💼Пекін фактично відкриває двері для повернення російських енергетичних компаній на китайський ринок капіталу — уперше з початку повномасштабної війни, - Financial TimesЙдеться про так звані «панда-облігації» в юанях, які російські корпорації намагатимуться розмістити всередині Китаю після того, як західні санкції відрізали москву від глобальних фінансових ринків.Це буде перше таке залучення коштів для російських компаній у материковому Китаї з 2017 року, коли «Русал» розмістив 1,5 млрд юанів. Схему планують протестувати на двох-трьох гравцях. Серед ймовірних перших позичальників називають структури «Росатома», які поки що формально не під санкціями.Для москви ця можливість — ознака дедалі більшої залежності від Пекіна, оскільки юань поступово стає головною іноземною валютою в економіці, яка загрузла в санкціях. Але китайські банки досі побоюються вторинних обмежень, тож для угод доведеться використовувати обхідні конструкції: або через компанії без санкційного статусу, або через рейтингові агентства КНР, які вже виставили «Газпрому» найвищу оцінку.Попри це, навіть у Китаї звучать застереження: для західних інвесторів борг «Газпрому» чи «Новатеку» — «сміття», але для китайських чи індійських покупців він може виглядати як «надійний актив». Така логіка лише підкреслює, наскільки токсичними стали російські емітенти на глобальних ринках і як москва змушена обмежуватися вузьким колом партнерів, ризикуючи опинитися в повній фінансовій залежності від Китаю.