Економічні умови у США перед засіданням ФРС: Трамп проти ФРС

Сьогоднішнє засідання Федеральної резервної системи може стати визначальним для американської економічної політики. Його увага зосереджена на протистоянні між Білим домом і ФРС: адміністрація Трампа наполягає на зниженні ставок, тоді як Джером Пауелл зберігає помірно-жорсткий курс монетарної політики.Макроекономічна динаміка

Економічне зростання демонструє уповільнення: сукупний приріст за 2025 рік порівняно з IV кварталом 2024-го становив лише 0,68%, що вдвічі нижче середнього темпу за 2022–2024 роки. Ключовий індикатор майбутньої динаміки — інвестиції — фактично зупинилися у II кварталі 2025 року. Ринок праці також подає тривожні сигнали. Рівень безробіття зріс до 4,3%, а створення нових робочих місць за останні чотири місяці виявилося у 6–7 разів нижчим за середньострокову норму.Інфляція та її особливості

Попри слабкість ринку праці, інфляція прискорюється. У серпні зростання цін становило 0,38% м/м, що у 2,5 раза вище доковідної норми і суттєво перевищує цільовий рівень ФРС. Така комбінація — одночасне зростання інфляції та погіршення зайнятості — є нетиповою. Основним фактором інфляції є тарифні витрати виробництва, а не зростання заробітних плат на тлі дефіциту кадрів, як це було раніше.Політичний вибір

Перед ФРС стоїть стратегічна дилема.• Збереження жорсткої політики дозволить обмежити інфляційні ризики, але призведе до подальшого зниження інвестицій і зростання напруженості на ринку праці.• Пом’якшення політики в інтересах Білого дому може стимулювати промисловість і споживання, але посилить інфляційний тиск і поставить під сумнів інституційну незалежність ФРС. Таким чином, засідання ФРС виходить за межі суто економічної події. Воно стане тестом на стійкість балансу між виконавчою владою та центральним банком. У момент, коли виконавча влада активно намагається взяти під контроль усі незалежні інститути країни.

🌟 EconomichnijVisnik