Canal Capitalist Invest - @CapitalistInvest - №508
Живий зомбі ринокЗНОВУ БАГАТО ТЕКСТУ, ХОМʼЯКАМ УНИКАТИ ПРОЧИТАННЯ, МОЖЕ ЗАБОЛІТИ ГОЛОВАРиночки все ближче знаходяться до місячної експірації опціонів й засідання FOMC, на якому буде знижено ставки.Кілька тижнів тому я вже писав про стан "зомбі-ринку" в якому перебувають ринки останні тижні, а можливо можна сказати навіть місяці. Також цей пост невеликий підсумок всього матеріалу, який отримували клієнти “Риночку” 🤭 протягом останніх днів/тижнів від мене, ще до виходу свіжих даних по інфляції в рамках прогнозів, які підняли $SPX до нових вершин.‼️ Для того щоб отримувати якісні матеріали щодо ринкової структури й окремих активів/стратегій варто оформити підписку через наш сайт – https://capitalistinvest.com/Якщо коротко, то я б залишався в лонг позиціях при $SPX > 6,500 до 17 вересня🤑. Варто додавати захист на випадок падіння через дешеві конструкції на випадок корекції з експірацією від 1 місяця і більше (конкретніші були в чаті днями).Нині ринок стабілізують саме потоки покупок всередині дня (0DTE), і ця тенденція триватиме до наступного тижня. Ріст $ORCL на 40% у середу підняв $SPX упевнено вище ключового рівня 6,505, що було “розігнано” нейтрально-позитивними цифрами інфляції PPI+CPI.Рух $ORCL може бути сигналом мого нещодавнього твердження, що ринок попри весь “булран”🤑 досі не сидить на повну в лонг-позиціях: 40% злет показує, що прогнози були занадто занижені.Це створює ризик “правого хвоста” — $SPX може повільно "прогризати"🐹 вгору (зомбі), поки очікувана волатильність (IV) падає.Поки ринок праці не «ламається», квазі-"Goldilocks" економіка залишається відносно цілісною — попри очевидні ознаки переходу від повільнішого найму до звільнень, і попри те, що рівень безробіття вийшов на новий максимум циклу (що набуває більшої ваги на фоні хаосу довкола перегляду даних по NFP, про що я писав ще у січні!😰).Так званий "правий хвіст" (фактори за ріст) був недооцінений ринками протягом серпня й вересня, чому допомогли страшилки про сезонність. Моя позиція тут в тому, що це важливий компонент, але коли про нього говорять всі блогери й Крамер😁 (рітейл індикатор) це частіше спрацьовує як зворотній механізм. Але аналогічно зараз можна сказати і про "лівий хвіст" (ризики вниз).Трейдери зараз дійсно віддають перевагу грі вниз ніж грі вгору, але очікувана волатильність (IV) вказує на відсутність очікувань реальної просадки✏️.Це не добре і не погано — але з огляду на FOMC + вересневий OPEX + потенційні невідомі фактори — логічно тримати частину захисту.Всі ці лонг позиції й високий левередж створюють асиметрію ризику розкручування. Від Vol Target стратегій і CTA, до маркетмейкерських позицій в опціонах на індекси та Mag10, плюс потреби ребалансування в левередж-ETF — усе це означає великі обсяги продаж при зниженні проти росту.Крім того, ризик посилюється тим, що навіть невеликий «сплеск» волатильності може запустити набагато більший deleverage-ефект у світлі великого кредитного плеча.Всім гарних вихідних, і долучайтесь до спільноти.
42800
25-09-12 17:06