Adobe показала рекордний квартал, підняла прогноз - і акція все одно впала до річного мінімуму. Знайома історія багатьох компаній після хорошого звіту, але причина несподівана.Що показав Q2 FY2026 (звіт 11 червня):Виручка: рекордні $6.62 млрд: перебили очікування і підвищили прогноз на рік. Акція все одно впала на 6.25% до нового 52-тижневого мінімуму $218.09Головна метрика яку всі чекали - AI-first ARR - перетнула $500 млн i потроїлась рік до рокуЧому акція впала попри сильні цифри:-Фінансовий директор Dan Durn раптово йде з компанії 15 червня до Marvell TechnologyПри цьому з березня вже триває пошук нового СЕО - Narayen йде після 18 років. Дві зміни топ-керівництва за три місяці - це багато невизначеностіОпціонний ринок закладав рух 9% в будь-який бік після звіту (вдвічі більше за середній за останні 4 квартали)Це той самий наратив "AI eats software" який впливає на весь сектор SAAS вже якийсь час. АЛЕ цифри показують що поки AI Adobe радше допомагає, ніж їсть бо ARR потроївся. Але ринок зараз карає за будь-яку невизначеність, а два порожні крісла в керівництві це невизначеність. Фундаментал і настрій ринку розійшлись. Тому я купив декілька LEAP опціонів на дану компанію, детальніше в Закритому клубі