😑 Є одна неприємна річ у пасивному інвестуванні, про яку більшість згадує вже після того, як "безпечний ETF" раптом привіз їм трохи космічної турбулентності.⚠️ Називається це "forced index buying", тобто примусові покупки індексними фондами.😐 Суть проста: якщо компанія потрапляє в Nasdaq-100, фонди типу QQQ та всі інші аналоги мають підлаштуватися під індекс та купити її акції у потрібній пропорції. Не тому, що менеджер фонду прокинувся, відкрив звітність, пустив сльозу від краси бізнес-моделі та вирішив що потрібно брати (бо це ж пасивні фонди, там немає менеджерів). А просто тому, що так написано в правилах.😮 І от саме під SpaceX ці правила стали дуже зручними.🏃‍♂️ Nasdaq запустив механізм Fast Entry: якщо після IPO компанія одразу потрапляє в топ-40 за капіталізацією, її можуть додати до Nasdaq-100 вже через 15 торгових днів. А SpaceX, за оцінками ринку, може виходити з капіталізацією близько $1.7–2 трлн. Якщо SpaceX справді вийде з оцінкою під $2 трлн, це вже, як я і казав раніше, не історія "чи візьмуть її в індекс". Це історія про те як швидко індекс підлаштується під нову реальність.💫 А далі починається магія пасивного інвестування.🦔 Мільйони інвесторів можуть прокинутися з SpaceX у своєму QQQ, навіть якщо самі вони цю акцію ніколи б не купили. Бо пасивний фонд не сперечається з індексом. Є алгоритм додавання, і він реалізується. 🤪 І ось тут найсмішніше: фонди можуть бути змушені купувати компанію не через те, що вона фінансово сильна і стабільна, а просто тому, що вона величезна і надто помітна, щоб її пропустити.🧐 Але справжні веселощі, швидше за все, почнуться після локапу. Спочатку фонди накуплять акцій через правило індексу та розженуть ціну. А через кілька місяців співробітники, ранні інвестори, Маск та венчурні фонди зможуть нарешті все це продати. Попит вже відпрацює, а на ринок хлине величезна кількість акцій. Скоріше за все буде класична історія: ракета красиво злітає, а потім інвестори згадують про силу тяжіння. 😇 Це не означає, що SpaceX погана компанія. Навпаки, бізнес унікальний, бренд шалений, історія дуже цікава, візіонерська та про майбутнє. Паства Маска величезна, подивіться тільки на котирування Tesla навіть при найгірших результатах. Плюс божевільні інвестори як зараз на фомо купують будь що. 🤷‍♂️Але це означає інше: пасивний ETF не завжди такий вже пасивний для вашого ризик-профілю.🪞 Єдиний плюс, що хоч в S&P поки вирішили "тримати оборону". SpaceX не потрапить до S&P 500 (SPY, VOO) щонайменше 12 місяців після IPO, і їй все одно доведеться показати 4 послідовні квартали чистого прибутку за GAAP.⛹️‍♂️ Але все одно у підсумку виходить так, що ви просто сидите в пасивному QQQ, а в портфель можуть непомітно додати ракету Маска, де разом з потенціалом йде дуже непогана турбулентність. Oh well 🤷‍♂️Микита Гуппал | ProІнвестиції