THE DANGEROUS DOLLAR "Ризикований долар", — The EconomistКлючові тези:▪️Долар входить у фазу структурної вразливості, а не тимчасової слабкості. Мова йде не про циклічний відкат, а про зміну режиму.▪️США одночасно: мають хронічний дефіцит бюджету і торгового балансу, нарощують борг, все частіше використовують долар і фінансову систему як геополітичну зброю.▪️Це підриває довіру до долара як до нейтрального глобального активу, навіть якщо альтернативи поки що слабші.▪️Іноземні інвестори все більше стикаються з ризиком: валютних втрат, політичного втручання, непередбачуваної фіскальної політики США.▪️Долар може залишатися домінуючою валютою, але при цьому: бути більш волатильним, частіше дешевшати, гірше виконувати роль «тихої гавані».Що особливо важливо: ▪️Ослаблення долара більше не обов'язково означає кризу в США. Економіка може зростати, а долар падати.▪️США фактично перекладають частину внутрішніх проблем боргу, дефіцитів, політичних рішень на зовнішніх власників американських активів.▪️Це змінює логіку глобальних портфелів, американські активи більше не є «за замовчуванням безпечними».▪️Світ вступає в епоху, де долар залишається головним — але стає небезпечним для власників.▪️Він все частіше служить інтересам США, а не глобальній фінансовій стабільності.Бізнес Інсайдер