​​У пʼятницю в нас виходив матеріал про відхід 74 річного Джона Квіна від управління. Там ми згадували Wachtell як галеру, де досі успішно править 94-річний Марті Ліптон та інші олди, і все у них норм. Забудьте, не норм. У Financial Times та Bloomberg днями вийшли лонгріди про те, що насправді коїться всередині Wachtell, Lipton, Rosen & Katz ­— Кінець епохи «пирогів» Фірма десятиліттями уособлює вищу лігу Волл-стріт. Саме тут колись винайшли легендарний «poison pill» для захисту від ворожих поглинань. Партнери тут заробляють у середньому по $12 мільйонів на рік.Їхня велич тримається на суперконсервативних підходах. У них досі немає філій — фірма принципово працює лише з одного офісу в Нью-Йорку, щоб жорстко контролювати якість, а закордоном просто наймає локальних партнерів. Модель у них традиційно «associate-light» — усього близько 2.3 асоци на одного партнера. Це робить кожного працівника фірми майже вдвічі продуктивнішим за будь-якого колегу з наступної в рейтингу фірми.Працюють вони за системою value billing: ніякої погодинки, клієнт платить success fee. Ці гроші потім ділилися між партнерами за святим принципом lockstep — суворо за старшинством.Один із колишніх партнерів колись порівняв роботу там із конкурсом з поїдання пирогів: головний приз за вихід у партнерство — це те, що ти отримуєш право їсти ще більше пирога. Це значить працювати ще більше, під шаленим тиском, 24/7. І отримувати за це фантастичні суми; щоправда, для старших партнерів. Бо чим молодший партнер, тим більше він мав працювати, і тим менше мав отримувати. Такий от майже сімейний затишок. Та схоже, що сімейна традиція годувати літніх колег подобалися не усім. З минулого року з фірми втекли 8 партнерів. Для такого камерного складу, де всього близько 80 партнерів, це було більш ніж відчутно. Один із них, Джош Фелтман (ексголова практики реструктуризації), пішов до Kirkland & Ellis. Ще чотири молодші зірки зірвалися в Latham & Watkins.  Щоб вгамувати бунт міленіалів, Wachtell влаштувала панічне омолодження. Співголовами флагманської практики M&A раптово призначили 40-річного Джейкоба Клінга та 50-річного Девіда Лама. Клінга навіть закинули у виконавчий комітет як наймолодшого учасника в історії фірми. Офіційна версія для преси звучить так: «ми даємо дорогу молоді, щоб не плодити інституційну залежність від ветеранів».А ще для утримання зірок M&A від переходу в Kirkland, верхівка фірми знищила внутрішню прозорість — партнери більше не знають деталей про компенсації один одного. Новачкам першого року зрізали частку капіталу майже вдвічі порівняно зі старою системою. І, вишенька на торті — бали цинічно відібрали у літигаторів на користь тих, хто безпосередньо закриває транзакції. Навіть у Вільяма Севітта, який захищає OpenAI у суді проти Маска.Та доходи фірми свідчать про те, що міф про "цінності і традиції" досі продається. Цей міф тримається на авторитеті Ліптона. Немолодий патріарх класичного партнерства досі не кинув звички ходити в офіс, але дуже схоже, що коли він піде, із ним вивітриться остання романтика, і на 31-му поверсі залишиться просто сухий, прагматичний інвестбанк із юридичною ліцензією. Символічний фінал цієї драми стався наприкінці лютого. Один із топів фірми, Ендрю Нуссбаум, розіслав усім тріумфальний лист — мовляв, народ, за останні пʼять днів ми закрили угод на $230 мільярдів і виграли прецедентний суд у Делавері, «тільки наша фірма здатна на таке!» І рівно того ж тижня з фірми на радостях пішли ще два партнери.@menshykovaaКанал | Чят | Вакансії | #ЗбірнаDLS | Кіноклуб