НБУ | Знати. Розуміти

​​#ГолосНБУ💡Цього тижня експерти НБУ обговорювали теми монетарної політики, кредитування, залучення інвестицій в Україну, впровадження е-гривні та інші.Детальніше читайте в дайджесті. 👇🚩 Посилення процентної політики та оновлення макропрогнозів, міжнародна допомога, розвиток кредитування, оновлення Cтратегії НБУ, імплементація норм ЄС для фінансового сектору – такі теми обговорювалися під час першої в цьому році зустрічі Правління НБУ з керівниками 30 найбільших банків.🚩 Про заходи Національного банку для залучення інвестицій в Україну та досвід долати виклики в умовах повномасштабної війни розповів заступник Голови НБУ Юрій Гелетій під час виступу на саміті Deutsche Börse Group "Глобальне фінансування і фондування" в Люксембургу.🚩 Що таке е-гривня, навіщо вона потрібна, як і де її можна буде використовувати? Відповіді на ці та інші питання, які найчастіше ставлять Національному банку, надав заступник Голови НБУ Олексій Шабан у колонці для “Економічної правди”.🚩 Як підвищення облікової ставки вплине на депозити, кредити, валютний ринок та ціни? У колонці для “РБК Україна” пояснив директор Департаменту монетарної політики та економічного аналізу Володимир Лепушинський.

​​❓Що відбувається з кредитуванням та які подальші очікування банків?Маємо результати Опитування про умови банківського кредитування за IV квартал 2024 року.Основні висновки 👇👇✅ Попит зростав як на корпоративні, так і споживчі позики.Такій тенденції сприяли нижчі процентні ставки та потреби бізнесу в капітальних інвестиціях й оборотному капіталі. А також кращі споживчі настрої та вищі витрати на товари довготривалого користування й оптимістичні перспективи ринку нерухомості.Очікується, що попит на кредити й надалі зберігатиметься як з боку бізнесу, так і населення.✅ Боргове навантаження бізнесу й надалі залишалося середнім, а домогосподарств – низьким. ✅ Кредитні стандарти для бізнесу загалом не змінилися, а для населення дещо пом’якшилися.✅ Рівень схвалення заявок на кредити бізнесу зріс на всі види позик, крім валютних. Респонденти повідомили про помірне зростання кредитного, операційного та валютного ризиків наприкінці 2024 року та прогнозують посилення в І кварталі всіх видів ризику, крім операційного.ℹ️ Більше даних опитування – за посиланням.

​​📈 Нарощення капіталу українськими банками має значний позитивний ефект для економіки. ➡️ Такого висновку дійшли фахівці Національного банку під час підготовки грудневого Звіту про фінансову стабільність. У дослідженні оцінюються вигоди та втрати для економіки залежно від рівня достатності капіталу українських банків. ➕️ Вигоди від нарощення капіталу полягають у тому, що його запас забезпечує стійкість фінансової системи та знижує ймовірність настання криз, а отже, економічних втрат від них. На противагу, жорсткіші вимоги до капіталу можуть сповільнити кредитування та зростання економіки.Дослідження для України показало, що підтримка достатності капіталу 1 рівня щонайменше на рівні 15% має значні позитивні ефекти для економіки. Результати дослідження для України не унікальні, в багатьох країнах, де проводилися такі дослідження, оптимальний рівень достатності капіталу також виявлявся значно вищим, ніж мінімальні вимоги.Необхідна “подушка безпеки” формується як під впливом регуляторних вимог, так і самооцінки банків. Сприяти утриманню капіталу банків на бажаному рівні можуть буфери капіталу.У січні 2025 року норматив достатності капіталу 1 рівня в банківській системі становить майже 17%. Водночас певний негативний вплив на капітал матиме підвищення податку на прибуток банків за 2024 рік до 50%, що відобразиться в капіталі за підсумками формування банками річної фінансової звітності. 💰Накопичений запас капіталу сприятиме подальшому комфортному формуванню українськими банками буферів капіталу, коли вони будуть упроваджені за аналогією з європейськими країнами. Рішення про впровадження буферів консервації капіталу та системної важливості буде прийняте після оцінки стійкості банків та банківської системи 2025 року.До певної міри значна капіталізація банків – це наслідок стриманого кредитування в періоди глибокої кризи, спричиненої війною. З поліпшенням економічних умов цей запас капіталу забезпечуватиме подальше нарощення кредитного портфеля. 📍 Детальніше – у вставці “Вищі рівні капіталу банків підвищують стійкість фінансового сектору” грудневого Звіту про фінансову стабільність.

​​🌱 📊 Оновлений макропрогноз НБУ на 2025–2027 роки. Основні показники оприлюднені сьогодні під час пресбрифінгу Правління НБУ з монетарних рішень. Отже, що відбуватиметься в економіці найближчими роками?1️⃣ У перші місяці 2025 року інфляція, вірогідно, й надалі зростатиме й сягне свого піку в II кварталі, а з середини року почне знижуватися.Очікується, що наприкінці 2025 року вона сповільниться до 8,4%, а у 2026 році – до цілі 5%. Цьому, зокрема, сприятимуть заходи процентної та валютно-курсової політики НБУ, а також вищі врожаї, поліпшення ситуації в енергетиці, зниження фіскального дефіциту та помірний зовнішній ціновий тиск.2️⃣ Відновлення економіки триватиме, хоча й буде обмеженим через наслідки війни. За оцінками НБУ, в 2024 році реальний ВВП України зріс на 3,4%, що менше за жовтневий прогноз НБУ. Ураховуючи безпекові ризики та складну ситуацію на ринку праці, НБУ знизив прогноз зростання реального ВВП на 2025 рік до 3,6%. У 2026–2027 роках очікується помірне пришвидшення економічного зростання до близько 4%.3️⃣ Міжнародна підтримка буде достатньою для беземісійного фінансування дефіциту бюджету та підтримання стійкої ситуації на валютному ринку.Очікується, що в 2025 році Україна отримає 38,4 млрд дол. США зовнішнього фінансування. 4️⃣ Національний банк і надалі вживатиме заходи для захисту гривневих заощаджень від інфляційного знецінення, що дасть змогу знизити тиск на валютний ринок. НБУ зможе компенсувати структурний дефіцит валюти в приватному секторі та згладжувати надмірні курсові коливання. Це дасть змогу підтримувати стійкість валютного ринку в умовах режиму керованої курсової гнучкості, що узгоджуватиметься із досягненням інфляційної цілі 5% на горизонті політики.5️⃣ Ключовим ризиком для інфляційної динаміки та економічного розвитку залишається перебіг повномасштабної війни.Зберігаються також ризики зниження ритмічності міжнародної допомоги та менш сприятливих, ніж очікується зараз, зовнішньоекономічних тенденцій, зокрема через більшу геополітичну поляризацію країн і відповідну фрагментацію світової торгівлі. Однак можуть реалізовуватися й позитивні сценарії, пов’язані передусім із посиленням фінансової підтримки партнерів (зокрема за рахунок використання основної суми знерухомлених російських активів для компенсації втрат України) та зусиль міжнародної спільноти із забезпечення справедливого й тривалого миру для України. Більше подробиць – у релізі.Нагадаємо, що традиційно за тиждень буде опубліковано детальний Інфляційний звіт НБУ.

​​🔄 Вдруге з початку повномасштабного вторгнення росії в Україну НБУ актуалізував інституційну Стратегію. ✅️ Перелік пріоритетних завдань доповнився низкою заходів та уточнених індикаторів у межах п’яти стратегічних цілей. Враховано амбітні плани у напрямі цінової та фінансової стабільності, інфляційних очікувань, курсової стійкості та євроінтеграції. Також суттєво розширився перелік пріоритетних заходів, спрямованих на безперебійне виконання функцій Національного банку за будь-яких умов. Зокрема, йдеться про розвиток систем безпеки та організацію виконання Національним банком завдань як оператора критичної інфраструктури; розвиток інноваційного потенціалу регулятора та розвиток людського капіталу, в тому числі реінтеграцію ветеранів. 💬 "Ми живемо в умовах непередбачуваних зовнішніх обставин, наша задача – під час стратегічного планування скорочувати зону невизначеності. Оновлена Стратегія НБУ виконує цю задачу. Ми плануємо зону визначеності та в міру можливостей уточнюємо свої пріоритетні завдання у відповідь на нові виклики, – зазначив Голова Національного банку Андрій Пишний. – Базовим залишається наше ключове зобов’язання – виконувати мандат за будь-яких умов. Водночас ми розширимо інструментарій та шляхи для його досягнення, застосуємо наш досвід за напрямами, які раніше були невластиві центробанку, збільшимо масштаби роботи, пов'язаної із фінансовою інклюзією, а також плануємо нові задачі для продовження внутрішньої трансформації й посилення ефективності команди, зокрема через корпоративну культуру". 📍 Детально про оновлення Стратегії НБУ.

​​🟢 Зараз цінові умови на ринку нерухомості в Україні сприятливіші, ніж до повномасштабного вторгнення, однак через воєнні ризики українці не готові активно інвестувати кошти в придбання житла. Такого висновку дійшли фахівці Національного банку під час підготовки грудневого Звіту про фінансову стабільність. ☑️ Про поліпшення цінових умов на ринку нерухомості свідчать:▪️по-перше, зниження до свого довгострокового середнього показника “ціна до оренди”, тож купівля житла стає вигіднішою порівняно з його орендою;▪️по-друге, історично мінімальні значення показника “ціна до доходу” – в середньому придбання 70 кв. м житла в Києві для родини коштуватиме еквівалент її 10-річного доходу. Проте, попит на купівлю житла досі не відновився до рівня до повномасштабного вторгнення, хоч і поволі пожвавлюється.☝️Інші цікаві факти про ринок нерухомості: ▪️вартість квадратного метра на вторинному ринку в доларовому еквіваленті в столиці та на заході України переважно стала, а в інших регіонах навіть знижується; ▪️умови на ринку визначає покупець: фактична ціна продажу квартир досі на чверть нижча за усереднені ціни оголошень;▪️вартість житла на первинному ринку зростає, передусім у західних регіонах, водночас спорудження нового житла триває досить повільно з огляду на брак ресурсів, зокрема робочої сили; ▪️з огляду на повільне поповнення пропозиції внаслідок нового будівництва, ризики нестачі нового якісного житла в майбутньому зберігаються;▪️частка угод із залученням іпотеки в другому півріччі 2024 року скоротилася до 4% порівняно із 5% у першому, що співмірно з показниками 2021 року. Майже половину всіх кредитів з початку року банки видали на об’єкти в Києві та Київській області. Зниження ролі іпотеки пояснюється сповільненням нині ключової для покупців нерухомості програми “єОселя” через зміну її дизайну та обмеженість ресурсів. Через це значення програми для ринку нерухомості найближчим часом навряд чи посилиться, тому для стимулювання ринку потрібен розвиток масовіших продуктів від банків, підсумували автори Звіту. ➡️ Детальніше – у розділі “Ринок нерухомості та іпотечне кредитування” грудневого Звіту про фінансову стабільність.

​​#ГолосНБУ💡Доступ України до знерухомлених активів рф, рекордне зростання міжнародних резервів, стан валютного ринку та особливості кредитування для військових і ветеранів. Про ці та інші теми обговорень експертів НБУ читайте в дайджесті 👇🚩 Чому Україна може та має отримати повний доступ до знерухомлених активів рф для компенсації збитків, завданих повномасштабним вторгненням? Пояснення – в колонці Голови НБУ Андрія Пишного для спецвипуску журналу NV «Світ попереду 2025» за ексклюзивною ліцензією The Economist.🚩 Андрій Пишний розповів, як Україні вдалося досягти історично найбільших показників міжнародних резервів.🚩 Що відбувається з валютним ринком та чого очікувати далі? Відповіді на ці та інші питання – у колонці директора Департаменту монетарної політики та економічного аналізу Володимира Лепушинського для Економічної правди.🚩 Про основні правила та принципи споживчого кредитування розповіла головний економіст Управління захисту прав споживачів фінансових послуг НБУ Надія Бардаченко під час зустрічі з пацієнтами центру Superhumans.

​​#НБУ_медіачек⚠️ Окремі медіа та телеграм-канали розповсюджують недостовірну та маніпулятивну інформацію про те, що українцям можуть блокувати банківські рахунки за часте зняття готівки – більше трьох разів на місяць, особливо у великих сумах, та за часте використання готівкових кредитів.‼️Наголошуємо, що ця інформація не відповідає дійсності!Медіа посилаються на "рекомендації Національного банку України щодо посилення фінансового моніторингу в Україні", не зазначаючи конкретні документи. Проте в жодних рекомендаціях, листах, нормативно-правових актах чи інших офіційних документах НБУ вимог щодо блокування рахунків за проведення таких операцій немає! ☝️Банки, платіжні та фінансові установи продовжують діяти та здійснювати належну перевірку своїх клієнтів виключно в межах законодавства з питань фінансового моніторингу, застосовуючи ризик-орієнтований підхід.Радимо завжди довіряти лише перевіреній інформації з офіційних джерел Національного банку та не сприймати серйозно фейкові новини, які розповсюджують анонімні телеграм-канали та недобросовісні медіа, щоб підірвати довіру громадян до фінансового сектору України.

​​📊 Економічні результати листопада-грудня 2024 року – традиційно в Макроекономічному та монетарному огляді НБУ.Ключові висновки: 1️⃣ Споживча інфляція пришвидшувалася – до 11,2% рік до року в листопаді, посилився й фундаментальний інфляційний тиск. За оцінками НБУ, зростання інфляції тривало й у грудні. Такі тенденції зумовлювалися скороченням пропозиції окремої продовольчої продукції через низькі минулорічні врожаї, подальшим зростанням виробничих витрат на енергоавтономність та оплату праці. Впливали і ефекти послаблення обмінного курсу в попередні періоди.2️⃣ У грудні ділові очікування послаблювалися, а економічна активність в низці галузей (насамперед вугільній та металургійній промисловості) сповільнилася. Причини: зростання дефіциту е/е, збільшення кількості обстрілів і тривалості повітряних тривог, брак кадрів та якісної сільськогосподарської сировини. Водночас інвестиції в газо- та нафтовидобуток підтримували промисловість, а сезонні свята та розпродажі – торгівлю й окремі сектори послуг.3️⃣ Дефіцит кадрів у грудні залишався значним, що обмежувало роботу підприємств і зумовлювало подальше зростання зарплат. Кількість нових вакансій і резюме скоротилася порівняно з попередніми місяцями насамперед через сезонний чинник. Однак у річному вимірі їхнє зростання пришвидшилося, що свідчить про подальше збільшення як пропозиції, так і попиту на робочу силу. 4️⃣ У грудні попит на безготівкову валюту суттєво збільшився передусім через сезонні чинники – значні бюджетні видатки та операції бізнесу наприкінці року. Реагуючи на це, НБУ суттєво наростив чистий продаж валюти для збереження стійкості валютного ринку. В результаті офіційний курс гривні послабився помірно.Надходження міжнародної допомоги більш ніж компенсувало продаж валюти Національним банком. Обсяг міжнародних резервів у листопаді зріс до майже 40 млрд дол. США та надалі збільшувався в грудні.5️⃣ Для забезпечення стійкості валютного ринку та поступового сповільнення інфляції до цілі 5% НБУ в грудні підвищив облікову ставку до 13,5%. Це рішення підтримало інтерес до гривневих активів – у грудні зростали як строкові вклади у гривні, так і портфель гривневих ОВДП, у тому числі через підвищення номінальних ставок за цими інструментами.

​​🟢 НБУ у грудні провів традиційний практичний семінар "Монетарна політика в країнах з ринками, що розвиваються: створення інтегрованих рішень". У заході взяли участь провідні економісти та експерти з МВФ, ЄЦБ, центробанків України, Польщі, Грузії, Чилі, Домініканської Республіки, а також аналітики з Німеччини, Австрії, Чехії та представники академічної спільноти.☝️Увага зосереджувалася на розробленні комплексного підходу до економічної політики, що сприяє досягненню макроекономічної та фінансової стабільності в умовах глобальних викликів. Учасники представили результати сучасних фундаментальних досліджень та практичні моделі, що можуть використовувати центробанки для розширення інструментів політики.П’ять основних висновків семінару ⤵️1️⃣ Розширення інструментарію центробанків є необхідним для належної реакції монетарної політики на короткострокові шоки. 2️⃣ Контроль за рухом капіталу та накопичення міжнародних резервів знижують ризики дестабілізації економіки в майбутньому.3️⃣ Забезпечення макрофінансової стабільності потребує ефективної взаємодії монетарної та фіскальної влади.4️⃣ Ефективне використання комбінованих інструментів політики вимагає комплексного та інтегрованого аналітичного підходу.5️⃣ Важливо зберігати баланс між складністю моделей та їхньою зрозумілістю для громадськості.🔗 Деталі за посиланням.