В цьому пості обговоримо головні висновки з конференції Exchange ETF 2025 — з точки зору fee-only радника, який працює з клієнтами з США та Європи.ETF найкращі)Обсяг коштів в ETF щойно перевищив $10 трильйонів і рухається до $20 трильйонів, зростаючи двозначними % темпами щороку.Активні стратегії Нарешті настав час для активних стратегій.Сучасні активні ETF — такі як buffer-фонди, опціонні стратегії, системні та мультифакторні моделі — мають мало спільного зі старим образом «активного менеджменту» на основі ручного вибору акцій менеджером.Це інституційні стратегії, доступні інвесторам лише за 0.25% – 0.85% на рік.🔺 Втім я не рекомендую роздрібним інвесторам працювати з ETF на основі деривативів без фінансового радника.Міжнародні акціїАкції США обганяли міжнародні ринки протягом останніх 15 років.Але 2025 може стати точкою зміни тренди — багато радників активно зараз ребалансують портфелі на користь акцій за межами США.Дискусія триває:- Чи варто міжнародним акціям займати 35% вашого портфеля?- Або тактика тимчасово підвищити їх долю?Облігації (Fixed Income)Багато активних облігаційних менеджерів перевершують свої бенчмарки.Я вже почав використовувати недорогі активні облігаційні фонди у сегменті інвестиційного рівня.Чому? Облігаційний ринок складніший за ринок акцій, і досвідчені керуючі, на мою думку, можуть додати +0.5% – 2% на рік до загальної дохідності.НевизначеністьЕкономічна політика США створює багато невизначеності.Як сказав Девід Келлі — це економіка “почекай і подивимось”.Чим більше хаотичних рішень ми бачимо (можливо, 2 квітня буде чергове), тим більше волатильності варто очікувати, особливо у сегменті великих компаній США.Приватні активи в ETFПоки що це нова ідея.Невідомо, чи дійсно інвесторам потрібен доступ до приватних активів через ETF.Подивимось, як перші продукти вийдуть на ринок і як вони себе покажуть.Валютний прогнозДолар США, ймовірно, буде слабшати, що підтримає фонди міжнародних акцій у короткостроковій перспективі.Моя ключова думка для ВАС (не є інвестиційною порадою):Диверсифікуйте!!! Особливо якщо ваш портфель залежить від результатів “Магічної сімки” (Magnificent 7). 😄P.S На картинках очікування професійних інвестиційних консультантів. Опитування VettaFiЛюбомир