❤️ Підписатися | ✍️Надіслати новину
НКЦПФР схвалила пілотний проєкт з консолідації активів п’яти фондів в один об’єднаний інвестфондКомісія схвалила пілотний проєкт, що має на меті популяризувати інвестиційні можливості в Україні. Він передбачає об’єднання активів п’яти фондів в об’єднаний інвестиційний фонд «ІНЖУР REIT». Саме інвестгрупа виступатиме правонаступником за всіма чинними договорами та зобов’язаннями цих фондів.Зі свого боку Комісія як регулятор прагне зробити інвестування в Україні максимально простим і доступним, забезпечуючи надійний захист прав та інтересів інвесторів. Тож ключовою перевагою цього проєкту є юридично закріплене право інвесторів подавати заявки на викуп їхніх сертифікатів до 4 квітня 2026 року.Як працюватиме об’єднаний інвестиційний фонд?Замість продажу активів під час ліквідації, їх передадуть до єдиного фонду. Власники інвестсертифікатів зможуть обміняти їх на сертифікати об’єднаного фонду. Це допоможе диверсифікувати ризики, оскільки кошти будуть розподілені між ширшим портфелем активів, зокрема об’єктами нерухомості.#REIT❤️ Підписатися | ✍️Надіслати новину
TGLIST.COM.UA
