ІНВЕСТ-КАВА | INVEST-KAVA | ️Світовий ринок технологій знову розділився на "переможців" і "жертв"....

☕️Світовий ринок технологій знову розділився на "переможців" і "жертв". Причина - вибухове зростання цін на памʼять.🚀Памʼять дорожчає - виробники📈 злітають, споживачі 📉падають✔️За останні місяці ціни на DRAM та NAND буквально злетіли. Спотові котирування DRAM підскочили більш ніж на 600%. На цьому фоні:📊індекс глобальних виробників споживчої електроніки від Bloomberg просів на📉 10% з кінця вересня🛒кошик виробників памʼяті, включно з Samsung Electronics Co., виріс приблизно на 📈160%✔️Акції виробників памʼяті показують майже "вертикальний" графік:📈SK Hynix Inc. +150%📈Kioxia Holdings Corp. +270%📈Nanya Technology Corp. +270%📈Sandisk Corp. +400%📌Фактично ринок грає в "memory supercycle" - цикл, який ламає класичну модель boom-bust для памʼяті.✔️Під ударом - виробники кінцевої електроніки та їхні постачальники:📉Nintendo Co. - найгірше падіння за 18 місяців після попередження про тиск на маржу📉Qualcomm Inc. -8% за день через сигнал про обмеження виробництва смартфонів📉Lenovo Group Ltd. та Dell Technologies Inc. - мінус понад 25% від жовтневих піків📉Logitech International SA -30% від максимумів📉китайські гравці на кшталт BYD Co. та Xiaomi Corp. також під тиском.📌Навіть автовиробники, зокрема Honda Motor Co., вже згадують ризики дефіциту памʼяті у своїх звітах.✍️Що каже ринок💬Вівіан Пай з Fidelity International попереджає:"Ринок недооцінює ризик тривалості - поточні оцінки закладають, що перебої нормалізуються за один-два квартали. Ми вважаємо, що жорсткість пропозиції може зберігатися до кінця року." 💬Чару Чанана з Saxo додає:"Ціни на памʼять з фонової теми стали заголовками цього сезону звітності. Сам факт зростання вже врахований у цінах. Але зараз ринок починає ставити під сумнів тривалість дефіциту." 💬А Джіан Ши Кортезі з GAM Investment Management прямо говорить про зміну парадигми:"Історично цикл памʼяті тривав 3-4 роки. Поточний цикл уже перевищив попередні і за тривалістю, і за масштабом, і ми не бачимо ослаблення попиту." ⁉️Чому це відбуваєтьсяКлючовий драйвер - 🤖ШІ. Масштабні інвестиції в ШI-інфраструктуру з боку гіперскейлерів на кшталт Amazon.com Inc. перерозподілили виробничі потужності в бік HBM - памʼяті з високою пропускною здатністю для ШІ. Традиційна DRAM опинилася в дефіциті.Парадокс у тому, що кінцевий попит на смартфони та авто залишається слабким, але ціни на памʼять ростуть через структурний зсув у бік ШІ.🤔Що це означає для інвесторівРинок стоїть перед ключовим питанням - скільки ще триватиме squeeze.Якщо дефіцит справді затягнеться, виробники памʼяті можуть ще довго залишатися фаворитами. Якщо ж пропозиція нормалізується швидше - ризик корекції в секторі буде різким.Поки що маємо класичний ринковий розрив: ті, хто продає "кремній", збирають 💰премію. Ті, хто його купує💸, рахують нову маржу.👨🏻‍💻Підготовлено ІНВЕСТ-КАВА по матеріалам Bloomberg#огляд #акції