Майкл Хартнетт (BofA):Щодо корекцій: Корекції, спричинені зовнішніми (екзогенними) шоками в періоди надмірного «бичачого» оптимізму, зазвичай завершуються, коли:▪️Досягнуто «дна перепроданості» (ПЗ, акції «Великої сімки» (MAGS), приватне кредитування, банківські кредити, біткоїн);▪️Розпродано «перекуплені» активи (золото, напівпровідники, метали, ринки, що розвиваються (EM), Європа, банки — див. лютневе опитування керуючих фондами (Global FMS) та Графік 6);▪️«Захисні активи» (safe havens) втрачають попит (нафта та долар США).Поточна цінова динаміка натякає, що пункти 1 та 2 вже починають реалізовуватися, проте для остаточного сигналу «відбою тривоги» (all-clear) необхідне зниження цін на нафту та курсу долара. Не варто очікувати суттєвого потенціалу зростання (upside) з поточних рівнів, оскільки ми ще не бачили належного «очищення» ринку через падіння цін (наприклад, S&P 500 нижче 6600). Позиціонування інвесторів залишається надто оптимістичним, а регулятори не демонструють ознак паніки (за винятком Кореї).Для нас ключовим показником є долар США - найкращий барометр глобальної ліквідності. Рішучий прорив індексу DXY вище 100 означатиме поглиблення теми «піку ліквідності», що підтверджує грудневий пік у зниженні ставок світовими центробанками (Графік 7). Ринок виключає очікування щодо зниження ставок у 2026 році (ймовірність зниження ставки ФРС 17 червня, яка 1 січня становила 100%, зараз впала до 37%). Також спостерігається сплющення кривої доходності та ризик потенційного інфляційного шоку через нафту.✍️💡Більше огляду з детальними оцінками та тактичними ідеями - читайте в добірці на Patreon🔜Що робити стратегічно з портфелем - пояснюємо у цей четвер і п’ятницю на семінарі «СТРАТЕГІЯ ТУРБУЛЕНТНОСТІ. Як інвестувати, коли світ хитається». Приєднуйтеся! https://education.edux.guru/navigate-the-storm