Економічний Вісник

​​Трамп президент. Декілька думокПереміг кандидат деглобалізації. Трамп виступає з жорсткою позицією щодо торгівлі з КНР. Його санкції, мита та ін. - це риса періоду деглобалізації. Насправді, якщо б він не переміг на цих виборах, на наступних, я впевнений, переміг би кандидат зі схожими або з ідентичними поглядами.Підтримка Трампа. Ілон Маск більше всіх серед бізнесменів зробив та пожертвував для Трампа. Чому? Ілон Маск володіє промисловим бізнесом та технологіями. Події на китайському ринку, де Тесла веде торгівельну війну з китайськими виробниками відома всім.Трамп головний союзник таких промисловців, як Ілон Маск. Він буде підтримувати американську промисловість у боротьбі в цінових війнах та загальній конкуренції з КНР, причому різними методами. В особо гострій фазі конкуренції підтримка буде виражатися не в субсидіях, а в інтервенції туди, «де Китай забагато на себе бере».На Близькому сході останні десятиліття можна було очікувати будь-що в будь-який момент, з приходом Трампа можна очікувати будь-що в найближчий перспективі.Конкуренція на нафтових ринках та позиція Трампа по ядерній зброї в Ірані радикальна.На внутрішній політиці це відобразиться відповідно. Вона стане дуже жорсткою та агресивною, соціальні витрати будуть скорочувати. Зрозуміло, всі труднощі будуть пояснювати агресивним, злим зовнішнім ворогом. В подальшому це призведе до зростання мілітаристських, ультраправих настроїв, що є невідʼємною частиною деглобалізації, яка в свою чергу є наслідком загострення світової конкуренції та поглиблення економічної кризи, на даний момент, перманентної.@TheVistnik

​​Друга частина: Промисловість Доля % великих підприємств в оплаті праці в секторі в 2013 61.9% проти 48.0% в 2023.2023, доларовий еквівалент фонду заробітної плати (оплати праці) у великої промисловості — 46.7 млрд дол., у 2013 — 138.6 за власними підрахунками. Тобто у 2013 майже в три раз більше.Це каже про фізичне скорочення як виробництва, так і підприємств, чим обумовлено зменшення їх долі в оплаті праці робітників промисловості. Більшою мірою деіндустріалізація обумовлена війною з РФ, втратою регіонів та торгівельно-виробничих звʼязків.Фізична втрата підприємства Донбасу та наслідки цього спричинило абсолютне зменшення ролі крупної промисловості, яке обумовлено саме занепадом такої, а не зростанням середніх та малих підприємств сектору.Про промисловість на каналі сказано вже багато, не хочеться повторюватися.Підсумок про с/х. В сільському господарстві йде логічний процес розширення великих підприємств в ході конкуренції. Опосередкований признак - збільшення фонду заробітної плати, як абсолютне, так і відносне.Це значить, що все більше людей переходять з самостійного господарства до найманої праці в компаніях. Або йдуть з села до міста. Трудова міграція з села дуже велика, неофіційні дані до початку війни казали про 2 млн трудових внутрішніх мігрантів з села.Війна сильно прискорила цей процес, бо додаткові витрати, повʼязані з війною, великому бізнесі нести набагато легше, тоді як малий та середній може деградувати.Реформа земельного ринку підштовхне цей процес та збільшить ємність ринку. Але це окрема тема.@TheVistnik

​​НБУ залишив облікову ставку на 13%Це обумовлено необхідністю надалі стримувати інфляцію, зберігати попит на гривневі інструменти, йдеться на сайті НБУ.Ставка за депсертифікатими також залишилися на тому ж рівні.Це офіційні пояснення та дані.Я вважаю, що рішення залишити ставку, зокрема по цінним паперам (я також вважаю, що найближчим часом, приблизно до восени 2025, якщо обійдеться без екстрених випадків, ставки по ним не зростуть) також обумовлено а) необхідністю залучати кошти по ДС по прийнятному проценту, тобто зберігати монетарний дизайн та стимули для вкладення в депсертифікати. Хоча невизначеність з іноземною допомогою зменшилася, необхідно економити бюджетні кошти для фінансування зростаючих витрат, а збільшення купону по ДС економії суперечить.б) намітилося збільшення обсягів кредитування, про це кажуть дані свіжого опитування — «результати опитування в IIІ кварталі 2024 року засвідчили поліпшення основних показників кредитування, фінустанови продемонстрували рекордно високі очікування зростання обсягів кредитного портфеля з початку повномасштабного вторгнення».Чому ставки по ДС не зростуть саме до восени 2025?НБУ прогнозує уповільнення інфляції у 2025, таргет 5%.Рішення по обліковій ставці означає, що НБУ розраховує утримати інфляцію та, при цьому, не нашкодити кредитуванню. Національний банк планує зберігати облікову ставку на рівні 13% саме до восени 2025, незважаючи на зростання інфляції.Разом з тим, якщо вдасться утримати та наблизити інфляцію до таргету, це дозволить залишити або навіть зменшити ставку по депсертифікатам, що зекономить бюджетні кошти.План – впоратися до весни 2025. НБУ прогнозує, що на той момент інфляція почне сповільнюватися.Паралельно, в 2025 та 2026 роках прогнозується зменшення зовнішніх надходжень, тобто фінансової допомоги. Тому впоратися із поставленими завданнями до кінця 2025- початку 2026 року важливо в контексті бюджетної політики і соціальної стабільності, яку інфляція та проблеми з фінансами можуть порушити.Ціль - стабілізувати економічну ситуацію до 2026 року та не допустити зростання бюджетних видатків на обслуговування боргу по ДС.@TheVistnik

​​Що може підштовхнути інфляцію?#ЕкономікаУкраїниВ попередньому тексті ви зможете прочитати про фактори, які впливають на рівень інфляції прямо зараз.В цьому ж тексті ми поговоримо про потенційні фактори інфляції, а саме - про збільшення податків.Це суттєво збільшить інфляційний тиск.Вже зараз оператори мобільного звʼязку заявляють, що тарифи у наступному році зростуть на 50%.Хоча в галузі мобільного звʼязку, інтернету постійно та швидко зменшуються собівартість виробництва через впровадження технологій в процес роботи операторів, а значить, в теорії ціни повинні зменшуватися.Серед можливих наслідків підвищення податків також - падіння купівельної спроможності українців.Южаніна каже, що падіння становитеме 15-20%.Так як українці більшу частину доходу витрачають на товари першої необхідності, то, за теорією нееластичного попиту, інфляція в таких галузях, як харчова, хімічна (фармацевтична) промисловості, а також в виробництві одягу (текстильна промисловість) суттєво зросте.Накінець, «Можливо, буде другий етап підвищення податків. Це може бути через місяць або пізніше, — Гетманцев. Може бути і таке.@TheVistnik

​​#ЕкономікаУкраїниІнфляція у 2024: як збільшення тарифів на електроенергію призвело до різкої зміни тренду з уповільнення до зростання інфляції Накоплена інфляція за період з вересня23 по вересень24 становила 5.0%.В поточному році темпи інфляції значно скоротилися, з 15.7% за період вересень22-вересень23.Але спостерігається тенденція до зростання інфляції з, приблизно, 6го місяця цього року.Про це каже статистика по кумулятивній інфляції до відповідного періоду попереднього року: до березня показник знижався, що відображало зменшення інфляційного тиску, а після - тількі зростає - 3.9% у березні, 4.1% у липні, 4.5% у серпні та 5.0% у вересні.Найбільше подорожчали освіта (11.8%), ресторани та готелі (11.4%), житло, вода, електроенергія, газ та іншівиди палива (15.6%) та медицина (10.0%).Подешевшали одяг та взуття (-5.9%) та предмети домашнього та побутова техніка (-0.5%).Що спричинило розворот тренду? В 2024 році існує багато інфляційних чинників, зокрема: підвищення витрат на оплату праці на фоні дефіциту кадрів на ринку праці, вичерпання ефекту значних врожаїв у минулому році, зростання промислової інфляції та вартості е/е, а також послаблення курсу гривні.Головним чинником є підвищення цін на е/е.В червні 2024 року підняли ціни на е/е та з того моменту динаміка інфляції погіршилася, товари та послуги почали дорожчати, окрім одягу, взуття та побут. техніки. Збільшення собівартості е/е вже було перенесено на відпускні ціни виробників, особливо сильно це вплинуло на ціни промислових виробників (промислова інфляція на вересень становила 27.1% р/р)Збільшення тарифів стало головною причиною повороту тренду до уповільнення інфляції.Так як це базовий ресурс для виробництва, наданий в короткий термін ефект відчула вся економіка, кожне підприємство. @TheVistnik

​​Промислові прибутки Китаю продовжують падати через дефляцію, — Bloomberg Прибутки промислових підприємств Китаю у вересні знижувалися швидше, ніж місяцем раніше, оскільки дефляційний тиск підриває стійкість корпоративних фінансів.Промисловий прибуток великих китайських компаній минулого місяця впав на 27,1% порівняно з минулим роком після падіння на 17,8% у серпні, йдеться у заяві Національного бюро статистики КНР.Прибуток знизився на 3,5% за перші дев'ять місяців у порівнянні з аналогічним періодом у 2023 році.Промислові прибутки є ключовим показником фінансового здоров'я заводів, шахт і комунальних підприємств.Слабкі прибутки стали символом проблем, з якими стикається економіка Китаю, що спонукало до таких заходів, як зниження процентних ставок наприкінці вересня.Поглиблення дефляції цін виробників гальмує доходи компаній, незважаючи на більш швидке зростання промислового виробництва, заявила Bloomberg Economics.Ціни на заводах продовжують знижуватися 24-й місяць поспіль у вересні, падіння прискорилося, відображаючи слабкий внутрішній попит.Економічне зростання Китаю сповільнилося в третьому кварталі, незважаючи на попередні ознаки поліпшення у вересні, включаючи поліпшення промислових показників і зростання споживання. Економіка зросла на 4,6% у період з липня по вересень порівняно з минулим роком, що є найповільнішим темпом з березня 2023 року.@TheVistnik

​​Жовтень 2007 vs жовтень 2024 — Bravos Research Бізнес-цикл: де ми знаходимося?За даними випереджувальних показників, ми знаходимося на піку перед рецесією.Але ми знаходимося на цьому етапі вже 24 місяці.У нас було щось подібне в 2007 році.Процес досяг піку на початку 2006 року, але рецесія не настала до січня 2008 року.Основний висновок: ці індикатори чудово підходять для визначення того, на якому етапі циклу ми знаходимося, але не для точного визначення часу.Ключові відмінності від 2007 рокуНезважаючи на вражаючу схожість, між 2007 і 2024 роками є й суттєві відмінності:Ціни на нафту• 2007: Ціни на нафту стрімко злетіли до нових максимумів, прискоривши економічний спад.• Сьогодні ціни на нафту досягають нових річних мінімумів.Це означає, що світовий попит на енергію знижується, що свідчить про те, що світова економіка зараз не процвітає.Однак це також означає, що не спостерігається великого дефіциту поставок нафти, який штовхає ціни вгору, що протягом усієї історії було однією з основних причин рецесій.2/2@TheVistnik

​​Кредит Великої Британії у розмірі £2.6 млрд#ВісникЗарубіжжяВелика Британія надасть Україні кредит у розмірі £2.6 млрд на військові закупівлі у рамках програми Надзвичайної кредитної допомоги (це $50 млрд від країн G7).Кредит надається під заставу прибутку від російських активів, заморожених після збройного вторгнення РФ до України.На питання про те, чи зможе Україна використати ці гроші для закупівлі британських далекобійних ракет Storm Shadow, Джон Хілі, міністр оборони Британії, відповів: "Вони дуже активно розширюють застосування безпілотників дедалі більшої дальності. Вони працюватимуть з нами з приводу того, як використовувати ці гроші, і щодо тих озброєнь, яких вони найбільше потребують».Натяк зрозумілий.Тим більше, що зброя буде купуватися у країн НАТО, вибір небагатий.Виходить така класична, елегантна схема: надається кредит, з якого, окрім процентів, кредитор отримує також прибуток від продажу своїх товарів країні, яку кредитує, це обумовлено заздалегідь.Крім того, за кредит платить третя країна, тобто РФ. Більше того, це країна є прямим ворогом кредитора та країни, яка отримала кредит.Британська класика.@TheVistnik

​​#ВісникЗарубіжжя#США#трендиІнфляція м/м в США більша, ніж очікувалиПрогноз 0.1%, фактична інфляція- 0.2%.При тому, що відбувається дефляція цін на енергоносії, що знижує рівень інфляції.Індекс цін на енергію впали на 1.9% м/м та на 6.8% р/р, ціни на бензин впали на 4.1% м/м та 15.3% р/р.Закінчилася стабілізація цін на продукти харчування, причому закінчилася різким зростанням індексу цін. В вересні він стрімко зростав, на 0.4%, що більше норми 0.10% в середньому за рік (січень-вересень).Разом з цим, річна інфляція знизилася з 2.5% до 2.4%.Слід сказати, що, по-перше, на початку року інфляція була високою, відносно норми, по-друге, в короткостроковій перспективі, що відображає місячна інфляція, зростання цін сильно вище норми (по базовій інфляції).Базовий індекс споживчих цін (без урахування продуктів харчування та енергоносіїв) зріс на 0,3% у місячному обчисленні та на 3,3% у річному обчисленні порівняно з 3,2% у попередньому місяці, прискорившись вперше за півтора року.І хоча по річній інфляції маємо позитивні дані, в останні місяці інфляція прискорилася, а енергія та паливо вичерпали дефляційний ефект.@TheVistnik

​​#РинковіТенденції#СвітоваЕкономікаЧому ціни на нафту ще не злетіли через побоювання щодо поставок на Близький Схід — CNBCЗростання цін здивувало багатьох спостерігачів за ринком, оскільки він виглядає дещо стриманим, враховуючи те, що поставлено на карту.На думку деяких аналітиків, причина, по якій ціни ще не піднялися вище, полягає в тому, що ринок нафти короткий.«Ми ніколи раніше не бачили таких рівнів рекордних коротких позицій».Ціни на нафту підскочили більш ніж на 5 доларів за барель з початку минулого тижня на тлі зростаючих побоювань, що Ізраїль може атакувати енергетичну інфраструктуру Ірану.За оцінками, до 4% світових поставок можуть опинитися під загрозою.Шведський банк SEB попередив, що ф'ючерси на сиру нафту можуть зрости до більш ніж 200 доларів за барель у разі екстремального сценарію.Але це лише перспективи, зараз на ринку настрій дещо інший.«Існує дуже велика коротка позиція, не тільки щодо нафти.В цілому інвесторам не подобаються тенденції на ринку.Чому? Вони стурбовані великим надлишком поставок нафти наступного року»Я думаю, що це, безумовно, пов'язано з покриттям коротких позицій (продаж активу в надії на зниження його ціни, - прим.), але зростання цін напрочуд слабке, враховуючи сценарії, які можуть розгорнутися на Близькому Сході», — головний аналітик з сировинних товарів SEB.Отже, робимо висновок, що ціна на нафту не зростає більш високими темпами через побоювання на ринку щодо збільшення поставок наприкінці цього року, а також наступного.Але удари Ізраїлю по об'єктах нафтової промисловості Ірану можуть призвести до стрибка цін, враховуючи, що на тлі можливої ескалації на Близькому Сході, такі обставини, як QE в Китаї і наміри саудівців скоротити поставки нафти на ринок, також сприятимуть зростанню цін на цю саму нафту.@TheVistnik