Садовничий | Економіка & Фінанси 🇺🇦

💸 Конвертаційні депозити від НБУ за рік пройшли шлях від 50 тис. грн в одному банку на місяць до 100 тис. грн, а сьогодні – до 200 тис. грн. Це спрощує українцям купівлю валюти на 3-місячний депозит за «пільговим» курсом. І вже є 👉🏻 перші банки, які оперативно оновили ліміти: Приват, Сенс, А-Банк, Райфф, «Південний», Укргазбанк, monobank, IZI та інші 🔥Однак і курси оновлюються. Багато банків, які влітку пропонували долар приблизно по 37 грн, підтягнули конвертаційні курси до 37,4-37,45 грн – діапазону депозитних курсів багатьох системних банків. Наче знали про рішення, яке готує НБУ, хоча, насправді, лише намагалися збільшити прибуток на фоні девальвації готівкового курсу.Але який сенс купувати валюту на 3-місячний депозит за «пільговим» курсом, який часто ідентичний картковому (для розрахунків за кордоном), якщо тепер банкам дозволили продавати валюту українцям онлайн за цим же курсом? Хіба що у вас великі суми, бо онлайн можна буде купити лише 50 тис. грн на місяць в одному банку, і ви не хочете платити комісію, бо багато банків стягує 0,9-1% за зняття особистих валютних коштів з карткового рахунку.Як monobank, який ще вночі дозволив купувати долар в застосунку по 37,44 грн на валютну картку із відповідною комісією за зняття в касі, яка підвищує реальний курс отриманої таким чином готівки до 37,78 грн/$. В цій же касі долар продається без ліміту по 38 грн.

Індекс фінансового стресу, який обраховує НБУ для вимірювання поточного стану фінансового сектору, залишається високим та волатильним, попри те, що макрофінансові ризики менші, ніж були на початку повномасштабного вторгнення росії.📈 Негативно на індекс в I півріччі 2023-го впливало підвищення ставок за гривневими депозитами та зниження ліквідності банківської системи, викликані більш жорсткою монетарною політикою НБУ. Негативно тиснула на індекс і висока дохідність суверенних єврооблігацій, за якими інвестори очікують чергову реструктуризацію.📉 Позитивно на індекс вплинула ревальвація готівкового курсу гривні, який наблизився до офіційного майже впритул, і зменшення обсягів валютних інтервенцій НБУ на фоні значних обсягів кредитів від партнерів України.На жаль, індекс фінансового стресу не може прогнозувати подальший розвиток подій, а лише констатує, що ситуація краща, ніж була торік, але гірша, ніж в 2020-2021 роки під час карантину через пандемію ковіду, який, до речі, 1 липня нарешті 😉 завершиться!

НБУ напалмом випалює короткі вклади2/3 гривневих заощаджень українців відпочиває на поточних та карткових рахунках, менше 1/3 – на строкових депозитах. Для НБУ це жахіття, оскільки кошти на рахунках можуть в будь-яку мить струсонути валютний ринок, або товарний, або і курс, і інфляцію одночасно. Тому НБУ в декілька етапів підняв до 20% обов’язкові резерви за гривневими коштами фізосіб до запитання. Щоб уникнути блокування п'ятої частини залучень, банки замість дохідних «сейфів» та «скарбничок» «продають» навіть депозити на один – два тижні.Це Нацбанку не сподобалося, тому з 11 травня замість 0% нормативу за короткими депозитам будуть заморожувати ті ж 20%. Пільгову ставку збережуть тільки депозити від 3 місяців. Банки матимуть подвійний бонус: крім нульового резервування за 3-місячними депозитами вони також зможуть вкладати ці кошти в депозитні сертифікати під 25% (на рівні облікової ставки). Альтернатива у формі овернайтів, ставка за якими впаде з 23% до 20%, буде менш цікава банкам.Скільки ж зароблять вкладники?Враховуючи відрахування банків з залучених депозитів до ФГВФО та необхідність покриття своїх операційних витрат, максимум за 3-місячними депозитам банки можуть запропонувати на 5 в.п. нижче – 20% річних. Але лише окремі банки. В реальності будуть і банки без ліквідності, які залучатимуть дорожче, і банки, які залучатимуть дешевше, оскільки у них профіцит ліквідності.Якщо б не існувало цих нюансів, то в умовах рефінансування під 27% та дохідності овернайтів 23% ми би не спостерігали аномально низьку вартість вкладів: 20 найбільших депозитних банків зараз залучають кошти населення на 3-місячні вклади під середню ставку ... лише 12%.

Привид Lehman BrothersІпотечна криза 2007 року могла так і залишитися внутрішньо американським явищем, якби не банкрутство Lehman Brothers у вересні 2008 року, яке «у понеділок 15-го» зробило цю фінансову кризу світовою. США дозволили «братам» збанкрутувати, оскільки крах цього інвестбанку сприймався ними як ринкове явище обмеженої дії, поки система не впала під тиском ефекту доміно. Ретроспективно влада визнала, що помилялася і якщо б одразу правильно оцінила ситуацію, врятувала б його державним коштом.Наслідки цієї травми американського істеблішменту проявляються навіть через 15 років. Як тільки шок від краху двох американських банків – Silicon Valley Bank та Signature – почав ширитися від стартаперів та венчурних інвесторів в Силіконовій долині до інших куточків світу, регулятори вже терміново втрутилися в ситуацію, не чекаючи червоного відкриття фондових ринків у понеділок.І хоча банкрутство SVB та Signature навряд чи спровокувало б світову кризу рівня 2008-2009 років, проблему вирішили загасити грошима в зародку. Вкладники SVB та Signature отримають усі свої кошти, а банкам, пенсійним фондам, кредитним спілкам та іншим фінустановам гарантували доступ до термінових кредитів. Британську «дочку» SVB за символічний 1 фунт викупає найбільший європейський банк HSBC, а американський бізнес SVB Financial Group, крім збанкрутілого банку, скоріше за все, викупить JPMorgan Chase із партнерами.Ці позитивні новини вже спровокували зростання Bitcoin на майже 15%, а інших криптовалют та криптотокенів на десятки процентів, оскільки гроші багатьох криптогравців, зокрема біржі Coinbase, зберігалися в цих установах.Однак інші банки, які почали дешевшати ще минулого тижня, залишаються під тиском продавців – акції Wells Fargo та Citigroup сьогодні падають на 7%. Інвестори не вірять, що побачили вже всі скелети з шаф фінансових гравців, які потерпають від жорсткої монетарної політики центробанків по всьому світу.