🏃‍♂️ Ну що, вчора ринок дав нам трохи видихнути. Після кількох нервових сесій дохідності облігацій трохи відкотилися, нафта перестала так агресивно рости, а слабші дані по ринку праці знизили напругу навколо ФРС.

🦔 ADP показав лише 38 тис. нових робочих місць проти очікуваних 48 тис., а JOLTS підтвердив подальше охолодження ринку праці. Плюс Джон Вільямс дав зрозуміти, що вересневе підвищення ставки ще точно не вирішене. Тож після яструбиного Уорша ринок отримав хоча б невеликий привід заспокоїтися.

🍿 На звітах же бачимо дуже показовий контраст:

👉🏻 Broadcom показала чудові цифри: виручка $29,6 млрд, EPS $3,32, AI-виручка +221% р/р. Навіть більше, прогноз по AI-чіпах на 2027 рік підняли до $115 млрд. Але акція все одно просіла — прогноз на наступний квартал виявився трохи слабшим за найбільш оптимістичні очікування. Тобто знову бачимо: коли планка вже зависока, просто хороший звіт ринку недостатній.

👉🏻 Snowflake зробила рівно те, чого Broadcom не вистачило — здивувала не лише поточними цифрами, а й прогнозом. Виручка за квартал склала $1,55 млрд проти очікуваних приблизно $1,48 млрд, adjusted EPS — $0,62 проти $0,45, а головна для Snowflake метрика ( product revenue) зросла на 37% до $1,49 млрд.

💰 Також Snowflake підняла прогноз product revenue на весь рік з $5,84 млрд до $6,07 млрд, а CEO компанії сказав, що AI-продукти забезпечили приблизно половину прискорення темпів зростання бізнесу. Тобто AI тут вже не просто красиве слово на earnings call, а починає реально збільшувати використання основної платформи. Ринок це оцінив значно щедріше — сьогодні в премаркеті акції Snowflake злітали більш ніж на 24%

👉🏻 Dell також справді здивувала. Виручка $47 млрд, EPS $7,04, рекордні $60,9 млрд AI-замовлень та $95 млрд беклогу. Плюс прогноз річної виручки підняли з $167 млрд до $192 млрд, а EPS — з $17,90 до $25,50. Тут ринок вже отримав той самий вау-ефект, якого не вистачило Broadcom.

🪤 Тож поки картина проста: макро продовжує нервувати ринок, але корпоративні результати все ще дають сильну підтримку.

😓 А тепер чекаємо п’ятниці. Виходять payrolls, безробіття та зарплати, і саме вони, швидше за все, визначать, чи вчорашній відскок був просто перепочинком, чи ринок справді може ще трохи видихнути.

Микита Гуппал | ProІнвестиції