Що з економікою?

Цікаве про російську економіку від аналітичного відділу Forbes:▪️ Після падіння ВВП на 1,2% у 2022 році, економіка РФ зросла на 4,1% у 2023 та 4,3% у 2024 завдяки збільшенню воєнних витрат в 2,5 раза за три роки. У 2025 році на армію планують витратити рекордні $144 млрд — понад 6% ВВП і понад 40% бюджету.▪️ Вже зараз перегріта військовими видатками економіка РФ показує перші ознаки рецесії. ВПК втрачає здатність компенсувати падіння приватного сектору. У переробній промисловості зростання знизилось із 14% до 4%. У добувній промисловості падіння поглибилось до 4,1%.▪️ Тимчасом інфляція сягнула понад 10%. Тобто вже зараз можна констатувати стагфляцію. ▪️ Нафта — одне з головних джерел прибутку Росії: вона дає 60% експорту і чверть бюджету. Через падіння цін їхній уряд збільшує дефіцит бюджету з 0,5% до 1,7% ВВП — очікувані доходи зменшились із 10,9 до 8,3 трлн рублів. Ціни на нафту Urals впали з $70 до $55 за барель. При цьому видобуток став дорожчим. До того ж через квоти ОПЕК+ РФ скоротила видобуток, що ще більше вдарило по бюджету.▪️ Якщо ціни на нафту й далі падатимуть, Росія буде змушена девальвувати рубль. За бюджетним правилом, при ціні Urals нижче $60 їхній Фонд нацдобробуту продає валюту й золото, але його резерви майже вичерпані. Як наслідок, девальвація рубля призведе до ще більшого зростання цін та підвищення облікової ставки.▪️ Підсумковий «портрет» потенційної російської кризи полягатиме у скороченні всіх компонентів попиту: державного споживання через брак доходів, споживчого попиту через зростання інфляції та погіршення очікувань, інвестиційного попиту через зростання ставок за кредитами.❤️ «Що з економікою?» 一 канал Центру економічної стратегії | підписатися🟢 Ми в Instagram 

🇪🇺 ЄС планує повністю відмовитися від російського газу до 2027 року – Reuters.Це частина ширшого плану, який був оголошений після початку повномасштабної війни Росії проти України у 2022 році.Європейська комісія планує двоетапну заборону на російський газ:1. До кінця 2025 року заборонять укладати нові контракти на російський газ, включно з короткостроковими поставками.2. До кінця 2027 року скасують чинні довгострокові контракти — фактично, це означає повну відмову від трубопровідного та скрапленого газу з Росії.👉 Зараз 19% газу в ЄС усе ще надходить із Росії (до війни було близько 40%). Основні канали постачання — трубопровід TurkStream і постачання СПГ. Значна частина іде за умовами довгострокових контрактів типу “take-or-pay”, які зобов’язують європейські компанії платити за газ, навіть якщо вони від нього відмовляються.Єврокомісія шукає способи, як скасувати ці контракти без великих штрафів, але це може призвести до судових процесів. Посилатися на «форс-мажор» у цьому випадку складно.ЄС уже ввів санкції на російське вугілля та нафту, але не на газ. Угорщина та Словаччина виступають проти, бо залежать від російських трубопроводів і бояться зростання цін.При цьому енергетичний баланс ЄС у 2024 році вже демонструє диверсифікацію, що зробить відмову в майбутньому менш болісною:▪️ Норвегія: 33,6%▪️ Росія: 18,8%▪️ США: 16,7%▪️ Алжир: 14,1%▪️ Велика Британія: 4,8%▪️ Азербайджан: 4,2%▪️ Катар: 4,1%🇺🇸 ЄС також хоче тісніше працювати зі США, які давно наполягають, щоб Європа купувала більше американського скрапленого газу.Щоб нові правила набули чинності, їх мають підтримати Європейський парламент і щонайменше 55% країн-членів ЄС, які представляють 65% населення Союзу.❤️ «Що з економікою?» 一 канал Центру економічної стратегії | підписатися🟢 Ми в Instagram

Часта зміна роботи більше не гарантує вищих зарплат у США 一 StatistaУ постковідний період серед американців було популярним звільнятися 一 через нестачу робочої сили роботодавці пропонували вищі заробітні платні. Це феномен, відомий як «Ера великих відставок». Згідно з ADP Pay Insights, працівники, які змінили роботу, у 2022 році в середньому отримали понад 15% приросту зарплати. Для порівняння, ті, хто залишився на своїх місцях, отримували лише 7–8%, тобто майже вдвічі менше.Проте за останні 2,5 роки ринок праці у США охолов:▪️ кількість вакансій скоротилася;▪️ попит і пропозиція праці почали повертатися до балансу;▪️ зростання зарплат сповільнилося, особливо для «джамперів».Розрив у зростанні зарплат між тими, хто змінив і не змінив роботу, зменшився з 8,4% у квітні 2022 року до лише 1,9% у березні 2025 року. Водночас кількість звільнень суттєво знизилася. Тобто, «Ера великих відставок» офіційно завершилася.❤️ «Що з економікою?» 一 канал Центру економічної стратегії | підписатися🟢 Ми в Instagram

💸 Українські моделі OnlyFans заробили $111 мільйонів за 2020-2022 рокиПро це повідомив голова Державної податкової служби Руслан Кравченко в інтерв'ю Економічної правди.▪️ За даними ДПС, у 2020-2022 роках 5435 українців отримували доходи від розміщення контенту на OnlyFans. Сумарно у них було 7036 зареєстрованих акаунтів. ▪️ Податківці надіслали 5126 запитів з вимогою подати декларації або сплатити податки. 748 осіб подали декларації, задекларувавши 356 мільйонів гривень доходу.▪️ Кравченко зазначив, що частина моделей зареєструвала ФОПи та сплачують єдиний податок, а інші декларують доходи як фізичні особи, сплачуючи 18% податку на доходи та 1,5% військового збору (який з 2025 року зріс до 5%).▪️ Водночас він відмовився коментувати, чи може подача декларації моделями OnlyFans призвести до відповідальності за легалізацію доходів, отриманих злочинним шляхом, адже виготовлення порно в Україні є кримінальним злочином.▪️ Раніше стало відомо, що ДПС передала дані про всіх українських моделей OnlyFans Бюро економічної безпеки. Передача відбулася за рішенням суду. Після цього представники БЕБ почали приходити з обшуками до моделей, які отримали найбільші доходи від діяльності на платформі та інкримінувати їм злочин за статтею щодо виготовлення порно.▪️ У березні 2025 року журналісти з'ясували, що базу даних українських моделей можна купити за $400. Кравченко заявив, що про витік офіційної інформації йому невідомо, але обіцяє жорстко реагувати у випадку підтвердження причетності працівників ДПС.👉 Нагадуємо, що як і раніше, ми у ЦЕС послідовно підтримуємо рух до декриміналізації порно. Раніше ми вже публікували пости на цю тему.❤️ «Що з економікою?» 一 канал Центру економічної стратегії | підписатися🟢 Ми в Instagram

🧐 Що держава може зробити для росту економіки?Думки нашого старшого економіста Юрія Гайдая. «Оновлений минулого тижня макропрогноз НБУ, та ряд індикаторів, як на боці попиту, так і пропозиції, вказують, що українська економіка, відновившись від шоку 2022-го року, вперлася у межу виробничих можливостей.Ця межа на сьогодні визначається більшою мірою робочою силою, менше 一 енергетикою.Маємо величезний дефіцит кваліфікованих робочих рук, маючи при цьому істотне безробіття і спад залученості в робочу силу. Цей розрив і кваліфікаційний (працівники вміють не те, що потрібно роботодавцям), і географічний (працівники не там, де потрібно роботодавцям).Очікувати на масове повернення українців з-за кордону не варто, навіть після зменшення безпекових ризиків (чого поки й не видно).👉 Відповідно, щоб зсунути межу виробничих можливостей і уможливити реальний ріст економіки на понад 2-3%, держава має фокусуватися на:▪️ підвищенні географічної мобільності українців (цільові стимули/підтримка);▪️ профнавчанні та перенавчанні дорослих (і онлайн-платформи, і на базі роботодавців);▪️ стимулюванні повернення до робочої сили (верифікувати соцвиплати, різати соціалку всім, хто здатен працювати, підвищувати пенсійний вік, підтримувати створення інклюзивних робочих місць для людей з інвалідністю).Це все треба робити не точково, а машстабними програмами з максимальним покриттям, які матимуть макровплив.Плюс підтримка інвестицій, які збільшують продуктивність, але це сумна і пережована тема, не чіпатиму.Чого точно не має робити держава? Не має стимулювати попит безпосередньо, або через побічні ефекти популізму.Попит, який не може бути задоволений економікою, підвищуватиме інфляцію та/або дефіцит платіжного балансу, і, зрештою, не приведе до зростання добробуту. Не можна роздавати більше грошей, коротше кажучи».❤️ «Що з економікою?» 一 канал Центру економічної стратегії | підписатися🟢 Ми в Instagram

НБУ зберігає ставку на рівні 15,5% на цей і наступні місяці Головне з релізу регулятора:▪️ За оновленим макропрогнозом: ставка залишатиметься на рівні 15,5% у найближчі місяці, у разі загрози високої інфляції — ставку утримуватимуть довше і застосують додаткові заходи.▪️ Упродовж І кварталу 2025 року інфляція очікувано зростала до 14,6% р/р у березні. Втім помісячна динаміка, скоригована на сезонність, свідчить про ознаки послаблення цінового тиску.▪️ Інфляція повернеться до зниження влітку й сповільниться до однознакового рівня наприкінці року.▪️ Після значних цьогорічних надходжень зовнішня фінансова допомога знизиться в наступні роки, однак її вистачатиме для беземісійного фінансування дефіциту бюджету та підтримання стійкості валютного ринку. ▪️ У березні–квітні зросли процентні ставки за ОВДП і депозитами в гривні понад 3 місяці та збільшились вкладення населення у всіх групах банків. 👉 Про те, як змінилась економіка за цей місяць будемо говорити детальніше уже за пару годин о 17:00. Реєструйтеся тут. ❤️ «Що з економікою?» 一 канал Центру економічної стратегії | підписатися🟢 Ми в Instagram

Чи вистачить газу Україні: де взяти кошти на новий опалювальний сезон?За даними Reuters, внаслідок цьогорічних ракетних ударів по критичній інфраструктурі газовидобуток в Україні скоротився на 40%. Росіяни прицільно б'ють по газових сховищах та місцях видобутку. Через це Україна змушена більше імпортувати, що створює додатковий тиск на бюджет. Опалювальний сезон 2024–2025 ми пройшли значною мірою завдяки рекордно теплій зимі.👉 За оцінками, Україні потрібно від $1,5 до $3 млрд, аби забезпечити необхідні обсяги газу. Донори готові покрити лише частину цієї суми. Де знайти кошти і що робити, щоб пройти наступну зиму?Про це будемо говорити 17 квітня о 17:00 разом з запрошеними спікерами:▪️ Олександр Харченко, директор Центру досліджень енергетики;▪️ Наталія Бойко, заступниця голови наглядової ради НАК «Нафтогаз України»;▪️ Торстен Вьоллерт, радник з енергетичних питань Представництва ЄС в Україні;▪️ Андрій Герус, народний депутат, голова Комітету Верховної Ради України з питань енергетики та -комунальних послуг;▪️ Артем Шевальов, заступник виконавчого директора від України у ЄБРР. Також експерти ЦЕС традиційно розкажуть про головні зміни в економіці країни за місяць.🔗 Зареєструватися можна тут. ❤️ «Що з економікою?» 一 канал Центру економічної стратегії | підписатися🟢 Ми в Instagram

Про виробництво сумочок Louis Vuitton в США(допис нашого старшого економіста Юрій Гайдая)"Тим, хто досі вірить у геній трампової економічної політики і масове перенесення складних, високотехнологічних заводів у США за 8-12 місяців, дуже раджу почитати цей матеріал Reuters про те, як Луї Віттон шість років мучиться з налагодженням виробництва жіночих сумочок в Техасі.Відкривав Трамп з помпою в минулу каденцію, штат дав 75% податкову пільгу з податку на майно на 10 років, яка економить заводу під 30 млн доларів - половину від обсягу інвестицій.💸 Але на заводі зараз працює 300 працівників замість 1000 - банально не можуть набрати достатньо кваліфікованих працівників хоча вже платять $17 за годину, при мінімалці 7,25.Працівники проходять навчання, стажування, а потім звільняються, бо не тягнуть вимог по якості сумочок, які в роздріб продаються по 1,5-3,5 тис доларів.Завод один з найгірших у групі LVMH по якості виробництва - постійні проблеми з браком, управлінням, відходи шкіри сягають 40%, тоді як в середньому по інших таких заводах - до 20%. Вже навіть вирішили закрити каліфорнійський завод, щоб перевести людей в Техас, але якось на диво люди не хочуть переїжджати з жахливої лівацької Каліфорнії.👛 І це лише жіночі сумочки".❤️ «Що з економікою?» 一 канал Центру економічної стратегії | підписатися🟢 Ми в Instagram

Три роки бюджетної стійкості 一 обговорення з міністром фінансів👉 Наступного тижня спільно з Інститутом світової економіки Кіля (IfW Kiel) ми проведемо подію на тему публічних фінансів України впродовж повномасштабного вторгнення. За розрахунками Інституту Кіля в останні три роки Україна отримала близько €267 млрд допомоги, з них:▪️ €130 млрд – це військова допомога, ▪️ €118 млрд – фінансова підтримка уряду, яка дозволила покрити критичні соціальні видатки, ▪️ решта – гуманітарна допомога.Ця структура підтримки дозволила уряду перерозподілити внутрішні ресурси на потреби фронту без зупинки важливих соціальних витрат.📌 Як зараз виглядає український бюджет і як змінилась роль донорів з екстреної допомоги до структурного фінансування?Говоритимемо про це 16 квітня о 12:00 (за київським часом) разом з міністром фінансів України Сергієм Марченком.🔗 Детальний розклад події тут. Зареєструватися можна за посиланням.❤️ «Що з економікою?» 一 канал Центру економічної стратегії | підписатися🟢 Ми в Instagram

👟 Скільки коштує зробити пару кросівок Nike в Азії?(Переповідаємо тред Дерека Гая 一 канадського письменника і коментатора чоловічої моди).У 2014 році Nike розкрили, що виготовлення та транспортування пари кросівок з Азії в США коштує близько $25.Після цього компанія продає їх оптовикам (таким як Footlocker) за $50, що приносить 9% прибутку для Nike. Роздрібні продавці націнюють взуття на 100% і продають їх за $100.💸 Як мита змінять ціну кросівок?Білий Дім оголосив, що тарифи на товари з Китаю зростуть до 104% (а вчора «розізлився» на Китай і оголосив про мита 125% та перерву в 90 днів для усіх інших країн). Якщо Nike платить $25 за виготовлення кросівок, тариф складе $26, що фактично подвоїть витрати на їх виготовлення та доставку в США.Зрозуміло, це все ще вигідно для Nike. Однак, головне, що потрібно зрозуміти — тарифи не просто додаються до фінальної ціни. Вони змінюють всю структуру витрат.Припускаємо, що Nike витрачає $25 на доставку кросівок, продає їх Footlocker за $50, а Footlocker продає за $100. Але якщо збільшуються витрати на перевезення, страхування та митницю, тоді Nike продає взуття Footlocker за $75, а вони продають їх за $150. Кожен має фіксовані відсотки, щоб уникнути збитків.🇺🇸 Які наслідки для робочих місць у США?Дешевше виробництво в Азії дозволяє купувати Nike американцям за $100. Це створює робочі місця для працівників Footlocker, дизайнерів Nike та маркетологів.А ось кросівки, виготовлені в США, такі як моделі New Balance, продають за близько $220. Для них використовують імпортні матеріали (до 30%), що також підвищує ціну через тарифи.Виготовлення взуття за кордоном може створювати робочі місця в США, пропонуючи більш доступні продукти. Однак, якщо повернути виробництво назад до США, менше людей купуватиме кросівки за $220, що врешті може призвести до зменшення працевлаштування як у США, так і за кордоном.❤️ «Що з економікою?» 一 канал Центру економічної стратегії | підписатися🟢 Ми в Instagram