Економіка України

ЄС може позбавити Україну фінансування. Йдеться про десятки мільярдів євроОтже, реакція Євросоюзу на позбавлення незалежності НАБУ та САП не забарилась. За інформацією джерел Економічної правди, вже 24 липня представники ЄС попередили український уряд що можуть поставити на паузу фінансову допомогу Україні до виправлення ситуації. Післязавтра парламент має розглянути президентський законопроєкт про повернення незалежності антикорупційним органам. Якщо парламент не прийме його або президент не підпише, Україна може втратити фінансування від ЄС.Під загрозою опинилася частка ЄС в ERA Loans (близько 20 млрд дол.), а також кредити від ЄБРР та ЄІБ.Тільки у 2025 році Україна розраховувала отримати від ЄС близько 30 млрд євро. Частина коштів вже надійшла (11,7 млрд євро), решта коштів мала надходити протягом року. Ситуація ускладнюється тим, що без європейського фінансування під питанням опиниться і нова програма МВФ, а також допомога від інших партнерів.Окреме питання по програмі Ukraine Facility. Відповідно до цієї програми Україна отримує фінансування тільки після досягнення "маяків", які вказані у Ukraine Facility із конкретним терміном виконання. Минулого місяця ми вже писали, що Україна недоотримає коштів за цією програмою через невиконання або невчасне виконання реформ. Тому наступний транш за цією програмою може бути на 1,5 млрд. дол. меншим. Ukraine Facility дозволяє затримати виконання структурних маяків до 12 місяців. Після цього кошти безповоротно згорають. Детальніше про моніторинг виконання Україною умов ключових міжнародних програм фінансування з МВФ та ЄС можна буде послухати у четвер на регулярній презентації консорціуму аналітичних центрів RRR4U.#допомога #ЄС #ukrainefacility #RRR4U📊Підписуйтесь на канал "Економіка України" 📊

Європа буде закуповувати у США більше енергоресурсів. Як це вплине на Україну?Вчора президент США Дональд Трамп та глава Єврокомісії Урсула фон дер Ляєн оголосили про досягнення торгової угоди.За її умовами США вводить мито у розмірі 15% на більшість європейського експорту до США. Також, за словами Трампа, ЄС обіцяє імпортувати з США енергоресурси (скраплений природний газ, нафту та ядерне паливо) на суму в $250 млрд на рік (або 750 млрд за наступні 3 роки). Для України були важливими:▪️Стабілізація торгових відносин наших партнерів. Більш передбачувана торгова політика робить ризики в країнає ЄС меншими, що спростить пошук додаткової допомоги для України.▪️Збільшення імпорту американських енергоресурсів. Зростання імпорту нафти і скрапленого природного газу із США значно ускладнить російським енергоресурсам пошук свого покупця. Це стане додатковим аргументом для Єврокомісії, аби надалі просувати заборону імпорту російських нафти і газу. ▪️Більш жорсткі переговори з росією. Президент США вже оголосив, що скоротить 50-денний період, який він дав росії для укладення угоди про припинення війни в Україні, до 10-12 днів. Після цього можуть вступити вторинні санкції проти покупців російських енергоресурсів.#торгівля #ЄС #США📊Підписуйтесь на канал "Економіка України" 📊

НБУ знизив прогноз зростання економіки до 2,1%Сьогодні Правління Національного банку на засіданні ухвалило рішення зберегти облікову ставку на рівні 15,5%. Також НБУ опублікував оновлений прогноз по інфляції та економічному розвитку.Інфляція:▪️Досягла піку в травні (15,9% р/р) і почала знижуватися в червні (14,3% р/р)▪️Прогноз по інфляції: 9,7% у 2025 році, 6,6% у 2026, 5% у 2027 (повільніше зниження ніж очікувалося)Економіка:▪️Відновлення буде повільним через війну та несприятливі погодні умови▪️Прогноз зростання ВВП: знижено до 2,1% у 2025 році та 2-3% у 2026-2027 роках. Нагадаємо, що ІЕД також планує знизити свій прогноз приблизно з 3% до 2%.Міжнародна підтримка:▪️У 2025 році очікується близько 54 млрд дол. США допомоги▪️На 2026-2027 роки: 35 млрд та 30 млрд дол. США відповідно▪️НБУ вважає, що такого обсягу підтримки буде достатньо для фінансування дефіциту бюджету без додаткових емісій грошей та підтримання належного рівня міжнародних резервів #НБУ #ставка #ВВП📊Підписуйтесь на канал "Економіка України" 📊

Закон, підписаний Зеленським, ставить під загрозу відкриття переговорного Кластеру 1 у вступі України до ЄСІЕД приєднався до заяви коаліції RISE Ukraine щодо фактичної ліквідації незалежності антикорупційної інфраструктури. Законопроєкт №12414, або Закон (4555-ІХ) руйнує незалежність ключових антикорупційних інституцій, підважує європейську інтеграцію України та загрожує подальшій політичній та економічній підтримці міжнародних партнерів. Нагадаємо, що Закон передбачає:▪️Генпрокурор отримує фактичний контроль над САП, що зводить нанівець процесуальну незалежність Спеціалізованої антикорупційної прокуратури;▪️Генпрокурору надається право одноосібно закривати кримінальні провадження проти високопосадовців;▪️змінюються підслідність справ НАБУ, що відкриває можливість їх передачі до інших правоохоронних органів за рішенням Генпрокурора;▪️НАБУ та САП зобов’язуються погоджувати повідомлення про підозру топчиновникам із Генеральним прокуратуром;▪️вказівки Генпрокурора у справах НАБУ-САП стають обов’язковими для виконання, що порушує принцип автономності розслідувань.Тож ухвалений закон — це пряме порушення зобов’язань України перед МВФ, ЄС, ОЕСР та іншими міжнародними партнерами щодо створення і функціонування незалежних антикорупційних органів.Але найголовніше: це ставить під загрозу відкриття переговорного Кластеру 1 “Фундаментальні сфери” у процесі вступу до ЄС. “Вчора наші політики доклались до того, що не могли зробити керівники Угорщини та Словаччини: зупинили фактично можливість відкриття кластеру 1. А без відкриття цього кластеру неможливо відкрити інші кластери”, – повідомила експертка ІЕД Олександра Бетлій.ІЕД разом з коаліцією RISE закликає Президента України та Парламент підтримати законопроєкт, який скасує норми ухваленого Закону №4555-ІХ від 22.07.2025. Це дозволить зберегти незалежність САП та НАБУ, що було зобов’язанням влади України перед суспільством та міжнародними партнерами, а також відновити переговори між Україною та ЄС щодо відкриття переговорного Кластеру 1 “Фундаментальні сфери”.Повний текст заяви#ІЕД📊Підписуйтесь на канал "Економіка України" 📊

Головні проблеми бізнесу: опитування НБУ vs NRESВчора НБУ оприлюднив результати опитування підприємців за II квартал 2025 року, і у частині перешкод для ведення бізнесу воно сильно перегукується з опитуванням бізнесу ІЕД, яке ми проводимо з 2022 року▪️Люди і безпека. Згідно з опитуванням НБУ, воєнні дії та їх наслідки залишаються ключовою перешкодою для бізнесу (майже 78% респондентів відзначили це). Другою перешкодою є брак кваліфікованих працівників (близько 55%). Водночас ключовою перешкодою, за даними червневого опитування ІЕД, є брак робочої сили (58%) та небезпека для праці (53%).▪️Витрати та попит. Ще один біль для бізнесу — зростання цін. Бізнес в обох опитуваннях відзначає високі ціни на сировину та матеріали та недостатній попит на продукцію підприємств.▪️Цікаво, що в опитуванні ІЕД бізнес також частіше почав згадувати про блокування податкових накладних (частка зросла з 4% у травні до 10% у червні).🔍 Детальніше про результати дослідження та методологію можна дізнатися у презентації нашого звіту.Усі попередні опитування з липня 2022 року можна переглянути на сайті ІЕД #ІЕД #NRES #опитування📊Підписуйтесь на канал "Економіка України" 📊

58% українських підприємців вважають безпекову ситуацію головним фактором впливу на бізнес у наступні три роки▪️Підприємці очікують, що найбільший вплив на їхні галузі у найближчі три роки матиме безпекова ситуація в Україні – фактор війни, обстрілів та загрози фізичній інфраструктурі зазначили 58% респондентів. Про це свідчать результати 38-го щомісячного опитування, проведеного ІЕД у червні серед 473 промислових підприємств. ▪️На другому місці впливу на бізнес – дефіцит кадрів і зміни на ринку праці (49%), пов’язані зі зменшенням пропозиції робочої сили та структурним безробіттям. ▪️Третій – потреба у відновленні інфраструктури після війни (40%). ▪️У п’ятірку впливових трендів також увійшли зростання вартості енергоносіїв та нестабільність логістики (33%), а також зміни в регуляторній і податковій політиці (27%).«Лише 17% опитаних зазначили, що інтеграція до ЄС та адаптація до норм ЄС буде впливати на їхній сектор. На геополітичну і політичну нестабільність вказали 13% бізнесу, як і на розвиток цифрових технологій. Вплив штучного інтелекту, кліматичних викликів та обмеження вільної торгівлі на їх сектори очікує по 7% бізнесів», – коментує результати виконавча директорка ІЕД Оксана Кузяків. 🔍 Детальніше про результати дослідження та методологію можна дізнатися у презентації нашого звіту.Усі попередні опитування з липня 2022 року можна переглянути на сайті ІЕД #ІЕД #NRES #опитування📊Підписуйтесь на канал "Економіка України" 📊

Конференція з відновлення: гучні заяви, старі гроші та забуті реформиНещодавно завершилася чергова конференція з питань відновлення України (URC) у Римі. Провідна експертка ІЕД Олександра Бетлій відвідала захід та розповідає, чому формат таких подій більше не працює.▪️URC – це не просто черговий захід. Це місце, де підбивають підсумки року, підписують важливі угоди та демонструють солідарність з Україною. Але після 3,5 років повномасштабної війни формат потребує перезавантаження.▪️У Римі, за словами Олександри, було відчуття дежавю з першої конференції 2022 року в Лугано. Тоді всі романтично вірили, що війна ось-ось закінчиться і почнеться відбудова. Зараз же, попри тривалі бої, від посадовців знову найчастіше звучало про "відновлення", а не про те, як виграти війну.▪️Більше того, найбільші оголошені суми допомоги від ЄС не є новими грошима. Це кошти, які й так були передбачені в межах Ukraine Facility. Іронія в тому, що Україна могла б отримати більше, якби вчасно виконала всі індикатори Плану України, тобто провела необхідні реформи.▪️Протягом усіх днів конференції у повітрі відчувався «слон у кімнаті» — проблеми з реформами, які намагалися не помічати на офіційних панелях. Конференція, що колись називалася «конференцією з реформ», цьогоріч оминула увагою призначення голови БЕБ та інші гострі питання. Також обшуки у Віталія Шабуніна стались у останній день конференції. ▪️Позитивний момент – ЄС нарешті погодився фінансувати виробництво товарів подвійного використання. Але проблеми з реформами на конференції намагалися не помічати. А це небезпечний сигнал."Люди повертатимуться після війни лише в сильну державу з прозорими правилами, стійкими інституціями та захистом прав власності. Але для цього потрібна політична воля впроваджувати складні зміни та пояснювати складні реформи, необхідність яких стоїть перед Україною на шляху до ЄС", – наголошує Олександра. Детальніше про висновки читайте у колонці Олександри для «Європейської правди».#URC2025 📊Підписуйтесь на канал "Економіка України" 📊

Споживча інфляція у червні сповільнилася до 14,3%Червень 2025 року приніс позитивні новини: споживча інфляція сповільнилася. У річному вимірі вона склала 14,3%, що нижче за травневий показник у 15,9%. 🔍Найпомітнішим чинником гальмування річної інфляції стало нульове зростання цін на електроенергію. На початку червня 2024 року тариф було підвищено до 4,32 грн/кВт·год. І оскільки після цього його не переглядали, річна споживча інфляція на е/е нарешті впала до 0% — тоді як ще у травні вона становила 63,6% р/р.Суттєво зросли ціни на продукти харчування: ▪️яйця (+59,2%), ▪️фрукти (+51,7%), ▪️соняшникова олія (+33,6%), ▪️масло (+28,3%).Водночас бачимо сезонний спад цін на овочі до попереднього місяця (-8,1%), але до червня 2024 року ціни зросли на 24,2%.Зросла вартість послуг: охорона здоров’я +12,9% (включає амбулаторні послуги +16%; ліки та обладнання +12,8%), ресторани та готелі +15,7%, освіта +12,1%.Із всіх груп товарів скорочення цін у червні 2025 до червня 2024 спостерігалося лише по одягу та взуттю (-4,5%).#ціни 📊Підписуйтесь на канал "Економіка України" 📊

ІЕД приєднався до спільної заяви аналітичних центрів щодо ситуації з призначенням директора БЕББюро економічної безпеки (БЕБ) - це центральний орган виконавчої влади в Україні, який відповідає за протидію правопорушенням, що загрожують економіці держави. Ще на початку року експертна спільнота вітала ухвалення закону про перезавантаження БЕБ, який передбачав конкурсний відбір нового директора за участі міжнародних експертів. Однак реформа опинилася на межі зриву. 7 липня Кабінет Міністрів несподівано відхилив кандидатуру Олександра Цивінського, переможця конкурсу. Підставою стали матеріали від СБУ, хоча кандидат вже пройшов усі перевірки, зокрема й спеціальну перевірку від самої СБУ. Важливо, що закон про БЕБ не надає Уряду права відхиляти кандидатуру, яку подала конкурсна комісія.Це гальмує реформу й створює ризики для виконання зобов’язання України перед МВФ призначити директора БЕБ до кінця липня 2025 року. Зокрема, меморандум з МВФ передбачає: “Призначити директора БЕБ не пізніше липня 2025 року”. Детальніше читайте в Моніторингу виконання програми МВФ та допомоги ЄС (Маяк 44). Для багатьох партнерів саме успішне виконання взятих перед МВФ зобов'язань є важливим при прийнятті рішень про подальшу підтримку України.Аналітичні центри вважають важливим призначити у липні нового директора БЕБ, обраного Комісією з вирішальними голосом міжнародних експертів, і невідкладно розблокувати подальше якісне перезавантаження особового складу всього Бюро.#ІЕД 📊Підписуйтесь на канал "Економіка України" 📊

Як вплине збільшення видобутку нафти OPEC на УкраїнуОрганізація країн-експортерів нафти (OPEC) оголосила про прискорене збільшення видобутку нафти на 548 тис. бар./добу вже у серпні, що перевищує попередні плани в 411 тис. бар./добу. Таке суттєве збільшення пропозиції майже напевно призведе до надлишку на ринку вже до кінця року, що тиснутиме на ціни. За оцінками Міжнародного енергетичного агентства (МЕА), ще до оголошення рішення OPEC очікувалось що пропозиція нафти перевищуватиме попит у другому півріччі 2025 і в 2026 році (на ілюстрації смугасті стовпчики – це прогноз приросту запасів нафти).Протягом тривалого часу саме Саудівська Аравія брала на себе головну частку по обмеженню видобутку нафти в OPEC. Саудівській Аравії потрібна ціна нафти на рівні більше $90 за барель, щоб покривати свій бюджетний дефіцит через витрати на мегапроєкти. Проте, схоже, політика Ер-Ріяду змінюється від утримання доволі високих цін на нафту до нарощення своєї частки у світовому видобутку.Отже, на фоні затухання конфлікту між Ізраїлем та Іраном і зростання видобутку нафти можна очікувати скорочення цін на російські марки нафти і зменшення нафтогазових доходів російського бюджету. Швидше за все, це відобразиться у серпневих показниках. У липні ми, імовірно, побачимо зростання нафтогазових доходів російського бюджету (як мінімум, у порівнянні із червнем) через зростання ціни на нафту під час ірано-ізраїльського конфлікту і сплату російськими нафтогазовими компаніями квартального податку на додаткові доходи (НДД). #нафта 📊Підписуйтесь на канал "Економіка України" 📊