Інфляція у 2026 році прискориться до 10%. Як Нацбанк хоче вирішити цю проблему?Національний банк вперше з початку 2026 року повернувся до посилення монетарної політики та підвищив облікову ставку до 15,5% річних.Водночас, НБУ погіршив прогноз інфляції, а також оголосив про зміни у процентній політиці. При цьому регулятор визнає, що інфляційний тиск зростає, а впоратися зі зростанням цін буде дуже непросто.Mind розбирався чому НБУ саме зараз повернувся до жорсткішої монетарної політики і чому регулятор не обмежився лише підвищенням облікової ставки.Що відбувається з цінамиНБУ очікує на прискорення темпів інфляції до 10% за підсумками 2026 року (замість 9,4%, які він прогнозував у квітні).Базова інфляція продовжує зростати через збільшення видатків бізнесу на зарплати, логістику та енергоресурси.Додатковим ризиком для цінової стабільності стало подорожчання нафти на тлі конфлікту на Близькому Сході.Навіщо НБУ підвищив ставкуГоловна мета Нацбанку – зробити гривневі інструменти привабливішими. Якщо банки підвищать доходність депозитів у середньому до 15% річних, а ставки по ОВДП наблизяться до 17% річних, населення та бізнес зберігатимуть кошти у гривні, замість того, щоб купувати валюту.Це знижує тиск на валютний ринок та допомагає стримувати інфляцію. Крім того, НБУ з 7 серпня змінює механізм реалізації процентної політики через умови розміщення депозитних серфтикатів, у яких банки розміщують вільну ліквідність.На думку Нацбанку, завдяки цьому в майбутньому будь-яка зміна облікової ставки швидше буде впливати на інфляцію та на курс гривні.Які є проблеми та ризикиНацбанк визнає: одних монетарних інструментів недостатньо.Зростання цін сьогодні багато в чому пов'язане з війною, руйнуванням інфраструктури, обмеженнями експорту, дефіцитом робочої сили та збільшенням витрат бізнесу.Тому макроекономічні очікування залишаються доволі стриманими.НБУ прогнозує зростання ВВП у 2026 році близько 1,8%, розраховує повернутися до зниження облікової ставки не раніше весни 2027 року та дотиснути інфляцію до цільового рівня 5% лише у 2028 році.Головний висновокПідвищення облікової ставки – це спроба утримати інфляцію під контролем та зберегти макрофінансову стійкість.Але наскільки дієвим виявиться такий підхід, залежать не так від НБУ, як від подій на фронті, ситуації з експортом, міжнародним фінансуванням та від загального стану економіки.#нбу #економіка #майндпояснює📱 Пiдписатись на Майнд пояснює