Що з економікою?

Чи вистачить газу Україні: де взяти кошти на новий опалювальний сезон?За даними Reuters, внаслідок цьогорічних ракетних ударів по критичній інфраструктурі газовидобуток в Україні скоротився на 40%. Росіяни прицільно б'ють по газових сховищах та місцях видобутку. Через це Україна змушена більше імпортувати, що створює додатковий тиск на бюджет. Опалювальний сезон 2024–2025 ми пройшли значною мірою завдяки рекордно теплій зимі.👉 За оцінками, Україні потрібно від $1,5 до $3 млрд, аби забезпечити необхідні обсяги газу. Донори готові покрити лише частину цієї суми. Де знайти кошти і що робити, щоб пройти наступну зиму?Про це будемо говорити 17 квітня о 17:00 разом з запрошеними спікерами:▪️ Олександр Харченко, директор Центру досліджень енергетики;▪️ Наталія Бойко, заступниця голови наглядової ради НАК «Нафтогаз України»;▪️ Торстен Вьоллерт, радник з енергетичних питань Представництва ЄС в Україні;▪️ Андрій Герус, народний депутат, голова Комітету Верховної Ради України з питань енергетики та -комунальних послуг;▪️ Артем Шевальов, заступник виконавчого директора від України у ЄБРР. Також експерти ЦЕС традиційно розкажуть про головні зміни в економіці країни за місяць.🔗 Зареєструватися можна тут. ❤️ «Що з економікою?» 一 канал Центру економічної стратегії | підписатися🟢 Ми в Instagram

Про виробництво сумочок Louis Vuitton в США(допис нашого старшого економіста Юрій Гайдая)"Тим, хто досі вірить у геній трампової економічної політики і масове перенесення складних, високотехнологічних заводів у США за 8-12 місяців, дуже раджу почитати цей матеріал Reuters про те, як Луї Віттон шість років мучиться з налагодженням виробництва жіночих сумочок в Техасі.Відкривав Трамп з помпою в минулу каденцію, штат дав 75% податкову пільгу з податку на майно на 10 років, яка економить заводу під 30 млн доларів - половину від обсягу інвестицій.💸 Але на заводі зараз працює 300 працівників замість 1000 - банально не можуть набрати достатньо кваліфікованих працівників хоча вже платять $17 за годину, при мінімалці 7,25.Працівники проходять навчання, стажування, а потім звільняються, бо не тягнуть вимог по якості сумочок, які в роздріб продаються по 1,5-3,5 тис доларів.Завод один з найгірших у групі LVMH по якості виробництва - постійні проблеми з браком, управлінням, відходи шкіри сягають 40%, тоді як в середньому по інших таких заводах - до 20%. Вже навіть вирішили закрити каліфорнійський завод, щоб перевести людей в Техас, але якось на диво люди не хочуть переїжджати з жахливої лівацької Каліфорнії.👛 І це лише жіночі сумочки".❤️ «Що з економікою?» 一 канал Центру економічної стратегії | підписатися🟢 Ми в Instagram

Три роки бюджетної стійкості 一 обговорення з міністром фінансів👉 Наступного тижня спільно з Інститутом світової економіки Кіля (IfW Kiel) ми проведемо подію на тему публічних фінансів України впродовж повномасштабного вторгнення. За розрахунками Інституту Кіля в останні три роки Україна отримала близько €267 млрд допомоги, з них:▪️ €130 млрд – це військова допомога, ▪️ €118 млрд – фінансова підтримка уряду, яка дозволила покрити критичні соціальні видатки, ▪️ решта – гуманітарна допомога.Ця структура підтримки дозволила уряду перерозподілити внутрішні ресурси на потреби фронту без зупинки важливих соціальних витрат.📌 Як зараз виглядає український бюджет і як змінилась роль донорів з екстреної допомоги до структурного фінансування?Говоритимемо про це 16 квітня о 12:00 (за київським часом) разом з міністром фінансів України Сергієм Марченком.🔗 Детальний розклад події тут. Зареєструватися можна за посиланням.❤️ «Що з економікою?» 一 канал Центру економічної стратегії | підписатися🟢 Ми в Instagram

👟 Скільки коштує зробити пару кросівок Nike в Азії?(Переповідаємо тред Дерека Гая 一 канадського письменника і коментатора чоловічої моди).У 2014 році Nike розкрили, що виготовлення та транспортування пари кросівок з Азії в США коштує близько $25.Після цього компанія продає їх оптовикам (таким як Footlocker) за $50, що приносить 9% прибутку для Nike. Роздрібні продавці націнюють взуття на 100% і продають їх за $100.💸 Як мита змінять ціну кросівок?Білий Дім оголосив, що тарифи на товари з Китаю зростуть до 104% (а вчора «розізлився» на Китай і оголосив про мита 125% та перерву в 90 днів для усіх інших країн). Якщо Nike платить $25 за виготовлення кросівок, тариф складе $26, що фактично подвоїть витрати на їх виготовлення та доставку в США.Зрозуміло, це все ще вигідно для Nike. Однак, головне, що потрібно зрозуміти — тарифи не просто додаються до фінальної ціни. Вони змінюють всю структуру витрат.Припускаємо, що Nike витрачає $25 на доставку кросівок, продає їх Footlocker за $50, а Footlocker продає за $100. Але якщо збільшуються витрати на перевезення, страхування та митницю, тоді Nike продає взуття Footlocker за $75, а вони продають їх за $150. Кожен має фіксовані відсотки, щоб уникнути збитків.🇺🇸 Які наслідки для робочих місць у США?Дешевше виробництво в Азії дозволяє купувати Nike американцям за $100. Це створює робочі місця для працівників Footlocker, дизайнерів Nike та маркетологів.А ось кросівки, виготовлені в США, такі як моделі New Balance, продають за близько $220. Для них використовують імпортні матеріали (до 30%), що також підвищує ціну через тарифи.Виготовлення взуття за кордоном може створювати робочі місця в США, пропонуючи більш доступні продукти. Однак, якщо повернути виробництво назад до США, менше людей купуватиме кросівки за $220, що врешті може призвести до зменшення працевлаштування як у США, так і за кордоном.❤️ «Що з економікою?» 一 канал Центру економічної стратегії | підписатися🟢 Ми в Instagram

🤖 Штучний інтелект збільшить розрив у зарплатах(з допису нашого старшого економіста Юрія Гайдая 一 про цікаву статтю в The Economist «Як ШІ відділить кращих від решти»).«Якщо в двох словах 一 свіжі дослідження показують, що ШІ не буде «великим вирівнювачем». Навпаки:1) для низькокваліфікованих робіт, на кшталт клієнтської підтримки чи простого копірайтингу, ШІ знижує планку вимог, і це знизить оплату такої праці;2) для висококваліфікованої роботи, на кшталт консалтингу 一 будь-то інвестиційного, юридичного, чи управлінського, чи наукових досліджень, найбільша віддача у ШІ 一 у топових фахівців, відтак вони стають ще дорожчими.Тобто, окрім знищення окремих професій, ШІ буде ще збільшувати розриви у оплаті праці.І, далі додам від себе 一 масштабування таких розривів створюватиме нові виклики для держав у плані соціальної та податкової політики.Бо нерівність створює проблеми. Але, як показує практика, старі, «аналогові» підходи до вирішення проблем нової, цифрової економіки 一 працюють погано».❤️ «Що з економікою?» 一 канал Центру економічної стратегії | підписатися🟢 Ми в Instagram

Фондовий ринок загубив більше $5 трлн з моменту інавгурації Трампа 一 і це найкраща демонстрація, чому його політика 一 маячняРоздуми від учасника нашої Наглядової ради, фінансиста та члена наглядової ради Приватбанку (2019-2022) Романа Сульжика (це скорочений варіант).«(...) Як дуже добре сказав один американський аналітик, «Трамп абсолютно непередбачуваний, але в одному постійний 一 він завжди захищає інтереси россії».Останні 50 років світ будував глобальну постіндустріальну економіку. Виробництво переміщалося у дешевші країни, а в багатих залишалися сервіси та капітал. Це позбавило роботи нижні 25% населення: без потрібної освіти, без доступу до кваліфікованої праці. Звідси й протестне голосування, на яке наклали страх перед іммігрантами й трансгендерами у жіночому спорті.Білл Клінтон пояснив, що разом з NAFTA планувалась підтримка для постраждалих робітників, але республіканці заблокували її. Тільки Обамі вдалось протягнути медичне страхування для всіх громадян, і весь свій перший термін Трамп намагався його знищити.🕹️ Реальні наслідки тарифів(...) Спроба повернути виробництво в США тарифами приречена. Американці не будуть працювати по 12 годин на добу з пісянням у пластикові пляшки та 5-хвилинними перервами кожні три години. Такі робочі місця вже є в Amazon —  і чомусь вони американцям не дуже подобаються.(...) Те, що фондовий ринок загубив більше $5 трлн з моменту інавгурації найкраща демонстрація, чому це маячня. Навіть при податковій ставці 20% ці паперові прибутки могли б принести трильйон податків 一 які зараз просто зникли.(...) Те, що речі виробляються у союзників, а не в США і це ризик 一 так для цього у вас і є найкраща армія в світі! Щоб захищати своїх союзників та ланцюги постачань!Але натомість розмова іде про те, щоб виходити з НАТО та кидати союзників сам на сам з потенційними загрозами. Південна Корея та Японія вже сказали, що будуть координувати з Китаєм відповідь на американським тарифи. 🍯 «Медовий місяць закінчився» Але в усьому цьому є і позитивні наслідки. Honeymoon, або медовий місяць кожного нового президента, коли йому можливо робити все, для Трампа вже офіційно закінчився. І те, що він не включив россію у перелік тарифів робить йому ще важче давати їм наступні «подарунки» 一 знімати санкції, тиснути на Україну, тощо. Не те, що він не буде намагатись цього робити, просто це стане важче.А нам треба просто продовжувати триматись. Індекс Московської Біржи падає два тижні поспіль 一 найдовше в історії. Навіть там розуміють що їх надії на те, що Дональд їх врятує закінчуються. І це добре». ❤️ «Що з економікою?» 一 канал Центру економічної стратегії | підписатися🟢 Ми в Instagram 

Введення хоч і «всього лише» 10% мит на українські товари навряд допоможе американській промисловості.Наша старша економістка Яна Охріменко проаналізувала, яку роль США відіграють в українському експорті – і навпаки.🇺🇦👉🇺🇸У 2024-му році, 2% українського експорту (або $0,9 млрд) припадало на США. Роль США як імпортера української продукції не зазнала значних змін із початку повномасштабного вторгнення – на відміну від ЄС, чия частка в українському експорті зросла із 41% до 60% між 2021 та 2024 роками. 🇺🇸👉🇺🇦Водночас частка США в українському імпорті складала майже 5% в 2024 році. Торговий дефіцит України із США становив $2,6 млрд. Тобто торгівля з Україною явно не загрожує торговому балансу США.Згідно з безглуздою формулою адміністрації Трампа, заснованою на торгових балансах, країни, з якими США мають торговий профіцит, підпадають під базову ставку у 10%. Оскільки Україна має дефіцит у торгівлі зі США, українські товари не потрапляють під дію підвищених мит, лише під базову ставку.🏭 Основу українського експорту до США становлять продукція металургійної галузі (61% від усього експорту у 2024 році), тоді як імпорт з США здебільшого складається з машин, обладнання та транспорту (50% імпорту у 2024 році). Таким чином, скорочення експорту з України до США може опосередковано призвести до зниження імпорту американських товарів в Україну.❤️ «Що з економікою?» 一 канал Центру економічної стратегії | підписатися🟢 Ми в Instagram

🇺🇸 Сьогодні має відбуватися анонсований Трампом “День визволення Америки” — коли проясняться деталі щодо нових мит від США (Це вже другий трампівський “день визволення”, перший був оголошений у день інавгурації)🇪🇺 У свою чергу ЄС уже підготував список американських товарів, які можуть потрапити під обмеження на суму до €26 млрд. Очікується, що ЄС готує удар по техногігантах і банках США. Раніше ЄС дотримувався традиційного підходу, відповідаючи США митами на товари. Проте зараз Брюссель готується вдарити по американських послугах, де має більше важелів впливу як чистий імпортер.Як це буде реалізовано?1. Використання чинних регуляційЄС може застосувати Digital Markets Act (DMA), який обмежує домінування Big Tech. Вони вже використали його проти Apple та Meta, а перші штрафи мають бути цього тижня. Також з допомогою чинних регуляцій можна запровадити податки для великих американських банків, таких як J.P. Morgan.2. Обмеження доступу США до держзамовленьБрюссель може заборонити американським компаніям брати участь у тендерах по енергетиці та консалтингу, позбавляючи їх значного джерела доходів.Опція «Базука» (ні, не здалось, так називають впливові політичні заходи).У випадку ЄС, це “Антипримусовий інструмент” (ACI). Якщо його активують, Брюссель може:▪️ Заборонити роботу X Ілона Маска в ЄС.▪️ Обмежити права на інтелектуальну власність американських технологічних компаній.▪️ Заборонити інвестиції американських компаній у Європі.Однак для реалізації цього заходу потрібно схвалення щонайменше 15 із 27 країн ЄС.Попри можливість відповісти, ЄС ризикує нашкодити власним економічним інтересам. Через глибоку економічну взаємозалежність із США будь-які обмеження на послуги можуть негативно вплинути і на європейський бізнес та споживачів.❤️ «Що з економікою?» 一 канал Центру економічної стратегії | підписатися🟢 Ми в Instagram

📈 Податкові надходження зросли на 37% минулого року 一 до 1,65 трлн грнНайбільший приріст у грошовому вимірі забезпечили податок на прибуток (+127 млрд грн), акцизні збори (+106 млрд грн) та ПДВ з імпорту (+100 млрд грн).Усі основні податки зростали швидше за інфляцію. У реальному вимірі (в цінах жовтня 2021 року) надходження у 2024-му вперше повернулися на довоєнний рівень.💸 Нагадаємо, що наприкінці 2024 року в Україні відбулося історичне підвищення податків. Ключовою причиною цього стали побоювання, що в бюджеті не вистачатиме коштів для фінансування оборони.Основний акцент зробили на підвищенні військового збору. Це збільшило податковий тягар для офіційно працевлаштованих громадян і “білого” бізнесу, тоді як тіньовий сектор залишився недоторканим. Як наслідок, фінансове навантаження розподілилося нерівномірно, створюючи додатковий тиск на легальних платників.Більш збалансованим рішенням було б підвищення ПДВ, що дозволило б рівномірно розподілити податкове навантаження на всю економіку, а не лише на її “білу” частину.🚬 Також нагадаємо, що президент нарешті підписав закон про підвищення акцизів на тютюн, що дозволить залучити додаткові кошти в бюджет на оборону.Графік: спецвипуск Трекеру економіки за рік (виходить за підтримки ПриватБанку). ❤️ «Що з економікою?» 一 канал Центру економічної стратегії | підписатися🟢 Ми в Instagram

Чому бізнес-логіка Маска не спрацює в управлінні держави?👉 Ділимося частиною матеріалу нашого старшого економіста Юрія Гайдая (повна стаття за пейволом). [...]Ключовою помилкою Маска, як виглядає, є сліпе відтворення агресивного бізнес-підходу до скорочення видатків. Підхід Маска до реструктуризації його бізнесів в умовах неповної інформації – різати стільки, щоб потім треба було додавати. Тобто, не маючи точної оцінки, краще урізати більше, ніж треба, а не менше. Так він робив щоразу, заходячи у новий бізнес через придбання, є чимало свідчень співробітників та партнерів Маска про такий його підхід до оптимізації витрат та процесів.Якщо в процесі щось поламається – це не "баг", це "фіча". Далі потрібно швидко і якісно збирати зворотний зв'язок та реагувати на нього. Десь бізнес-процеси перебудують ефективно, зникнення якихось функцій справді ніхто не помітить, а десь – почнуться проблеми. Ракети та цифрові сервіси почнуть падати, з машин відпадатимуть неякісно закріплені панелі (див. історію із кібертраками), більше рекламацій та скарг від клієнтів, плюс зворотний зв'язок від внутрішнього аудиту та управлінців. Все це дозволяє швидко виявити, де зрізали забагато і куди справді потрібно додати ресурсів.📌 Проблема в тому, що у державі зворотний зв'язок завжди працюватиме гірше та повільніше, ніж в ефективних і значно менших корпораціях. Матриця ухвалення рішень у державі складніша, цикл ухвалення рішень та бюджетний процес є значно довшими. Інакше й бути не може. Інституційна рамка держави більше заточена на стійкість та надійність, а у проривних технологічних компаній – на прийняття ризиків, проби та помилки, на яких вчаться заради швидкої експансії.Ще гірше, що не розуміючи специфіки державного управління, у перші хвилі DOGE поскорочував і органи та підрозділи, завданням яких саме і є надання зворотного зв’язку, наприклад – службу при Департаменті охорони здоров’я, яка проводить наукові дослідження ефективності протоколів лікування. [...]❤️ «Що з економікою?» 一 канал Центру економічної стратегії | підписатися🟢 Ми в Instagram