ProІнвестиції

🍩 Звіт ASML та полегшення для інвесторівЗвіт ASML став важливим стабілізуючим сигналом для технологічного сектору. Не йдеться про нову хвилю ейфорії, однак інвестори отримали підтвердження, що інвестиційний цикл навколо штучного інтелекту наразі не зупиняється.⚙️ ASML — ключова ланка всього ланцюга напівпровідників. Компанія бачить капітальні витрати клієнтів раніше за виробників чипів та раніше за постачальників кінцевих рішень. Тому рекордні обсяги замовлень і підвищений прогноз на 2026 рік є прямим індикатором того, що великі виробники не переглядають свої плани щодо розширення потужностей в меншу сторону.🛒 Цей сигнал логічно доповнює звіт TSMC. AI-інфраструктура потребує не лише потужних процесорів, а й великого обсягу памʼяті, і саме в обох цих напрямках попит поки що не слабшає. Навіть за умов циклічних коливань у споживчій електроніці. Для ASML це означає стабільну потребу в EUV-рішеннях і довгострокову видимість замовлень.😳 Окремої уваги заслуговує Китай. Не дивлячись на експортні обмеження, регіон не випадає з глобального ланцюга повністю. Закупівлі дозволених конфігурацій чипів Nvidia з боку китайських компаній не створюють нового драйвера зростання, але знижують ризик різкого обвалу попиту, який ринок закладав у негативних сценаріях.🧘‍♀️ На цьому фоні технологічний сектор виконує функцію балансу для ринку. Поки медичні страхові компанії перебувають під тиском регуляторних новин щодо Medicare та чинять негативний вплив на Dow Jones, технології частково компенсують цей тиск. Паралельно оборонний сектор отримує підтримку за рахунок зростання державних бюджетів, однак цей фактор має іншу природу та часовий горизонт.😑 Найближчий фокус інвесторів — звіти Meta та Microsoft. Після сигналів від ASML і TSMC ринок очікує підтвердження того, що гіперскейлери не скорочують, а навпаки — підтримують інвестиції в AI-інфраструктуру, дата-центри та хмарні сервіси. Але як ми пам'ятаємо, що на збільшення витрат Meta ринок відреагував не дуже минулого разу. Всі хочуть бачити реальну грошову віддачу. 🍞 Поточна картина виглядає наступним чином:ринок залишається вибірковим та чутливим до новин, однак AI-ланцюг наразі зберігає структурну цілісність, а технологічний сектор тимчасово знижує напруженість, яка сформувалася в інших сегментах індексу.Proестиції | Підписатись

😓 Netflix: сильний квартал на фоні зростаючих стратегічних ризиківNetflix відзвітував за четвертий квартал з показниками трохи кращими за очікування ринку. Реакція ж на сам звіт була негативною — інвестори зосередились не на минулих результат, а на прогнозах і стратегічних рішеннях компанії. Що в цілому й логічно) 🧠 Буду обережно добирати позицію, бо ціна дійшла до комфортних для мене рівнів. Хоча факторів невизначеності та ризиків судячи зі звіту там досі вистачає))🍿 Фінансові результати:👉🏻 Виручка: $12,05 млрд, +18% р/р, вище консенсусу👉🏻 EPS: $0,56 проти очікуваних $0,55👉🏻 Чистий прибуток: $2,42 млрд проти $1,87 млрд рік тому👉🏻 Платні підписники: 325 млн платних користувачів по всьому світуЗростання було забезпечене поєднанням трьох факторів: приріст підписників, підвищення цін і масштабування рекламної моделі.😼 Реклама як другий драйверРекламний сегмент продовжує швидко зростати. За підсумками року:👉🏻 рекламна виручка перевищила $1,5 млрд,👉🏻 зростання — більш ніж у 2,5 раза р/р,В 2026 році компанія очікує приблизно дворазове зростання цього напряму. Що в цілому майже єдине що мені сподобалось із звіту))💎 Таким чином, реклама поступово трансформується з експериментального продукту в структурний елемент бізнес-моделі.🔮 Прогноз і маржинальністьСаме guidance став ключовим стримувальним фактором для акцій:👉🏻 прогноз виручки на 2026 рік: $50,7–51,7 млрд (близько до очікувань ринку),👉🏻 операційна маржа: 31,5%, нижче консенсусу (32,6%),👉🏻 витрати на контент: очікуване зростання близько 10% у 2026 році.⚠️ Компанія прямо вказує на вхід у фазу підвищених інвестицій у контент і розвиток нових форматів (live-події, спорт, відеоподкасти).🤹 Угода з Warner Bros: ключовий ризикNetflix підтвердив намір придбати активи Warner Bros і HBO Max в межах all-cash угоди на $83 млрд. ❗️Для фінансування угоди компанія:👉🏻 призупиняє програму викупу акцій👉🏻 збільшує боргове навантаження👉🏻 входить у складний регуляторний процесРинок закладає ризик переплати за актив та можливого затягування угоди через конкуренцію з боку Paramount та регуляторні обмеження.🍞 Підсумовуючи:Для інвестора Netflix сьогодні — це не історія про чергове перевищення прогнозів, а про якість стратегічного вибору. Компанія вже довела здатність масштабувати бізнес та знаходити нові джерела доходу, тож ключове питання тепер — ціна цього зростання. І це питання, як інвестора в NFLX, хвилює мене досить сильно бо сповільнення для компанії такої це не дуже гарний сигнал, повинна пройти переоцінка) ProІнвестиції | Підписатись

😑 Сьогодні на американському фондовому ринку вихідний - Martin Luther King, Jr. Day. Якраз хороший момент спокійно подивитись, що ринок закладає напередодні нового етапу звітності після банків.🍿 Якщо ж ви не слідкуєте, то шість найбільших банків Волл-стріт завершили Q4 2025 з рекордною виручкою $593 млрд, а прибутки зросли на 8% рік до року. На цьому фоні LSEG підвищив прогноз зростання прибутків фінсектору до 9%, а очікування по всьому S&P 500 — також близько +9%.😮 Коментарі менеджменту додають трохи впевненості рітейл-інвесторам. Джеймі Даймон визнав економіку США стійкою: споживчі витрати тримаються, бізнес залишається здоровим. Bank of America взагалі бачить зростання ВВП на рівні 2,8% у 2026 році — завдяки фіскальним стимулам і м’якшій позиції ФРС. Але якщо подивитесь на формулу ВВП то це зростання йде зазвичай через скорочення імпорту та збільшенню експорту. 🎳 На рівні ринку це вже відобразилось в ротації між секторами. Матеріали, енергетика (альтернативна) та охорона здоров’я показали двозначне зростання за останні місяці, індустріальні компанії додали майже 9%. Для порівняння, IT зріс лише на 2,3%, а комунікаційні сервіси — менше ніж на 1%. Ринок стає вибірковим і дедалі менше тягнеться лише за технологіями.🗃 Попереду хвиля звітів від 3M, GE Aerospace, Freeport-McMoRan, Halliburton, Intel, J&J, P&G та Netflix — саме вони покажуть, чи ця ротація закріпиться.⚙️ Водночас техи нікуди не зникають з радарів інвесторів. Оптимістичний прогноз TSMC і $56 млрд CapEx знову оживили AI-наратив. Великі Cloud-гравці бачать стабільний корпоративний попит, і саме технологічний сектор знову може дати значну частку приросту прибутків.🍞 Ключове питання на старт 2026 року просте: чи зможе зростання прибутків вийти за межі Big Tech. Якщо так — ринок матиме більш стійку основу для подальшого руху. Хоча дивлячись на інші макро дані в мене вже якась біполярка щодо подальшого розвитку подій на 26 рік)))ProІнвестиції | Підписатись

Всім привіт, ключові макродані цього тижня не принесли негативних несподіванок. Для ринку це важливо: у поточній фазі циклу хоч якась стабільність вже сама по собі є позитивом.🗃 ІнфляціяБазовий CPI (інфляція зі сторони споживачів) показав подальше помірне уповільнення. Тиск з боку послуг і оренди не прискорюється, що знімає ризики різкого перегляду інфляційних очікувань. Для ринку це означає, що найближчим часом не зростає ризик жорсткіших фінансових умов. А з тим, що ми бачимо вже влив коштів у систему то тим паче. 🍩 Споживчий попитCore retail sales вийшли краще очікувань. Важливий момент — мова не лише про номінальне зростання через ціни, а про збереження реальної активності споживача. Це підтверджує, що внутрішній попит в США залишається стійким навіть на фоні вищих ставок та поступового охолодження ринку праці. Хоча я б з цими даними був більш обережним, почекав хоча б квартальну динаміку.🏠 Ринок житлаПродажі будинків на вторинному ринку несподівано зросли. Це чутливий до ставок сегмент, і його пожвавлення свідчить про адаптацію покупців до нового рівня іпотечних ставок. Поки що мова не про бум, але ознак різкого спаду також немає.🛒 В сукупності ці три блоки формують доволі збалансовану картину: економіка сповільнюється контрольовано, без різких провалів у ключових компонентах попиту.😼 Корпоративний фон: TSMC додала впевненостіЗвіт TSMC став додатковим позитивним сигналом для інвесторів.🍿 Компанія показала сильне зростання прибутку та підтвердила, що попит на передові чипи для AI та дата-центрів залишається високим. Важливо не лише те, що результати перевищили очікування, а й те, що менеджмент зберігає готовність інвестувати значні кошти у виробничі потужності. Це свідчить про впевненість у стійкості попиту, а не про короткостроковий сплеск.😓 Для ринку це ще одне підтвердження: AI-тренд продовжує переходити з фази очікувань у фазу реальних замовлень ТА капітальних рішень.🍞 Підсумовуючи:Всі ці фактори не означають відсутності ризиків, але показують, що макро-фон на старті року виглядає стабільнішим, ніж багато хто побоювався або нам намагаються його таким показати. Саме тому реакція ринку була стримано позитивною, без ейфорії, але й без паніки. Ну і TSMC очікувано зростає на премаркеті.ProІнвестиції | Підписатись

😼 JPMorgan: сильний квартал на фоні зростаючих ризиківJPMorgan відкрив сезон звітності кварталом, який операційно виглядає міцніше, ніж це видно з першої реакції ринку. Оскільки це одна з найбільших позицій в портфелі в мене то слідкую дуже уважно за кожним звітом))🤦‍♂️ Що по цифрах? Чистий прибуток склав $13 млрд, або $4.63 на акцію, але ключовим фактором став разовий резерв у $2.2 млрд, пов’язаний з угодою щодо Apple Card. Без цього ефекту прибуток зріс би до $14.7 млрд, а скоригований EPS — до $5.23, що впевнено перевищує очікування аналітиків.🍿 Базова економіка банку залишається сильною. Net interest income зріс на 7% до близько $25 млрд, напрямок трейдингу перевершив прогнози завдяки волатильності ринків, а equity trading сегмент показав особливо сильну динаміку. Споживчий напрямок не подає тривожних сигналів: витрати за картками зростають, рівень прострочок залишається низьким. Це було важливо, адже загальний рівень прострочок по американських банках зростає. 🎳 Слабшим елементом кварталу став інвестиційний банкінг. Комісійні доходи знизилися приблизно на 5% і не дотягнули до очікувань, що менеджмент пояснює зсувом частини угод на 2026 рік. Це не виглядає структурною проблемою, але стало неприємним сюрпризом для ринку.😑 Падіння акцій майже на 4% швидше відображає зростання невизначеності, ніж якість звіту. Угода з Apple Card підсилила увагу до регуляторних ризиків кредитного бізнесу на фоні політичних дискусій щодо обмеження ставок за картками, а прогноз зростання витрат у 2026 році до орієнтовно $105 млрд змусив інвесторів уважніше оцінювати майбутню маржу.😮 Коментарі Джеймі Даймона залишаються стримано-оптимістичними: економіка США стійка, споживач активний, але ринки недооцінюють геополітичні ризики, «липку» інфляцію та завищені оцінки активів. Тонко знову натякає на "бульбашку".🤔 Якщо дивитись у ширшому контексті JPMorgan залишається еталоном сектору: +25% по акції у 2025 році, капіталізація понад $900 млрд та стабільний прогноз по net interest income на 2026 рік. 🍞 Якщо ж підсумовувати то загальний момент простий. Це більше виглядає не як слабкий звіт, а приклад того, як у пізній фазі циклу ринок починає все більше реагувати на концентрацію майбутніх ризиків. Для мене ж більше було важливо як менеджмент оцінює поточну макро ситуацію, і якоїсь впевненості у шаленому майбутньому економічному зростанні я там не побачив. ProІнвестиції | Підписатись

😎 Всім привіт, поділюсь корисним моментом)Для вас з'явилась можливість пройти навчання в Біржовому університеті зі знижкою. Домовився з колегами і "вибив" промокодна всі курси. Оскільки в мене курсу свого немає, а всі постійно просять щось по опціонах — ось, ловіть)🤦‍♂️ Це не історія про "заробити швидко". Скоріше про те, щоб навести порядок у підході до інвестицій.😼 Якщо ви тільки починаєте, базовий курс допомагає спокійно розібратися, як працює фондовий ринок, з чого почати формування першого портфеля і як інвестор приймає зважені рішення, а не діє навмання. Без перевантаження термінами та без хаотичних порад.🗃 А якщо портфель вже сформований, курс і марафон з опціонів — це логічний наступний етап. Він про керування ризиками, роботу з волатильністю та підвищення ефективності вже наявного портфеля.Зараз, особливо в цьому році, важливіше розуміння процесів, ніж красиві історії про швидкий заробіток.👉🏻 Промокод: huppalПрацює на всі курси. Знижка 10%. 💁‍♂ Посилання на сайт:https://buniversity.com.ua/birzhovyi-universytet❤️ Користуйтесь, якщо хочете краще розуміти, що саме та навіщо ви робите у своєму портфелі, а не просто тримати позиції наосліп. Як мінімум марафон по опціонам дасть вам базове розуміння як працює даний інструмент та чи потрібен він вам взагалі. ProІнвестиції | Підписатись

😼 Баффет — це минуле. Ось справжні герої нашого часу.Поки ми рахуємо мультиплікатори, сперечаємося про fair value і будуємо DCF, десь поряд є люди, які не вгадують де те саме завітне "дно ринку". Вони просто пишуть правила, за якими він рухається. І на цьому ж заробляють 🤦‍♂️🎳 І справа вже давно не в Ненсі Пелосі. Вона була лише першим гучним прикладом. Насправді “інвестиційних геніїв” значно більше. Портфелі окремих членів Конгресу США системно обганяють S&P 500: коли ринок дає свої +15–17%, в них +40%, +60%, інколи й значно більше. Без магії, без індикаторів і без пояснень у стилі "зростаючого тренду" та "вдалого маркет таймінгу".🍿 Баффет інвестує в бізнеси. Рітейл інвестує в ідеї. А вони інвестують у рішення, які ще навіть не стали новинами. Коли ти сидиш у комітеті, що визначає регулювання, бюджети чи обмеження для секторів, майбутній рух капіталу виглядає значно очевиднішим.🌧 Іронія в тому, що всі ці дані публічні. Угоди задекларовані, графіки будуються з відкритих джерел. Просто ще одне нагадування: ринок — це не лише цифри у звітах, а й система, де хтось завжди знає трохи більше. І це не якісь там масони чи рептилоїди)) Прості хлопці-конгресмени яким трохи щастить.🎳 Тож поки ми вчимося "обігрувати" ринок через глибоку аналітику окремих компаній, справжні інвестиційні герої нашого часу обігрують його через закони. Ось це я розумію — стратегія))ProІнвестиції | Підписатись

🏃‍♂️ AI-конвеєр Nvidia та продовження тренду минулого року Nvidia офіційно підтвердила, що її наступна AI-платформа Vera Rubin вже запущена у повне виробництво. Про це заявив CEO компанії Jensen Huang під час Consumer Electronics Show.😲 В чому суть?AI-моделі стають набагато більшими і складнішими щороку, і для них потрібно дедалі більше обчислювальної потужності. Старі рішення просто не встигають за цим темпом. Саме під це Nvidia і готує нову платформу.😑 Що таке Vera Rubin?👉🏻 Це готова система для дата-центрів, де все — від процесора до мережі — заточено під AI. Nvidia продає не окремі деталі, а цілу інфраструктуру, яку великі компанії можуть одразу ставити в роботу.👉🏻 Ще один важливий момент — новий дизайн серверів. Вони простіше збираються, легше обслуговуються і швидше масштабуються. Для клієнтів це означає менше простоїв та нижчі витрати.😐 Що там з попитом?Продажі рішень на базі Rubin стартують у другій половині року через партнерів Nvidia. І тут важливий сигнал з реального бізнесу: ключовий партнер компанії, Foxconn, повідомив про різке зростання виручки. Основний драйвер — AI-сервери та дата-центри, а не смартфони чи побутова електроніка.🍿 Що важливо для нас як інвесторів?👉🏻 Nvidia не живе одним продуктом та вже будує наступний цикл зростання👉🏻 Попит на AI-інфраструктуру підтверджується цифрами партнерів, а не лише словами👉🏻 Компанія дедалі більше стає фундаментом всього AI-ринку, а не просто виробником чипівПри цьому акції на новину майже не відреагували. Що вже стало типовим для всіх новин які не вказують на поточну монетизацію, а тільки на плани.🍞 Підсумовуючи:Rubin — це один з сигналів, що AI-інвестиційний цикл ще далекий від завершення, а Nvidia продовжує закріплюватися в ролі ключового гравця, без якого великі AI-проекти просто не працюють. Так що поки трохи ще позростаємо))ProІнвестиції | Підписатись

👀 Рік турбулентності, у якому перемогла пасивність2025 рік виглядав як постійна перевірка нервів. Ринок реагував на кожен новий ризик: тарифи, політичний тиск, дискусії про довіру до США, різкі рухи в AI-акціях. Здавалося, що для спокійного інвестування просто не залишилося місця.🤦‍♂️ Але коли дивишся на підсумкові цифри без емоцій, картина зовсім інша. Майже всі базові класи активів закрили рік у плюсі. Американські акції зросли, іноземні зросли ще більше. Навіть казначейські облігації дали позитивний результат. 🤷‍♂️ Це і є головний парадокс року: ринок лякав, але винагороджував за терпіння.😓 Тарифи: шлях від ігнорування до паніки і назад👉🏻 На початку року ринок сприймав тарифи як другорядний фактор. Інвестори були переконані, що після виборів адміністрація швидко перейде до більш дружніх для ринку кроків — податкових стимулів і дерегуляції.👉🏻 Коли стало зрозуміло, що фокус змістився саме на тарифи, настрій різко погіршився. Ринок відреагував надмірно: страхи швидко перейшли у розпродажі. Купувати в цей момент було психологічно складно, навіть для тих, хто зазвичай викуповує просадки.👉🏻 Пізніше ситуація знову розвернулася. Інвестори згадали знайому модель поведінки президента — жорстка риторика, а потім відступ. Страхи почали зникати, а ціни відновлюватися. Багато хто продав занадто рано і не встиг повернутися в ринок.👋 «Anywhere But U.S.A.»: непомітний, але сильний тренд👉🏻 Поки увага була прикута до S&P 500 та AI, один з найуспішніших рухів року відбувався майже без шуму. Іноземні ринки показали кращу динаміку, ніж американські.👉🏻 Слабший долар, фіскальні стимули в Європі та загалом нижчі оцінки зробили акції за межами США привабливішими. У доларовому вимірі європейські ринки з дивідендами значно обігнали американські індекси.🧠 Це не було революцією, але стало нагадуванням: коли весь фокус зосереджений на одному ринку, альтернативи іноді можуть дати кращий результат.😼 AI: від дорогих очікувань до зміни наративу👉🏻 AI залишався найемоційнішою темою року. Навесні Nasdaq впав більш ніж на 20%, що виглядало як початок серйозної корекції. Але до осені ринок не лише відіграв падіння, а й оновив максимуми.👉🏻 Проте важливо не саме відновлення цін, а те, як змінився наратив. Спочатку ринок вірив у прориви й «революцію». Пізніше фокус поступово змістився до більш приземлених питань: окупність інвестицій, бізнес-моделі, реальні прибутки.👉🏻 На цьому фоні різко зросли капітальні витрати, а терпимість інвесторів до ризику стала значно вищою. Саме тут почали з’являтися розмови про перегрів — не як про вирок, а як про ризик, який поки що ігнорується.⚠️ K-shaped ринок: зростання, яке бачать не всі👉🏻 Не дивлячись на загальне зростання індексів, структура ринку залишалася нерівномірною. Кілька великих технологічних компаній тягнули індекси вгору, тоді як "ширина ринку" була слабкою.👉🏻 Якщо дивитися не лише на заголовки, а на середню акцію або на результати в іншій валюті, стає очевидно, що «зростання ринку» відчули далеко не всі інвестори. Це ще один приклад того, як агреговані індекси можуть приховувати реальну картину.🍞 Підсумовуючи:Рік завершується тими ж питаннями, з якими інвестори жили протягом 2025:👉🏻 чи збереже Federal Reserve незалежність після звільнення Пауелла?👉🏻 чи повернеться інфляційний тиск?👉🏻 чи стануть тарифи постійним фактором волатильності?👉🏻 чи зможе AI довести економічну ефективність, а не лише технологічний потенціал?І відповідей на ці питання ні в кого немає. Але що точно зрозуміло — 2025 показав важливу річ: ринок може виглядати хаотичним, але водночас залишатися надзвичайно терплячим до тих, хто не реагує на кожен заголовок. Тож бажаю вам такого ж спокою у 2026 році щоб там не сталось 🦞ProІнвестиції | Підписатись

🔫 Фінальний торговий тиждень року може стати ключовим тестом для ринкуРинок заходить в останній повноцінний торговий тиждень року у стані стриманої невизначеності. Історично це період, коли інвестори розраховують на Santa Claus rally, однак поточний фон виглядає складнішим: волатильність поступово зростає, дохідності казначейських облігацій США залишаються вищими за рівні до останнього зниження ставки ФРС, а технологічний сектор втрачає частину імпульсу.🎳 Технології під тискомУ грудні майже всі представники Magnificent 7 торгуються в мінусі, за винятком Tesla. Слабші або неоднозначні звіти Oracle та Broadcom посилили сумніви щодо короткострокової прибутковості масштабних AI-інвестицій. Ринок дедалі частіше ставить запитання не про потенціал AI загалом, а про терміни монетизації.🦔 Ротація стає помітноюНа цьому фоні відбувається поступовий зсув капіталу з дорогих AI-орієнтованих компаній у більш циклічні та захисні сектори — споживчі товари першої необхідності та фінансові компанії.Це виглядає не як втеча з ринку, а як нормальна реакція на високі оцінки та кінець року.🥰 Показово, що тиск зосереджується передусім на компаніях, найбільш прив’язаних до AI-інфраструктури та датацентрів. Це свідчить про те, що динаміку сектору наразі визначає не стільки фактор ставок, скільки оцінка інвесторами довгострокової життєздатності AI-циклу.🏌️ Макродані — потенційний тригерЦього тижня ринок отримає одразу два ризикові сигнали:👉🏻 Інфляція: якщо CPI за листопад покаже прискорення, це може спровокувати нове зростання дохідностей облігацій та поставити під сумнів швидке пом’якшення політики ФРС у 2026 році.👉🏻 Ринок праці: Слабші дані по зайнятості, навпаки, швидко змістять фокус ринку на ризики різкого уповільнення економіки та посилять очікування швидшої реакції ФРС у вигляді економічних стимулів.😩 Фактично, ринок балансує між двома сценаріями — інфляція, що не здається, або економіка, що починає втрачати імпульс.😓 Santa Claus rally під питаннямS&P 500 у грудні демонструє незначне зниження, але залишається з двозначним плюсом за рік і близько до ключових рівнів. Dow Jones, навпаки, виграє від ротації та може показати кращу відносну динаміку.👉🏻 Саме результати цього тижня визначать, чи отримаємо ми класичне фінальне ралі року, чи ринок увійде в 2026-й у більш стриманому режимі.😲 Що ж там кажуть аналітики?Базовий сценарій для багатьох аналітиків залишається позитивним — м’яка посадка економіки та структурно сильні прибутки компаній. Але з поточних рівнів асиметрія на користь зростання вже значно слабша, ніж раніше.🗃 Ринок поступово переходить у фазу, де вирішальними стають не гучні теми, а якість прибутків, реальна динаміка економіки та виправданість оцінок акцій.🍞 Підсумовуючи:Ринок заходить в тиждень, який перевірить життєздатність основних наративів і сформує базу очікувань, з якої інвестори вже стартуватимуть у новий рік.ProІнвестиції | Підписатись