🥃

А от у нащадків самураїв 🥷🏻 все ок на облігаційному ринку🇯🇵

Японські облігації знову стають цікавими для світу✔️

Поки інвестори шукають альтернативи американським активам, японський ринок держоблігацій раптом повернувся на глобальний 📡 радар.✔️

Японські bond-ETF, переважно європейські фонди з високою часткою JGB (японських держ. облігацій), залучили з початку року рекордні $1,5 млрд. Для порівняння: за весь 2025 рік приплив становив лише $550 млн. Лише європейські ETF на японські держоблігації BlackRock залучили близько $1,4 млрд проти відтоку $58 млн роком раніше.✔️

Причина проста - дохідність JGB нарешті стала цікавою.

📈 10-річні японські держоблігації цього місяця давали вже 2,93% - максимум із середини 1990-х. На початку року було близько 2,1%, а на початку 2022-го - лише 0,1%. 30-річні папери вже перевищують 4%.

🔚

Для Японії це фактично кінець епохи нульової інфляції та наддешевих грошей. Інфляція змусила Банк Японії підвищувати ставки, а побоювання щодо фіскальної політики та слабкої єни додатково тиснуть на ціни облігацій - тобто доха росте...✔️

І тут виникає цікавий парадокс: чим сильніше падають ціни JGB і зростають їхні дохідності, тим привабливішими вони стають для іноземного інвестора.✔️

Особливо для європейських та американських інвесторів, які ☔️ хеджують валютний ризик. Різниця в процентних ставках дозволяє отримувати привабливішу ефективну дохідність навіть після валютного хеджування.⚠️

Але назвати це безризиковою можливістю поки складно.🪬

Vanguard все ще тримає шорт📉 позиції в короткострокових JGB, очікуючи подальшого зростання дохідностей. Pictet також залишається "underweight" японських держоблігацій, побоюючись подальшого падіння їхніх цін.☝️

І це ключовий момент: дохідність майже 3% на 10-річному JGB може виглядати привабливо, але якщо Банк Японії продовжить підвищувати ставки, ціна вже купленої облігації може впасти.

👨🏻‍💻

Підготовлено ІНВЕСТ-КАВА по матеріалам Reuters🥸Висновок ІНВЕСТ-КАВА📌

Японія поступово повертається на карту глобального fixed income.

📌

Після десятиліть, коли японські облігації фактично були "мертвими" для іноземного інвестора через мізерну дохідність, JGB зараз перетворюються на реальну альтернативу частині американського🇺🇸 та європейського🇪🇺 боргового ринку.

📌

Але ринок ще не пройшов точку рівноваги. Якщо Банк Японії у вересні продовжить цикл підвищення ставок, дохідності можуть піти ще вище, а ціни - нижче.

📌

Тому зараз інвестори купують не просто японський борг. Вони фактично роблять ставку на те, де завершиться багаторічний процес нормалізації японської монетарної політики. І схоже, що після десятиліть нульових ставок японський bond market нарешті знову став місцем, де є за що поборотися. ☕️🧐

Ну а любителям фільмів Акіри Курасави, аніме Хаяо Міядзакі, можна формувати експозицію на японські бонди через європейські UCITS ETF під керуванням масонського BlackRock🪬:📈 iShares Japan Govt Bond UCITS ETF (JGBU : LSE) - торгується в 💵;📈 iShares Japan Govt Bond UCITS ETF (JGBU : Xetra) торгується в 💶;📈 iShares Japan Govt Bond UCITS ETF (JGBD : LSE) - торгується в 💷 #облігації #bonds #Японія #ETF