💵 Ми вже не раз писали (наприклад, тут і тут), що традиційна інвестиційна “тиха гавань” українців – купівля й пасивне тримання готівкового долара – це скоріше психологічна захисна реакція, аніж продумана інвестиція.💰 У 2025 році це особливо актуально. Відчутне зростання обсягів міжнародної допомоги дало НБУ майже карт-бланш на підтримку гривні. Трампівські маневри укріпили євро й ослабили американську валюту. 🔎 Провідні аналітичні центри й наші аналітики в тому числі повсюдно переглянули свої прогнози в бік сильнішої гривні. Ринковий консенсус вже не 45-46, а скоріше 43-44 грн/$ в кінці 2025 року.🧮 Якщо дивитися по факту, то з початку 2025 року $100 під матрацом чи на поточному рахунку втратили понад 3% вартості в річному вимірі (курс впав з 42.02 грн/$ на 1 січня до 41.5 грн/$ на сьогодні).📉 “Але ж гривня завжди падає й обов’язково впаде знову!” — впевнено скаже накручений український інвестор. Звісно долар не буде умовно збитковим постійно, рано чи пізно НБУ буде поступово відпускати курс. Ключове слово тут “поступово”.📊 На картинці три можливі сценарії девальвації гривні до кінця року з різним рівнем гіпотетичності. Як ви можете побачити, навіть якщо курс впаде до 45 грн/$ дохідність долара не перевищить навіть ставки за базовими гривневими депозитами після податків (≈10%).💸 Долар потенційно може стати конкурентним з депозитами ближче до 47 грн/$. Але на ринку ще ж є річні ОВДП під 16%, корпоративні облігації, інвестиційні фонди, які випереджають навіть дуже гіпотетичний долар по 47.😓 “Але ж колись гривня обов’язково впаде!” Так, долар подорожчав на понад 200% у 2015 році, й на третину у 2022 році. Все на фоні гігантських макрошоків та тектонічних соціополітичних процесів.🇺🇦 Ймовірність повторення таких шоків не нульова, але й не така висока. Резерви НБУ – на рекордно високому рівні й залишатимуться такими впродовж всього року завдяки зовнішній фінансовій допомозі. В таких умовах чекати раптових валютних стрибків не варто. Ситуація може змінитися у 2026 році, коли припливи допомоги можуть ослабнути й регулятору доведеться перейти до сильнішого ослаблення гривні. Але знову ж це навряд буде різко та неочікувано.⚖️ Ми звісно ж не закликаємо здавати всі заначки й дедоларизуватися. Натомість пропонуємо рахувати, диверсифікуватися й користуватися доступними інвестиційними інструментами. Зелений долар під матрацом заспокоює нерви, але в порівняльній Excel-табличці його привабливість не така очевидна.