📈Повторне зростання в інфляційних очікуваннях знову створює несприятливе середовище.Breakeven inflation фактор цього разу відчувається сильніше за попередні тижні через номінально вищі позначки та таргети.👀Growth stocks стають ризиковішим сегментом на ринку через зростання ставок дисконтування, за яким розраховується майбутній кеш флоу = знецінення акцій локально = більший наратив на risk-off.❗️Додайте сюди очікування exit liquidity під великі ІРО (навіть не фактаж обсягу, а просто форвардні очікування) і отримуємо тиск на агресивні ризикові сегменти ринку.❓Що може заспокоїти це? Винесу за дужки Ормуз і залишу два фактори: ➖здорова ротація секторів (триваліша за ці кілька днів) із розподіленням капіталу в defensive / перепродані cyclicals (fin / indust / health і тд), після якої логічним рухом буде ще один цикл техів;➖агресивніший прайсинг буму продуктивності чи будь-яких факторів, котрі балансують ці майбутні кеш флоу навіть за вищого дисконтування (ще агресивніший перегляд corp earnings за поточний).Для першого - важлива відсутність різких змін фаз ринку, для другого - вищий GDP та ще більше прайсингу АІ-бусту.⚡️Критична точка для мене - 2.50+ у BE 10Y (різниця у дохідностях 10-річки мінус 10-річні TIPS)