Canal ✙Resurgam✙ - @resurgammmm - №4204
Зараз відбувається дуже важливий процес💬 За даними Bloomberg, ключовий сорт Urals з урахуванням дисконтів опустився до 34,56$. Для нагадування зазначу, що Urals — не єдиний сорт, яким торгує московія, але основний. Ціна опускається як через зниження світових цін на нафту, так і через продовження розширення дисконтів, бо кремлівському продавцю все важче знайти покупців саме на пропоновані обсяги. За тиждень кремлівська середня відпускна ціна, залежно від порту відвантаження, опустилась від 1 до 1,43 $ додатково. І тут важливо два моменти:🔗 1. Що вже пройшло доволі багато тижнів, і поки можна констатувати, що Кремль не створив собі комфортні умови для обходу санкцій (окрім демпінгу за ризик), і від того досі тримаються рекордні дисконти.🔗 2. Ціна на московську нафту наближається до зони збитковості. Під час ковіду московські нафтовики менше приховували інформацію, зі зрозумілих причин, і відкрито називали 15-20$ межею беззбитковості. Зараз ці дані приховуються, але з урахуванням санкцій, які здорожчують обслуговування, скорочення інвестицій у розвідку та видобуток, збільшення частки глибокого видобування та поступове виснаження найбільш рентабельних родовищ, колективна оцінка, яку була можливість мені зібрати, коливається в районі близькому до 30$ (деякі називають і 35+), як середня межа загальної беззбитковості. ⏩ Тобто, ще приблизно 5-7$ опустити ціну і московська нафтова галузь перейде зі стадії втрати прибутків до утворення прямих збитків. І далі ключовим втримати цей процес якнайдовше, хоча б протягом 1-2 кварталів, для накопичення збитків галузі, подібних до вугільної промисловості. Впасти ціна на московську нафту ще може від наступних факторів:▶️ Розширення нафтової пропозиції на початку 2026 року: вихід нових родовищ у Гаяні, Канаді, відновлення видобутку у Лівії. Можливо, ОПЕК включиться знову.▶️ Посилення санкційного тиску, ідеально, щоб до цього долучилися американські санкції, але навіть у разі продовження європейських, і, що головне, введення вторинних, як було з індійськими та китайськими компаніями/терміналами, це буде стимулювати покупців вимагати від Кремля більших дисконтів на ризик, або якомога довше тримати чинні.▶️ Продовження «невідомих дронів» атакувати танкери тіньового флоту московії. Тож зараз цілком існує можливість вже на початку 2026 року завести кремлівську нафтову галузь не просто у втрату прибутків, а у збитки (мова про компанії, а не відсутність зібраних податків з них). 🛑Тelegram🛑Сайт🛑Instagram🛑Twitter🛑Мерч 🛑 Підтримати
30800
25-12-20 12:36