Галина Васильченко | Україні у 2026 році потрібно понад 70 млрд € фінансування зазначає Євр...

Україні у 2026 році потрібно понад 70 млрд € фінансування зазначає Єврокомісія. Більша частина - це оборона. А на відновлення згідно з даними Світового Банку - понад 500 млрд $. Де ж взяти ці гроші?💰Гроші потрібні зараз, а дискусії навколо заморожених російських активів, які оцінюють в ~ 300 млрд €, тривають роками. Якщо для України - це питання очевидне, то Європа побоюється приймати рішення, а від неї залежать дії інших країн. Давайте розберемо, чого бояться європейці.💼Заморожені активи - це не "валізи з готівкою", це складні фінансові інструменти. Для прикладу, у Брюсселі зосереджено найбільший пакет у вигляді цінних паперів - 210 млрд євро. Кошти, які росія мала б отримувати як відсотки й погашення за цими паперами “застрягли” через санкції, тому їх реінвестують. Отриманий “надприбуток”, близько 3 млрд € щороку, йде Україні через інструменти ЄС та обслуговування кредитів ERA. Це поки головний механізм, який дозволяє використовувати росактиви для України і сума є незначна.Є ще пропозиція Урсули фон дер Ляєн — репараційний кредит. Ідея проста: активи виступають заставою під позику. Україна отримує кошти зараз. Обов’язок погашення виникне, коли РФ заплатить репарації. Не заплатить — застава переходить кредиторам і покриває борг. Чому цей механізм блокують?❌▪️Страх №1: за євро як резервну валюту. У Європейському Центральному Банку бояться, що конфіскація підірве довіру. Країни Глобального Півдня можуть почати виводити резерви з ЄС. Це може призвести до зростання вартості запозичень для європейських урядів та дестабілізації фінансових ринків у момент, коли економіка ЄС і так є вразливою. 🔻Ці ризики є перебільшеними, адже реальної заміни долару чи євро немає. Крах України через брак фінансування завдасть значно більшої шкоди безпеці та економіці ЄС, ніж гіпотетичний відтік капіталу з Глобального Півдня.▪️Страх №2: судові позови. Після досвіду 2008 року Брюссель хоче чіткий розподіл ризиків і «залізобетонну» юридичну рамку. Це все ускладнюється блокуваннями Угорщини, адже рішення щодо зовнішньої політики ЄС приймаються всіма 27 країнами-членами. 🔻Зараз існує кілька варіантів, як обійти вето Угорщини: перехід до кваліфікованої більшості або визнання голосу Угорщини недійсним через порушення принципів ЄС.На мою думку, це рішення рано чи пізно буде. США практично усунулись, ЄС немає звідки взяти колосальні суми, які потребує Україна. ЄС шукатиме компроміс із Бельгією й рухатиметься до репараційного кредиту.Отже, питання вже не «чи розблокують активи?», а як технічно оформити це рішення, щоб мінімізувати юридичні ризики.