Finstop

🇯🇵 🇺🇸 🇪🇺 🌍🌎🌏Дуже важлива подія на фінансових ринках світу.Останніми тижнями США та Японія спільно провели валютні інтервенції (втручання) для зміцнення Єни Невелике відступлення.Японія - це найбільший іноземний утримувач держ. облігацій США (трежеріс).Якщо просто: серед усіх країн саме Японії США винні найбільше грошей, зі свого "величезного боргу", як багато разів повторювала Лора Лумер (думаю, зовсім некоректно тісно пов'язувати величезний борг США з добробутом простих американців - виборців) 💱 Може ви чули.... Багато хто тут точно це знає, але напишу...Carry trade — це коли японці та інші беруть дешеві Єни в борг і вкладають їх туди, де дохідність вища — наприклад, в американські облігації та акції.Абеноміка - все? (нульові % ставки, слабка єна...)Якщо Японія різко підвищить % ставку (а вони збирались і може, збираються, для боротьби з інфляцією), Єна стане дорожчою. Тоді carry trade почне згортатися: японці повертатимуть гроші додому й продаватимуть іноземні активи.!!! А ось цього США дуже не хочуть. Масовий продаж американських облігацій може підняти їхню дохідність і створити проблеми для всього світового ринку.США фактично мають перед Японією понад трильйон доларів боргу. І будь-яка масштабна зміна японських інвестицій може відчутно впливати на світові ринки облігацій, акцій, валют. Саме тому- важливо, що США та Японія спільно провели рідкісну валютну інтервенцію для підтримки курса Єни- подібної спільної операції не було десятиріччами. США фактично допомогли Японії зміцнити Єну, щоб вони не підвищували % ставку.(Є/Є...Причому в останній інтервенції американська сторона продавала Євро, щоб купити Єну. І, схоже, Європу ніхто не питав)Якщо Японія різко підвищить ставку, Єна стане дорожчою. Тоді carry trade почне згортатися: японці та інвестори повертатимуть гроші додому (в Японію) й продаватимуть іноземні активи. 🔗Логіка : сильніша Єна → слабший Долар щодо Єни → дешевший імпорт для Японії → менший інфляційний тиск → менше необхідності різко підвищувати ставку → менший ризик згортання carry trade → менший ризик масового продажу американських активів.А низька японська ставка зберігає привабливість carry trade: дешеві % по Єні → долари → американські активи → попит на Treasuries.Тобто валютна інтервенція фактично знижує тиск на Єну, не змушуючи Японію різко підіймати % ставку, щоб не запустити ланцюгову реакцію: згортання carry trade → повернення капіталу в Японію → продаж американських активів → зростання дохідності Treasuries. Тому ця історія значно ширша за курс Єни. Євро, Золото та акції вже подорожчали.Інтервенції по Єні - одна з суттєвих причин здешевлення $ по всіх фронтах.+ плюс (одночасно) погані дані щодо ринку праці в США (що знижує шанси підвищення % ставки)Ефект такої операції не видно одразу — але фінансові ринки вже починають перебудовувати очікування.

💶 Чому євро виріс після засідання ФРС?На перший погляд дивно: ФРС залишила ставку без змін - то чому рухнув долар?Тому що ринок торгує очікуваннями.Інвестори чекали від ФРС більш жорстких сигналів. Але їх не отримали. У результаті частина трейдерів почала згортати свої ставки на подальше зміцнення долара.І тут важливий момент: для ринку «ставку не змінили» може означати зовсім різні речі залежно від того, що він очікував почути у коментарях від ФРС.📉 Долар послабився → EUR/USD пішов угору.Зараз=1.1530А сьогодні євро отримав ще одну підтримку.📊 ВВП єврозони у II кварталі зріс на 0,4% проти очікуваних 0,2%. У річному вимірі — 1,0% проти прогнозу 0,5%.Тобто європейська економіка показала результат приблизно вдвічі кращий за очікування!Я думаю, - одна із причин міцної економіки те, що Європа не дала американцям більше посилити Євро.Це не означає, що в Європі почався економічний бум, але економіка виявилася сильнішою, ніж прогнози інвесторів.🔗 У результаті маємо просту ланцюжкову реакцію:ФРС не дала долару нового драйверу → долар слабшає → статистика з Європи приємно дивує → попит на євро зростає → EUR/USD рухається вгору.Ще простіше:1. 🇺🇸 ФРС сказала: "Ми поки не підвищуємо ставку".2. Інвестори подумали: долар не стане набагато сильнішим, ніж вони очікували.3.Через це частина людей почала продавати долари.4.На ці гроші хтось купував євро.5. Коли євро купують більше, - його ціна зростає.Якби ж ринок очикував підвищення % ставок в США , то долар став би привабливішим: інвестори отримували б вищу дохідність від американських активів і активніше купували б долари. На фінансових ринках ціни чатіше рухають не самі новини. Їх рухає різниця між тим, чого чекали, і тим, що сталося насправді.

📌💰 Біткоїн: чому зараз варто придивитися?Знаю, комусь цікаво, але когось нудить.Але зараз, на мою думку, Біткоїн поступово входить у зону, де його вже знов варто розглядати як один з інструментів диверсифікації портфеля на середньо- та довгострокову перспективу.📉 Якщо дивитися на технічний аналіз і попередні цикли, то ідеальним сценарієм було б ще одне зниження - приблизно до $50 тис., а можливо й нижче. Саме після такого фінального «струсу» ринку я очікував би більш потужний висхідний тренд. ☀️ Як я не раз писав, справжнє зростання часто починається тільки після вимивання "слабких рук" (слабких гравців), після сліз, крові та соплів. До речі, раніше я прогнозував падіння до $55 тис.. Ринок майже виконав цей сценарій - мінімум був близько $57.8 тис., після чого почалося відновлення.❓Чи побачимо ми ще Біткоїн нижче $60 тис.? Відповіді не знає ніхто. Але уважно стежити за ринком і шукати сигнали для входу вже точно варто.Що зараз можливо зіграє на користь Біткоїна?✅ 1. Зростання світової ліквідності. Грошей в економіці стає більше, а це традиційно підтримує ризикові активи.✅ 2. CLARITY Act. Якщо закон ухвалять, крипторинок отримає зрозуміліші правила гри. Це може стати поштовхом для активнішого приходу інституційних (дуже великих та багатих гравців) інвесторів.✅ 3. Фактор Трампа. Перед виборами...Якщо вдасться стримати ціни на нафту та покращити макроекономічну ситуацію, це може позитивно вплинути й на крипторинок. (Ще- пам'ятаємо, що криптани яких він обнадіяв допомогли йому виграти през. вибори теж.І син його по вуха загруз у крипті)✅ 4. Собівартість майнінгу. За деякими оцінками, ринкова ціна Біткоїна вже опускалася нижче середньої собівартості його видобутку. Історично такі періоди часто означали, що ринок перебуває недалеко від формування дна.А що може завадити зростанню? Які мінуси для 😎?⚠️ Макроекономіка. Якщо нафта 🩶, інфляція знову прискориться, а очікування високих процентних ставок посиляться, це стане негативом для всіх ризикових активів, включно з Бітком.⚠️ Перетікання капіталу в ШІ. Однією з причин слабкості крипторинку стало те, що значна частина ліквідності перейшла в сектор штучного інтелекту. Інвестори активно купують акції AI-компаній, виробників чипів та обладнання для дата-центрів, де зараз є потенційна дохідність.⚠️ Продажі великих гравців. Частина "гравців" продовжує фіксувати прибуток. Водночас є дані, що найбільші власники Біткоїна останнім часом, навпаки, поступово нарощують свої позиції. Якщо ця тенденція збережеться, це може стати важливим позитивним сигналом.📌 Мій висновок: на мою думку, не варто купувати Біткоїн "на всю котлету". Але вважаю, що ми вже перебуваємо в зоні, де співвідношення потенційного ризику та можливого прибутку поступово стає дедалі цікавішим для довгострокового інвестора.Факти глибше:Доходи майнерів опустилися нижче історичного рівня, який у попередніх циклах часто збігався з періодами перед початком суттєвого зростання ціни Біткоїна.Через це майнери дедалі активніше шукають нові джерела доходу — насамперед переходять у сферу штучного інтелекту (AI) та центрів обробки даних (ЦОД).Також частина ліквідності (тобто «зайвих» грошей), яка раніше надходила на крипторинок, зараз перетікає в сектор штучного інтелекту: в акції AI-компаній, виробників чипів, обладнання для центрів обробки даних тощо.☝️CEO найбільшої американської майнінгової компанії MARA заявив, що AI-центри обробки даних уже приносять компанії значно більше прибутку, ніж майнінг Біткоїна.‼️Такого раніше не було. Для ринку це нові передумови, які можуть суттєво впливати на майбутні цикли криптовалют.⁉️ NASDAQ — індекс, який відображає стан найбільших технологічних компаній США. За останній місяць він знизився приблизно на 5%.💬 аналітики: щойно буде ухвалено закон CLARITY Act, інституційні інвестори масово зайдуть на крипторинок.💬CEO Goldman Sachs: настав час ухвалити CLARITY Act.За наявною інформацією, законопроєкт CLARITY Act можуть винести на розгляд уже цього або наступного тижня.Багато учасників ринку вважають, що після остаточного ухвалення CLARITY Act попит на криптовалюти з боку інституційних інвесторів може суттєво зрости.Інституційні інвестори — це дуже великі гравці, які керують не власними коштами, а грошима тисяч або навіть мільйонів людей. До них належать:пенсійні фонди;інвестиційні фонди;страхові компанії;банки.Їх часто називають «великими грошима» або smart money («розумними грошима»), хоча й вони не застраховані від помилок. А ви як думаєте: ще побачимо Біткоїн нижче $60 тис. (🙈) чи найкращий шанс уже залишився позаду та буде тільки зростання (🏆)?

Світова економіка в руках Трампа.Моє припущення, що Трамп увімкне задню (TACO), поки що не справджується. Він загруз у Західній Азії. Виходу в нього немає. Йому потрібно відповідати на втрати США в регіоні. Перспективи на виборах виглядають доволі похмуро.США стягують дедалі більше військових сил у регіон, а дід Дональд змушений щодня сипати гучними погрозами на адресу Ірану.🛢🔥 У Західній Азії склалася безпрецедентна ситуація, коли під ударом опинилися одразу всі ключові морські коридори.(Адже хусити (васали Ірану) відкрили новий фронт в американо-іранській війні.«Трамп погрожує, що Іран нестиме відповідальність за дії хуситів», — пише WSJ.)😇 Трамп заявив, що він близький до рішення завдати по Ірану найпотужнішого удару.➡️Отже:Ціна на нафту V-подібно зросла. Brent знову коливається біля позначки $100 за барель. Бензин у США (та й загалом у світі) знову дорожчає.➡️Отже:➖Індекс долара США (DXY) продовжує зміцнюватися на тлі ескалації конфлікту між США та Іраном, ➖зростання інфляційних очікувань і очікувань більш «яструбиної» політики ФРС (тобто жорсткішої монетарної політики: вищі ставки довше або повільніше їх зниження),➖Дохідності державних облігацій США та низки європейських країн суттєво зросли. Це означає, що обслуговування державного боргу стає дедалі дорожчим.➖Пара євро/долар намагається закріпитися нижче 1,14.➖ Ціни на бензин у США знову почали зростати.➡️Отже:Біткоїн (та інша крипта), золото і срібло слабшають на тлі зміцнення долара.(Водночас Китай значно наростив закупівлі золота, незважаючи на падіння цін на ринку. Цього року вже придбано майже вдвічі більше, ніж за весь 2025 рік.Це свідчить про те, що Пекін не вірить у довгострокову геополітичну деескалацію.) Крім того, цього тижня в акціях великих технологічних компаній США спостерігаються суттєві розпродажі.Тобто...У Трампа є близько одного місяця, щоб дати задню, розрулити ситуацію, або ж іти до кінця та дотиснути іран (що, на мою думку, малоймовірно).Чекаємо на TACO.Сьогодні нафта трохи знижується.

TACO чи не TACO? 🤔(Trump Always Chickens Out — «Трамп завжди дає задню».)На жаль, в ірані чудово розуміють, що США рекордними темпами витрачають свій стратегічний нафтовий резерв. Він впав до найнижчого рівня з 1983 року!!!!Також в ірані знають, що попереду вибори до Конгресу, а у разі ескалації ціни на бензин у США зростуть ще більше — і це точно не додасть політичних балів ДТ. І цього разу запаси нафти вже не зможуть стати тією «подушкою», як на початку війни. 😄 Ще у квітні я писав, що дід сам загнав себе у слабку позицію щодо Ірану.https://t.me/finstop/1825 На мою думку, зараз у Трампа два варіанти. Перший - дати задню (може не публічно, але доведеться поступитися великою частиною своїх вимог). Другий - махнути рукою на вибори й втягнутися у велику війну. Не виключено, що саме такий сценарій і розглядався, адже це обмежує ресурси Китаю.Поки що я більше схиляюся до сценарію TACO. Схоже, нафтовий ринок також майже ігнорує нові ризики ескалації. Можливо, інвестори теж ставлять на TACO.🐡 =💸 І ще інфо для "глибоководних рибалок"У найвужчому місці Ормузька протока - близько 33 км завширшки, а Баб-ель-Мандебська протока - близько 25 км. При цьому,фактичні судноплавні коридори значно вужчі!Карта буде знизу.Якщо іран накаже єменським хуситам перекрити Баб-ель-Мандебську протоку у відповідь на потужний удар США по ірану, це призведе до різкого стрибка цін на нафту, бензин у США та очікуваннь зростання інфляції у світі.

🇺🇦 Про курс долар/гривня.❗️За останні два дні курс на міжбанку виріс з 44,30 до майже 45,00 грн за долар.Готівковий ринок, звісно, одразу кинувся слідом за міжбанком ⬆️.Одна з основних причин — зміцнення долара на світових ринках. Коли Євро знижується щодо Долара, Долар зазвичай дорожчає і до гривні. В результаті курс Євро до Гривні або трохи знижується, або залишається на місці. Як і писав раніше тут:https://t.me/finstop/1739🦻Далі — ринкові чутки та спостереження: Останніми днями стало менше пропозиції валюти. При цьому впродовж першого тижня червня на ринку був присутній потужний продавець.Зараз попит залишається значним або зростає, а НБУ, схоже, не продає валюти більше свого звичного обсягу.🃏 На мою думку, основна історія — це можливі домовленості з міжнародними партнерами щодо контрольованого послаблення гривні.Наприклад, при збільшенні бюджетних видатків у гривні вищий курс долара автоматично дає більше гривневих надходжень від валютних джерел. Але це, все ж таки, теоретичне припущення.Минулого року була дуже схожа історія: спочатку великий продавець, потім рух курсу вгору, далі майже місяць боковика, а після цього навіть певне зміцнення гривні.🏛 Варто враховувати, що золотовалютні резерви останнім часом скоротилися.Коли попит високий, а НБУ продає валюти менше або на звичних рівнях, курс природно рухається вгору.При цьому обсяги торгів наразі не виглядають критичними.Панікувати не варто. Все йде за планом.Тому поки що я схиляюся до версії про кероване послаблення гривні за погодженням із нашими міжнародними партнерами.Думаю, найближчим часом ринок буде шукати новий коридор, новий «еквілібріум від НБУ» поблизу позначки 45 грн за долар.

Ринки акцій США та криптовалют «відв'язалися» один від одного.⬇️ У крипті максимальний рівень страху.Здавалося, що Біткоїн повторює кожен рух американських біржових індексів. Але зараз ця залежність зникла:З початку травня індекс S&P 500 додав приблизно 5%, оновлюючи історичні максимуми.Водночас крипта не просіла — вона фактично обвалилася. За той самий період Біткоїн втратив близько 18% від своїх травневих максимумів.Два ринки, які довгий час рухалися разом, раптом починають жити за власними правилами.📉 Спочатку крипту почало хитати через суперечливі новини щодо можливих мирних переговорів між США та Іраном. Американська сторона робила заяви про позитивний розвиток подій, тоді як Іран майже миттєво їх спростовував. Усе це супроводжувалося новими обстрілами, незважаючи на нібито чинне перемир'я.Але тригером стала новина від компанії Strategy — найбільшого корпоративного власника Біткоїна у світі.Нагадаю, що за останні кілька років дедалі більше великих компаній почали додавати Біткоїн до своїх балансів, як стратегічний резервний актив. І ось Strategy, яка роками була символом принципу «тільки купувати 😎», вперше за тривалий час не придбала, а навпаки — продала невелику частину свого портфеля. Йдеться лише про 32 BTC — мізерну частку від загальних резервів компанії, але для ринку це стало дуже сильним психологічним сигналом.Крипта різко пішла вниз, а настрої інвесторів суттєво погіршилися. Те, що ще вчора здавалося звичайною корекцією, перетворилося на справжній обвал.-‐‐-‐‐--------------------🔮 Що може бути далі?На мій погляд, три основні сценарії.1️⃣— Біткоїн та крипта знову є випереджаючим індикатором та показують напрямок руху ринкам акцій — вниз (в пекло ведмедів).2️⃣ — нинішній розпродаж виявиться емоційною криптово-реакцією на новини, і після стабілізації інформаційного фону крипторинок досить швидко відіграє втрати.🅰️ — фондовий ринок США та криптовалюти почнуть рухатися назустріч один одному. Адже обидва ці сегменти традиційно вважаються ризиковими активами, і довго рухатися в різних напрямках вони зазвичай не можуть.Для гурманівСукупна середня "беззбитку" для всіх верств гравців у Біткоїні зараз становить біля $54000. Реальне дно раніше було після того, як ціна падала нижче сукупної середньої "беззбитку". Це область масових "ліквідацій", необхідні належного "очищення" ринку. Тільки після таких масових очищень ринок буде готовим до справжнього розвороту. Тобто все ж-таки потрібні піт, сльози, кров та соплі на ринку.Можливо BTC повинен впасти нижче 60 к щоб продовжити зростати далі…Я не відмовлюся від думки, що через рік ціна біткоїну буде вищою ніж 75K.

Індекси Акцій США закрили тиждень на рекордних рівнях!Нафта закрила травень у мінус 20% (найсильніше місячне падіння за останні 6 років !) !Неочікувано: чекаю зростання Бітка у середньо- та довгостроковій перспективі. Ловити дно — справа невдячна. Звичайно, може ще падати...(Минулого разу я доволі довго писав про розворот, коли він коштував нижче 30 000$( https://t.me/finstop/1347 )Тут ще будемо згадувати, що таке халвінг.👻Чому я вирішив про це написати?Тому що зараз вважаю біткоїн недооціненим. Не кажу за всю кпипту, але якщо брати першу п’ятірку — Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP — я майже впевнений, що через рік-півтора вони коштуватимуть дорожче, ніж зараз.⁉️ Відбувається суттєве розходження динаміки між ринком акцій США та крипторинком.Фондові індекси США оновлюють історичні максимуми, тоді як крипта суттєво скоригувалася, як я писав раніше.При цьому і акції, і крипта традиційно вважаються ризиковими активами.Чому росте ринок акцій США?По-перше, продовжується хайп навколо штучного інтелекту. Саме компанії, пов’язані з AI, зараз фактично тягнуть американські індекси вгору ( ще кілька років тому багато хто говорив, що це “бульбашка”. Але ця “бульбашка” досі навіть не думає здуватися).По-друге, БАЙБЕКІ.По-третє, сильне зростання показує американська нафтянка через високі ціни на нафту.Після жорсткого Трампа щодо Ірану - нафтові компанії США "дивом" отримали свої прямі вигоди.😎 Щодо Бітка і крипти:Чи продовжиться падіння найближчим часом — сказати складно. Але думаю, що в якийсь момент ринок побачить різкий імпульс вгору. Для цього потрібен тригер.Наприклад: завершення конфлікту навколо Ірану, зниження інфляційних очікувань, купівля Бітка у резерви, початок активного друку грошей перед виборами у США та інші фактори.Моя особиста думка зараз полягає в тому, що крипта до виборів у США (до 3 листопада), ще повинна показати рух вгору.І це при тому, що останнім часом, як ви могли помітити з моїх постів, я був скоріше “ведмедем” і щодо крипторинку.

🌎🌍🌏 Світові ринки продовжують відштовхуватися від ситуації навколо США та ірану. Щодня — суперечливі заяви, статті, пости. Ніхто точно в цьому не орієнтується, хіба що в когось зі сторін є якийсь інсайд.Таке враження, що Трамп, щойно бачить, що ринки починають знижуватися, одразу вкидає позитив... Про те, що переговори йдуть добре, що все вже майже вирішено і так далі. Після цього через певний час ідуть спростування з боку Ірану. І так — майже щодня.Як не дивно, ринки продовжують на це реагувати. ☝️Наприклад, зараз на позитивних заявах Трампа та американської сторони щодо переговорів нафта суттєво знизилася нижче 100 доларів за барель.➡️Індекси акцій США знову біля історичних максимумів, долар слабшає, апетит до ризику трохи зріс, але при цьому Золото та крипта — приблизно на місці.🙈 Що далі? Складно Я продовжую думати, що при появі позитиву щодо війни США з Іраном або при появі інформації про її завершення (що необхідно Трампусі для того, щоб показати «козирі» перед виборами) — буде суттєвий позитив на ринках і можливе значне зростання.🥲 Але це зростання, як мені здається, за фундаментальними факторами має бути певною мірою завершальним, тому що економічні дані, інфляційні очікування,очікування підвищення процентних ставок,зниження довіри споживачів і погіршення споживчих настроїв у США та у світі, на мою думку, все ж мають зупинити це зростання і привести до зниження ризикових активів (корекції).Як тільки ж буде з’являтися негатив щодо переговорів США/іран— одразу будуть відскоки вниз.

Нинішній ірано-американський енергетичний шок — вже зараз багато політиків і великих бізнесменів називають наймасштабнішим в історії.Відновлення балансу нафтового ринку займе місяці, навіть якщо Ормузьку протоку відкриють просто зараз. А відкривати її, схоже, ніхто не збирається.Раніше подібні кризи майже завжди збігалися з падінням ринків.Але зараз ситуація виглядає інакше:Апетит до ризику на світових ринках перебуває на максимумі, демонструючи надзвичайно сильні «бичачі» настрої інвесторів.Є думки, що цього разу все буде не так, як раніше:частка споживачів, залежних від бензину, нижча, економіка значно сильніша, ліквідності багато, а США пом’якшують удар, активно заливаючи ринок нафтою — і паралельно заробляють на цьому. 👁 Особисто я бачу одну з головних причин нових рекордів S&P 500 та NASDAQ у колосальних байбеках компаній, які буквально підштовхують ціни вгору.Байбек (buyback) — це коли компанія викуповує власні акції з ринку назад собі. Ще один ➕:Також у планах Трампа цього тижня — візит до Китаю разом із великими американськими бізнесменами. Якщо вони все ж доїдуть, це може дати ринкам ще одну потужну хвилю позитиву.Істеричне зростання американських акцій дедалі більше наближається до «маніакального» рівня.Але я й надалі вважаю, що такий нафтово-газовий і логістичний шок не може не позначитися на ринках — якими б сильними вони зараз не здавалися.➖➖➖➖➖➖На початку травня на річних зборах акціонерів Berkshire Hathaway Воррен Баффет казав, що сучасні ринки дедалі більше нагадують казино, а інвестори ще ніколи не були настільки по-лудоманськи налаштовані…