☝️Складність пана Путіна полягає в тому, що у нього немає такого союзника. Китай став найважливішим торговельним партнером Росії, забезпечуючи третину всього імпорту і понад 90% мікроелектроніки, яка використовується в безпілотниках, ракетах і танках. Проте така підтримка не є безкоштовною. Тому російські чиновники повинні стежити за вартістю своєї валюти по відношенню до юаня; цього року вона впала на 7%, майже до найнижчого рівня з моменту початку війни. Росія, на відміну від союзників у Другій світовій війні, стикається із зовнішньою вразливістю. Саме це, а не інфляція, в кінцевому рахунку, підштовхнуло процентні ставки до рекордних максимумів.Донедавна російський уряд пом'якшував економіку від підвищення вартості запозичень. Різноманітні схеми полегшували домогосподарствам призупинення боргових виплат, а фірмам - запозичення за нижчими субсидованими ставками, а уряд втручався, щоб компенсувати банкам втрачені доходи. Однак є ознаки того, що такі програми стають недоступними. Програма субсидування іпотеки, яка дозволяла брати кредити під 8%, тоді як офіційні ставки були набагато вищими, закінчилася 1 липня. Обсяги іпотечного кредитування впали вдвічі наступного місяця. Цього року кількість корпоративних банкрутств зросла на 20%. Російський союз промисловців і підприємців, торговельна організація, вважає, що інвестиційні плани на наступний рік призупиняються через високу вартість запозичень.Вищі відсоткові ставки призведуть до скорочення витрат як компаній, так і споживачів. МВФ очікує, що зростання російської економіки різко сповільниться до 1,3% наступного року. Навіть ВЭБ, державний банк розвитку, знизив свою оцінку зростання до 2%. Поєднання нижчих інвестицій та втраченої на фронті робочої сили негативно позначається на економіці. Необхідність підтримувати вартість рубля для оплати критично важливого імпорту є вразливим місцем Путіна, яке може незабаром підірвати його здатність воювати. Можливо, він сподівається, що Дональд Трамп дотримається своєї обіцянки покласти край конфлікту. Вести війну з 3% - це одне, а війну з 21% - зовсім інше.Підписатись на «Космос політики»