Майнд пояснює | Інфляція в Україні знову прискорюється: що відбувається з цінамиУ бере...

Інфляція в Україні знову прискорюється: що відбувається з цінамиУ березні інфляція досягла 7,9% р/р (1,7% м/м) – максимум із початку 2026 року. Після періоду стабілізації ціни знову пішли вгору, причому швидше за прогнози НБУ. Mind розбирався, що стоїть за цим трендом.Розворот інфляції вже ставсяУ січні інфляція була на рівні 7,4%, але в лютому–березні почалося прискорене зростання цін. Особливо помітно це за помісячною динамікою: темпи цінового зростання збільшилися з 0,7% у січні до 1% у лютому та 1,7% у березні.Це — сигнал: дезінфляція закінчилася, розпочинається нова інфляційна хвиля.Головні драйвери – енергія та імпортПідвищення світових цін на нафту та паливо стало ключовим інфляційним фактором: зростають транспортні витрати та збільшуються витрати бізнесу. Крім того, дорожчає імпорт: особливо - продуктів харчування, що ввозяться до України.У підсумку це швидко конвертується у ціни для споживачів.Тиск через курс та імпортЗ початку року гривня ослабла: - ~2,6% до долара- ~3% до євроЦе посилює інфляцію: - безпосередньо (через імпортні товари)- побічно (через собівартість та очікування)Додатковий ризик – нестабільне зовнішнє фінансування. Що менше надходжень, то вищий тиск на курс.Внутрішні фактори нікуди не поділисяІнфляцію посилюють:- проблеми в енергетиці- нестача робочої сили- зростання бюджетних видатків (підтримує попит)Плюс бізнес закладає в ціни «страхову надбавку», компенсуючи можливі коливання курсу, зростання витрат і проблеми з дистрибуцією.Прогнози погіршуютьсяОфіційний прогноз НБУ інфляції становить близько 7,5% на кінець 2026 року. Але реальний сектор та експерти песимістичніші, вказуючи базовий діапазон в межах 9-10%, а стрес-сценарій – 12-13%Та й сам Нацбанк планує переглянути свої очікування у новому інфляційному звіті, який вийде на початку травня.Можливості щодо стримування інфляції обмеженіОблікова ставка залишається високою (15%), і за нинішніх умов це: ✔️ стримує очікування ✔️ підтримує гривнюАле ставка: ❗️ не впливає на ціну палива ❗️ не вирішує проблеми імпортуТобто НБУ може гальмувати інфляцію, але не спроможний усунути її причини.Реальний сценарій на 2026 рікІнфляція в Україні знову стає системною проблемою. Зараз на ціни одночасно тиснуть:- дорогі енергоносії- слабка гривня- проблеми із зовнішнім фінансуванням- витрати бізнесуГоловний ризик – не кожен чинник окремо, а їх поєднання. І якщо вплив цих чинників не буде ослаблений, інфляція у 2026 році легко вийде за межі 10%.#економіка #інфляція #майндпояснює📱 Пiдписатись на Майнд пояснює