📊 Цього тижня стартує сезон звітності Q1 Консенсус-прогноз зростання прибутків S&P 500 у першому кварталі — +16%. Це максимум за 4 роки. За останні 20 років такі високі очікування були лише тричі: після кризи 2008–09, після пандемії та після податкової реформи Трампа у 2018.Але є важливий нюанс. Deutsche Bank звертає увагу на розбіжність: позиціонування інвесторів в акціях історично корелює із динамікою прибутків (50% з 2010). Зараз воно сигналізує про негативне зростання. Тобто ринок поводиться так, ніби прибутки ось-ось впадуть.👀Ще один фактор - долар. Його падіння на 6,8% за квартал (максимум за ~5 років) механічно додало ~4,1 в.п. до зростання прибутків. Тобто значна частина “сильного” сезону створена валютним ефектом, а не органічним зростанням бізнесу.Вцілому, цифри можуть бути сильними, але ринок уже закладає ризики. Оскільки Ормуз “в процесі”, саме звіти визначать подальший рух ринку. 📊Починають банки: Goldman - у понеділок. Citi, Wells Fargo, JPMorgan, BlackRock оприлюднять фінансові результати у вівторок. BofA, Morgan — у середу.Сайт | LifeHUGS | YouTUBE | AgentHUGS