$200 за барель: чому виграші і програші не очевидні. Ми змоделювали глобальний катастрофічний сценарій: Brent $200+, Ормузька протока заблокована. Ось що побачили для 140 країн.В основі підхід Кіліана про те, що нафтовий шок не є однорідним. Є supply shock (фізичний дефіцит), demand shock (глобальний перегрів) і geopolitical premium (ризик і очікування) дають принципово різні макроефекти. Одне і те саме зростання ціни нафти на $10 може означати різний ефект залежно від причин.За останні 50 років шоки, де домінував попит (Китай 2000-ні), давали мінімальний рецесійний ефект. Шоки, де домінувала пропозиція (1973, 1979, 2022) — знищували зростання. Поточна криза це шок пропозиції + негативні очікування (фактично, precautionary dominant). Найгірша з можливих комбінацій.Додатково ми врахували те, що є часткова залежність від Ормузу, дисконт і логістичні обмеження (особливо для РФ), неповна конверсія нафтодоларів у ВВП, другий раунд інфляції через зарплати й негативні очікування, вплив на продовольчий канал (газ - добрива - ціни на їжу).Ключова асиметрія, яку ми побачили: втрати імпортерів — швидкі й прямі, а виграш експортерів — частковий, відкладений і обмежений. Тому глобально втрати перевищують виграші. Світ не балансується, максимальний негативний ефект втрат – 3,1% глобального ВВП (тобто замість зростання на 2,8% можливий спад на 0,3%).Також важливо, що не всі експортери виграють. Вирішує географія експортних терміналів і географія експорту. Ірак, Кувейт, Катар критично залежать від Ормузу і експорт фізично заблокований. Але експорт в Китай та частину країн П-Сх. Азії відкритий. Саудівська Аравія частково захищена трубопроводом до Червоного моря (але лише частково, і до того ж залишається під постійним ризиком іранських ударів). ОАЕ диверсифіковані але також під ударом.Норвегія, Казахстан, Азербайджан та ряд інших країн, що мають відкриті маршрути, отримують максимальний виграш. За нормованим індексом вразливості (GDP + інфляція + продовольчий ризик) найбільше постраждають від кризи: Сомалі, Гаїті, Сирія, Пакистан, Ліван, Ємен. Вони заплатять інфляцією, дефіцитом їжі й погіршенням платіжного балансу.За абсолютними втратами ВВП у доларах найбільше втратять: Китай, Індія, Японія. Для Єгипту, Бангладеш криза може виявитися болючою (добрива, врожайність).Промислові країни (Японія, Республіка Корея, Німеччина, Польща) втрачають більше, ніж сервісні (США, Великобританія, Франція) через вищу енергоємність ВВП.