📉 ICU погіршив прогноз для України: ВВП падатиме, інфляція зросте до 12%

Українська економіка входить у найскладніший період із 2022 року. Аналітики ICU очікують, що реальний ВВП України скоротиться на 0,5–0,7% у 2026 році, хоча раніше прогнозували зростання на 0,8%. У 2027 році падіння може становити ще 1–2%.

Головна причина — різке погіршення безпекової ситуації. Масовані російські атаки руйнують промислові підприємства, склади та транспортну інфраструктуру, а фактичне блокування морського експорту б’є по металургії, агросектору та логістиці.

У серпні промислове виробництво скоротилося на 6,1% р/р, а у четвертому кварталі, за оцінкою ICU, економіка вже перебуватиме у фазі спаду. Частину втрат компенсують приватне споживання, державні закупівлі зброї та зростання оборонного сектору, однак цього недостатньо для підтримання ВВП.

🌾 У 2027 році ризики можуть посилитися. Великі металургійні підприємства можуть простоювати довше, а аграрії — скорочувати посіви зернових через проблеми з експортом і низькі внутрішні ціни. Через війну та невизначеність слабшатимуть також інвестиції й приватне споживання.

🔥 Одночасно повертається висока інфляція.
У вересні споживчі ціни зросли вже на 10% р/р проти 8,1% у серпні, а базова інфляція прискорилася до 8,8%. Лише за місяць ціни підскочили на 2,1% — це найвища вереснева інфляція з 2015 року.

Найпомітніше прискорилося подорожчання продуктів харчування: з 5,9% до 8,9% р/р. Пальне й транспортні послуги подорожчали за місяць на 4,7%, а послуги освіти — на 17,4%.

ICU пояснює інфляційний стрибок насамперед зростанням собівартості через удари по складах і транспортній інфраструктурі, дорожчу логістику та пальне.

Аналітики тепер очікують, що інфляція наприкінці 2026 року сягне 12% і залишатиметься двознаковою аж до третього кварталу 2027 року. Водночас вони не прогнозують виходу цін з-під контролю: стримуватимуть інфляцію велика пропозиція агропродукції, відносно стабільна гривня та слабший споживчий попит.

🏦 Через новий інфляційний шок ICU допускає ще одне підвищення облікової ставки НБУ — з 16% до 16,5%.

💵 На валютному ринку очікується поступове послаблення гривні: приблизно 45,8 грн/$ наприкінці 2026 року та 49,2 грн/$ наприкінці 2027-го. Різкої девальвації ICU не прогнозує, оскільки зовнішнє фінансування має дозволити НБУ зберігати контроль над валютним ринком.

Водночас зовнішні дисбаланси вже надзвичайно великі: дефіцит торгівлі товарами у 2026 році ICU оцінює приблизно у 35% ВВП. До кінця року Україна може отримати ще щонайменше $22 млрд зовнішньої бюджетної підтримки, що має допомогти відновити резерви НБУ приблизно до $60 млрд.

📩

Підписуйся на "Ціну держави" |Наш Facebook | Ставайте патронами |Ставайте спонсором YouTube | Підтримати разово або підпискою