💡Вижимка по вчорашньому засіданню ФРС (в дужках мої коментарі):1️⃣ Прес-реліз FOMC:✔️ ФРС знизила ставку на 0.25%, до діапазону 3.50–3.75%. (що очікувалося)✔️ Комітет відзначив охолодження ринку праці, але без ознак паніки (дуже завуальовано, як завжди, але зараз хоч є визнання)✔️ Інфляція «досі вище 2%», але очікують досягнення цільового рівня "у довгостроковій перспективі" (тобто, зараз ФРС бачить якісь інфляційні ризики)✔️ ФРС переходить до максимально «data-dependent» режиму (це означає, що у ФРС є невизначеність щодо перспектив)2️⃣ Прес-конференція Павелла✔️ Активність у секторі житла залишається слабкою (чомусь про спад виробництва ні слова)✔️ На ринку праці ... наявні свідчення вказують, що як звільнення, так і наймання залишаються на низьких рівнях (пом'якшує дані по ринку праці, хоча далі багато уточнює, що на ринку праці усе доволі сумно)✔️ Інфляція суттєво знизилася від пікових рівнів середини 2022 року, але все ще залишається дещо підвищеною порівняно з нашою довгостроковою ціллю в 2% (не розумію, навіщо порівнювати із піками, є дані за рік - пом'якшення тону)✔️Ці показники вищі, ніж на початку року, оскільки інфляція товарів прискорилася, що відображає вплив тарифів (все ж таки, вплив тарифів є, поки економіка не почала скорочуватися)✔️ Водночас дезінфляція, очевидно, триває у секторі послуг (не перевіряв, але якщо так, то уже добре)✔️ Обґрунтований базовий сценарій полягає в тому, що вплив тарифів на інфляцію буде відносно короткочасним - фактично разовим зсувом рівня цін (якщо дійсно так буде, то це дуже хороший знак)✔️ ...відповідний рівень ставки федеральних фондів становитиме 3,4% на кінець 2026 року та 3,1% на кінець 2027 року (щось дуже сумнівно)✔️Комітет вирішив розпочати купівлю короткострокових казначейських цінних паперів (зустрічав помилкове бачення, що це стимулювання ринку, але це для підтримки ставки, і наскільки я бачу, введення в норму резервів банків)🎯 Якщо підсумувати, то ФРС бачить явний тренд на погіршення, але ще не усе так погано. Тому, навіть на найближче майбутнє вони нічого конкретно не планують, так як усе буде залежати від даних по економіці - дуже велика невизначеність.