🇺🇦 SPIKE BROKERS | Weekly Commodity & Logistics Market
21.08.26

Частина II. Зернові

📈 SPIKE Spot Commodity Index Ukraine
• Зовнішній та український ринки зернових цього тижня рухалися в різних площинах. Кукурудза на CBOT та MATIF продовжила різке відновлення, однак SPIKE CPT Одеса залишився на 190$, FCA Чоп – 220$. По пшениці внутрішні індикативи також не змінилися: 195$ CPT Одеса для 11.5% та 185$ для фуражу.

🌽 КУКУРУДЗА
• CBOT вересень: 483.75 c/bu (+24.75 c/bu за тиждень)
• CBOT грудень: 508.50 c/bu (+25.25 c/bu)
• MATIF листопад: 261.00€ (+8.25€)
• SPIKE CPT Одеса: 190$ (0$)
• SPIKE FCA Чоп: 220$ (0$)
Chicago завершив другий поспіль сильний тиждень. Грудневий контракт додав понад 25 c/bu та закрився вище 5$/bu, тоді як за два тижні сукупний приріст уже наближається до 50 c/bu. Переоцінка почалася після серпневого WASDE, коли ринок отримав нижчу очікувану урожайність США та щільніший баланс запасів.
Оцінка урожайності Pro Farmer Crop Tour в Iowa становила 194 bu/acre проти 198.4 торік, Minnesota – 199 проти 202.9 bu/acre. Показники залишаються вище трирічних середніх, однак уже не підтверджують сценарій надзвичайно високого врожаю, який раніше був закладений у ціну. Паралельно французька кукурудза оцінюється лише на 29% good/excellent проти 62% рік тому, а частка poor/very poor зросла до 44%.
Європейський баланс кукурудзи погіршується. Деякі оцінки врожаю вже близько або нижче 50 млн т, а потреба в імпорті – орієнтовно 25-26 млн т.
Технічно грудневий контракт підійшов до зони, де подальше прискорення потребує нових аргументів. Закриття 508.50 c/bu знаходиться біля травневого максимуму та потенційної зони подвійної вершини. Найближчий опір на 508-511½ c/bu, підтримка – 499 та 493¾ c/bu.
CBOT за тиждень додав близько 5%, MATIF – понад 3%, але SPIKE CPT Одеса та FCA Чоп не змінилися.
Фактичний попит на українському кордоні обмежується пропускною здатністю залізниці, перевалкою на вузьку колію та подальшою логістикою до споживача. Тому ціна перестає бути основним інструментом балансування ринку – фізичне обмеження експорту не дозволяє швидко перетворити сильніший європейський паритет у вищу внутрішню ціну.

🌾 ПШЕНИЦЯ
• CBOT вересень: 681.50 c/bu (+6.75 c/bu за тиждень)
• CBOT грудень: 699.25 c/bu (+9.75 c/bu)
• MATIF вересень: 223.50€ (-4.50€)
• MATIF грудень: 238.25€ (+1.75€)
• SPIKE CPT Одеса 11.5%: 195$ (0$)
• SPIKE CPT Одеса, фураж: 185$ (0$)
Після сильного руху попереднього тижня Chicago продовжив дорожчати, однак темп підйому сповільнився. Європейська крива розійшлася: ближній вересневий MATIF скоригувався вниз, тоді як грудень завершив тиждень вище.
Технічна картина Chicago після попереднього пробою залишається конструктивною, але імпульс став слабшим. Для вересневого контракту опір – 690½-698½ c/bu, а найближчі підтримки – 675 та 667¾ c/bu. Додатковим фундаментальним фактором є перегляд IGC: світове виробництво пшениці знижено на 4 млн т до 817 млн т через слабші оцінки Великої Британії, ЄС та росії.
Український експорт пшениці у серпні оцінюється на рівні 500 тис. т проти звичних 2 млн т для цього місяця. Російський експорт пшениці у серпні очікується на рівні 2 млн т проти 4.5 млн т минулого року.
Потік української пшениці у напрямку Констанци почав збільшуватися, але поки залишається обмеженим.
Недостатність української пшениці на світовому ринку намагаються компенсувати через інших експортерів.
Для України за суттєво обмеженої роботи Великої Одеси Дунай стає одним із ключових практичних каналів експорту пшениці, однак він принципово відрізняється від прямої глибоководної логістики. Зерно проходить довший ланцюг: внутрішня доставка – дунайська перевалка – подальше переміщення баржею або через Констанцу – морський фрахт до кінцевого покупця. Кожна додаткова ланка скорочує ту частину зовнішньої ціни, яка може бути передана назад українському продавцю.
Виробник всередині України не отримує повну зовнішню премію, оскільки її значна частина поглинається додатковою логістикою та ризиком виконання поставки.

Spike Brokers – Ваш торговий партнер 🌎
Продовження нижче ⬇️