Оборонка при Трампі: можливості

Нова адміністрація активно висуває численні ініціативи щодо оборонного сектору, які мають різноспрямований характер. Спробуємо розібратися у цих тенденціях і проаналізувати можливий розвиток подій. Найважливішим питанням, яке серед очікувань ми розглядаємо – це пропозиція збільшити витрати бюджетів НАТО до 5%. Зараз середній рівень витрат становить близько 2%, причому 19 із 30 членів Альянсу не досягають навіть цього показника. Тренд на збільшення військових витрат набирає обертів як у Європі, так і за океаном. У Європи це бажання модернізувати свою армію для захисту від тієї ж Росії, а США для посилення своїх позицій у світі, особливо на тлі розвитку китайської армії. Новий голова комітету з питань ЗС Сенату, закликає до збільшення витрат на $120 млрд протягом наступних двох років, а інші ключові республіканці кажуть про розширення на $200 млрд. Зараз не будемо обговорювати проблеми цих ідей для федерального бюджету, оскільки вони є очевидними, але існують шляхи для їх вирішення. Зокрема і завдяки зменшенню ставок, про що ми кажемо вже досить довго і що Трамп збирається зробити. Під час свого призначення новий міністр оборони США теж зазначив цілі щодо відновлення і модернізації армії. Але наразі це в оборонці мало обігрується, бо всі більше зосереджені на іншому – завершенні війни в Україні та Ізраїлі. Навіть якщо ці війни завершаться, що малоймовірно у короткостроковій перспективі, це не означає негативних перспектив для оборонного сектору. Державні замовлення довгострокові для оборонки, а західні країни все одно продовжать процес переозброєння та збільшення військових бюджетів, що сприятиме зростанню прибутків. Трамп хоче перекласти переозброєння на Європу і саме тому після його перемоги акції євро-оборонки зросли, а американської впали. Втім, американські виробники теж отримають вигоду, оскільки саме вони постачатимуть європейцям широкий спектр оборонної продукції – від деталей до великих озброєнь. Після свого звіту вчора акції $LMT впали на 10%, компанія стала фундаментально цікавою для придбання. Попри значну залежність від державних контрактів, її фінансові показники залишаються на високому рівні порівняно з індустрією. До речі, компанія повернулась в ціну, коли ми останній раз її розглядали з вами на каналі у квітні минулого року. Також серед оборонки, яка впала – $GD, теж цікава до придбання. ETF-ів, які орієнтуються саме на велику оборонку практично немає, оскільки додається багато космосу, але можна виділити $PPA, який має в цілому більшу орієнтацію саме на оборонну промисловість. $SHLD також можна розглянути до придбання, але зверніть увагу на велику частку $PLTR, що робить його більш волатильним.