Фінансовий ринок України: тиск регулятора чи природне скорочення?Станом на 1 січня 2025 року кількість учасників небанківського фінансового ринку зменшилася до 876 із 892, що фіксувалося станом на 1 грудня 2024 року. З першого погляду, таке скорочення може видаватися результатом природної консолідації ринку. Проте аналіз реальної ситуації вказує на інші, більш проблемні фактори, які суттєво впливають на динаміку.Головні чинники скорочення кількості учасників ринку1. Регуляторний тиск Національний банк України продовжує активно посилювати контроль над діяльністю небанківських фінансових установ. Однак, як свідчить практика, значна частина виключень з реєстрів відбувається не лише через об’єктивну нездатність учасників виконувати свої зобов’язання, а й через складність дотримання регуляторних вимог, які постійно ускладнюються. Особливо це стосується невеликих та малих гравців ринку, які не мають ресурсів для адаптації до постійних змін регуляторної бази. Дискримінаційний підхід у вигляді рівних вимог як до великих корпорацій, так і до невеликих фінансових компаній, ставить останніх у вкрай невигідне становище.2. Економічна криза та війна Війна в Україні продовжує створювати значний тиск на економіку, і фінансовий сектор не є винятком. Постійне погіршення економічної ситуації призводить до зменшення платоспроможності клієнтів, скорочення обсягів ринку та збільшення ризиків для учасників. Зокрема, багато невеликих фінансових компаній і кредитних спілок були змушені припинити діяльність через неспроможність виконувати свої фінансові зобов’язання у зв’язку зі значним зростанням неповернень кредитів.3. Обмеженість підтримки з боку держави На тлі складної ситуації у фінансовій сфері держава майже не надає підтримки малому та середньому бізнесу, що працює в небанківському секторі. Відсутність доступу до дешевих кредитів, податкових пільг чи програм стимулювання розвитку фінансових послуг додатково ускладнює виживання таких компаній.Чому скорочення ринку є небезпечним?1. Зменшення конкуренції Надмірний регуляторний тиск та економічні виклики сприяють виходу з ринку саме невеликих гравців, які є основою конкурентного середовища. Зменшення кількості учасників призводить до монополізації ринку великими компаніями, що потенційно може погіршити умови для споживачів фінансових послуг.2. Втрата робочих місць Вихід з ринку десятків невеликих компаній означає втрату тисяч робочих місць. Багато з цих компаній працюють у регіонах, де альтернативні можливості працевлаштування є обмеженими.3. Зниження доступності фінансових послуг Малі та середні фінансові компанії часто працювали в нішах, які залишаються поза увагою великих гравців. Їх вихід з ринку означає, що частина населення може залишитися без доступу до необхідних фінансових послуг, особливо у віддалених регіонах.Що далі? Прогнози та рекомендації1. Ризик подальшого скорочення Якщо регуляторний тиск не буде пом’якшено, а економічна ситуація продовжить погіршуватися, скорочення кількості учасників ринку триватиме й надалі. Це може призвести до подальшого зменшення конкуренції та погіршення умов для клієнтів.2. Необхідність диференціації регулювання Національному банку слід запровадити більш гнучкі та диференційовані вимоги до учасників ринку, враховуючи їхній розмір і фінансові можливості. Це дозволить зменшити тиск на невеликі компанії та створить умови для їхнього розвитку.3. Підтримка з боку держави Варто розглянути можливість запровадження державних програм підтримки для малих і середніх фінансових компаній, які можуть включати податкові стимули, доступ до дешевих кредитів чи інші заходи.