👁👁

Минулого тижня вся увага була прикута до ФРС. І США ще дадуть про себе знати найближчими днями. Зазвичай звіт по ринку праці виходить у першу п’ятницю місяця. Але через урядовий шатдаун жовтневий звіт взагалі скасували, тому дані за листопад вийдуть лише у вівторок. Втім, цього тижня фокус зміщується на Японію, Європу та Велику Британію. Банк Англії, за очікуваннями ринку, може знизити ставку вже вчетверте за рік — до 3,75%. ЄЦБ, ймовірно, залишить ставку на рівні 2%, після восьми знижень за останні два роки. А от Японія — окрема історія. Ставка там досі 0,5%, але підвищення виглядає все більш імовірним. Чому це важливо?

🧐

Через так званий carry trade. Єна — дешева валюта для позик, яку інвестори використовують, щоб вкладатися в активи з вищою дохідністю. Одне підвищення ставки може й не зламати схему. Але якщо підвищень буде кілька — а ринок цього не виключає — єна перестане бути «дешевими грошима». І тоді цей трейд може посипатися. Корпоративні новини теж гучні. SpaceX, за чутками, готується до IPO з оцінкою близько $1,5 трлн — майже вдвічі більше, ніж під час недавнього внутрішнього продажу акцій. Гроші планують спрямувати на розвиток Starlink, включно з космічними дата-центрами. Тим часом Paramount зробила агресивну пропозицію щодо купівлі Warner Bros. за $108 млрд, перебивши заявку Netflix. Регуляторам вигідніше, щоб виграв менш домінантний гравець — тому акції Netflix просіли на очікування ескалації торгів. І наостанок — Китай. Попри американські мита, експорт у листопаді зріс на 6% рік до року. Імпорт — без змін. У результаті торговий профіцит склав $112 млрд за місяць і майже $1 трлн з початку року. Китай просто переорієнтував експорт на Європу. Але це тимчасове рішення: європейські виробники вже тиснуть на владу, і тема нових мит — лише питання часу. Ринок знову входить у фазу, де ставки, валюти й політика починають тісно переплітатись. А значить — волатильність нікуди не подінеться.