🗣Місія МВФ сьогодні розпочинає переговори з українською владою. Про це повідомило представництво МВФ в Україні. І цього разу серед ключових питань - не лише виконання умов нової програми EFF, а й проєкт Державного бюджету на 2027 рік.ℹ️Нагадаю, нова чотирирічна програма МВФ - $8,1 млрд. Вона є частиною значно більшої фінансової конструкції: за базовим сценарієм потреба України у зовнішньому фінансуванні на 2026–2029 роки оцінена у $136,5 млрд, за негативним - $146,3 млрд.Перший перегляд програми Україна пройшла у липні. Кількісні критерії виконані, але МВФ уже зафіксував відставання у структурних реформах.Тепер - наступний етап.І особливо цікаво, з якими параметрами бюджету-2027 уряд заходить у ці переговори та за рахунок чого планує закривати потребу у фінансуванні.Бо бюджет-2027 формується вже в умовах нових викликів. І насамперед - безпекових.Майже щоденні масовані атаки — це, в тому числі, мільярдні збитки для економіки. Бізнес практично паралізований. Особливо небезпечні втрати великих платників податків. Частина з них не зможе швидко відновити роботу, а далі спрацьовує цілий ланцюг: менше виробництва й оборотів - менше робочих місць - менше податків до бюджету.Тому питання реалістичності бюджету-2027 сьогодні значно ширше, ніж виконання умов програми МВФ.І саме тому важливо розуміти, за рахунок чого уряд планує наповнювати бюджет: відновлення економіки та податкової бази - чи чергового збільшення податкового навантаження на тих, хто продовжує працювати?