Данило Гетманцев

⚠️Пенсійний фонд прозвітував про свої доходи у січні – липні 2024 року📊У порівнянні із аналогічним періодом минулого року доходи зросли на 8,6% (+38,2 млрд. грн.) до 481,5 млрд. грн., в т.ч. по основним джерелам:▫️Надходження від ЄСВ, що розподіляється на загальнообов’язкове пенсійне страхування,збільшились на 13,1% (+33,9 млрд. грн.) до 292,9 млрд. грн.▫️Трансферт з державного бюджету зменшився на 1% («мінус» 1,3 млрд. грн.) до 143,1 млрд. грн. Отже, основним драйвером зростання доходів ПФУ у 2024 році залишається покращення зайнятості і збільшення заробітних плат, що трансформується у збільшення доходів ПФУ від ЄСВ на загальнообов’язкове пенсійне та соціальне страхування.Наведу цитату з останнього липневого інфляційного звіту НБУ:«Хоча стиснена пропозиція робочої сили стримує діяльність підприємств, обмежуючи економічне відновлення, складна ситуація на ринку праці зумовлює поліпшення зайнятості, зокрема шляхом більшого залучення жінок, та стимулюєзростання заробітних плат. Лише в І кварталі 2024 року в середньому реальні заробітні плати збільшилися на 17.7% р/р. Згідно з наявними високочастотними індикаторами, високі темпи зростання зарплат збереглися й у ІІ кварталі…Так, обсяги сплати ЄСВ приватним сектором (є непрямим індикатором зростання зарплат) у реальному вимірі у квітні та травні зросли на близько 20% р/р».Водночас, суттєвим ризиком для доходів ПФУ залишається невизначеність із фінансуванням військових видатків до кінця поточного року, в тому числі видатків на грошове забезпечення військовослужбовців із нарахуваннями. Тим більше, що план надходжень від ЄСВ не набагато, але не виконується від початку року. Це вкотре підкреслює комплексність питання покриття розриву у видатках на сектор безпеки і оборони, яке тягне за собою низку викликів і складних рішень, які потрібно буде ухвалювати.  

Підприємства, які покриватимуть не менше 80% споживання електроенергією власного виробництва, у разі відключень світла залишатимуться заживленими.Таке рішення ухвалив Уряд.Раніше норма про не відключення діяла щодо підприємств, які покривали не менше 80% свого споживання за рахунок імпорту – і на неї дуже активно скаржився бізнес (по-перше, через ціну імпортної електрики, по-друге – через обмеженість міждержавних перетоків, адже ми не можемо пропустити сюди більше, ніж узгоджені з нашими партнерами обсяги).💁‍♂️Запропоноване зараз – це краще рішення порівняно з тим, що було.По-перше, це можливість зробити ще один крок до розбудови децентралізованої генерації (для держави), а також підвищити надійність енергопостачання (для бізнесу). Державі-агресорові більш-менш вдається полювати на велику генерацію (цієї весни ми втратити 9,2 ГВт потужностей ТЕС та ГЕС), однак ніколи не вистачить запасів ракет, щоб уразити сотні та тисячі нових енергетичних об’єктів невеликої чи середньої потужності, які обслуговуватимуть одне підприємство чи, приміром, групу компактно розташованих підприємств, які скооперуються і побудують своє власне джерело енергозабезпечення.По-друге, це будуть об’єкти, побудовані не на технологіях 50-70-х років минулого століття з відповідними втратами під час виробництва та передачі, а сучасні значно більш ефективніші енергетичні потужності.По-третє, це додатковий стимул для реалізації програм підвищення енергоефективності підприємств, адже їх впровадження дозволить будувати об’єкт меншої потужності.І ми вже бачимо, що цілий ряд бізнесів не тільки почав робити власні розрахунки, але й вже будує власні генеруючі потужності для своїх потреб.По-четверте, держава пропонує бізнесу, якому фінансово складно самотужки потягнути будівництво власного енергетичного об’єкту, різноманітні програми підтримки.Приміром, для малого та середнього бізнесу – це кредити у рамках програми «5-7-9%» на газотурбінні, газопоршневі та біогазові генеруючі установки (до 150 млн. грн. на строк до 10 років під 7%). Звісно, власна генерація – це не «універсальний рецепт», у кожному конкретному випадку потрібні ретельні розрахунки з урахуванням обсягів споживання у тому чи іншому технологічному чи супутньому процесі, але це може стати варіантом, який суттєво зміцнить енергонезалежність бізнесу та покращить його енергозабезпечення.

Отже, за 7 місяців з початку року портфель ринкових ОВДП (без НБУ) збільшився на 10,7% (+94 млрд. грн.). Основний приріст (майже ¾) забезпечили банки, тоді якнайбільшими темпами зростав портфель бізнесу та населення. Водночас до кінця року маємо суттєво наростити розміщення ОВДП на аукціонах. Нагадаю, урядовий законопроект  щодо внесення змін до бюджету-2024 з метою фінансування військових видатків передбачає додаткове залучення ОВДП до кінця року на суму 160,2млрд. грн. Очевидно, що без зміни політики НБУ та стимулювання банків до купівлі військових облігацій, вийти на такі показники проведення аукціонів неможливо. Інше потенційне джерело – залишки коштів на рахунках місцевих бюджетів і бюджетних установ (165 млрд. грн.). Вважаю, тергромади мають набагато помітніше вкладатись у цей інструмент.  Бізнес та населення продовжують активно інвестувати уОВДП. Водночас, вкотре звернусь із закликом до них:  за можливості, вкладайте у військові облігації. Зараз всі процедури спрощені, можна купити легко через Дію. Комісії конкурентні. Реальні ставки залишаються привабливими, а разом із пільгами із ПДФО для фізичних осіб, цей інструмент значно випереджає банківські депозити по доходності. Головне: кожна інвестована навіть одна тисяча гривень в такі цінні папери, окрім гарантованого доходу інвестору, укріплює нашу обороноздатність.

Рада Європейського Союзу запустила процедуру надмірного дефіциту бюджету щодо низки держав ЄС.Рішення стосуються восьми країн, які у 2023 році мали дефіцит державного бюджету, що перевищував контрольне значення: 🔸Італія (-7,4%);🔸Угорщина (-6,7%);🔸Румунія (-6,6%);🔸Франція (-5,5%);🔸Польща (-5,1%);🔸Мальта (-4,9%);🔸Словаччина (-4,9%);🔸Бельгія (-4,4%).По семи із зазначених держав Єврокомісія запропонувала Раді ЄС рішення про встановлення наявності надмірного дефіциту, а щодо Румунії, яка перебуває під процедурою надмірного дефіциту з 2019 року – рішення, яке фіксує, що ця країна не вжила ефективних заходів для виправлення ситуації.Протягом чотирьох років (2020-2023) тривала пауза на застосування відповідних процедур, спричинена консенсусом щодо широких заходів стимулювання економіки, необхідних для її захисту і пожвавлення після запровадження карантинних обмежень, спричинених пандемією ковід-19, але 2024 року правила урегулювання надмірного дефіциту були відновлені. У зв’язку з цим Єврокомісією було підготовлено звіт відповідно до статті 126(3) Договору про функціонування ЄС, у якому запропоновано відкрити процедуру надлишкового дефіциту для згаданих держав-членів.Держави-члени ЄС повинні дотримуватися бюджетної дисципліни на основі критеріїв і контрольних значень, встановлених у договорах ЄС: ◽️дефіцит бюджету не повинен перевищувати 3% ВВП;◽️борг не повинен перевищувати 60% ВВП. Процедура надмірного дефіциту має на меті гарантувати, що всі держави-члени повернуться до бюджетної дисципліни або підтримають її, а також уникнуть надмірного дефіциту. Для швидкого виправлення проблеми буде запроваджено посилений контроль за порушниками бюджетних правил, їм буде надано рекомендації щодо вжиття ефективних заходів для виправлення дефіциту.Європейська Комісія планує виробити рекомендації – коригувальні траєкторії бюджету для згаданих держав-членів у листопаді. Очікується, що Рада ЄС має ухвалити їх до кінця поточного року.Цього року ЄС провів реформу системи економічного управління. Згідно з новими правилами, які набули чинності з 30 квітня, усі країни-члени мають підготувати середньострокові фіскальні плани, у яких мають бути встановлені напрями своїх витрат, визначені пріоритетні реформи та інвестиції на наступні 4-7 років.

🚩Щодо держборгу у червні 💰За даними Міністерства фінансів, на 30 червня 2024 року державний та гарантований державою борг склав 6 168 млрд. грн., у валютному еквіваленті – 152,2 млрд. дол. 📈У червні державний борг у гривні зріс на 0,9% (+52,7 млрд. грн.), у валютному еквіваленті - на 0,8% (+1,2 млрд. дол.). Основна частина приросту держборгу за звітній місяць зумовлюються залученням чергового траншу пільгового фінансування від ЄС у розмірі 1,9 млрд. євро за програмою Ukraine Facility.  Структура державного боргу (на кінець червня):▫️74,7% - борг у валюті (зовнішній + валютні ОВДП), 25,3% - борг у гривні (до війни 65,1% на 34,9%).▫️72,2% - зовнішній борг, 27,8% - внутрішній (до війни 61% і 39% відповідно);▫️54,2% - зовнішні офіційні позики (в т.ч.. ЄС – 25,94%), 26,6% ▫️ОВДП, 13,9% - єврооблігації (вкл. гарантовані державою), 5,2% - інша заборгованість.  Із найближчих подій на борговому ринку очікуємо на: ▫️Фіналізацію угоди щодо реструктуризації випусків єврооблігацій на суму близько 20 млрд. дол. Через зростання держаборгу під час війни за рахунок офіційних кредиторів (ЄС, МВФ, СБ, ЄБРР, іноземні уряди  та ін.) частка таких паперів у загальній структурі держборгу скоротилась майже удвічі. Утім заключення боргової угоди із зовнішніми комерційними кредиторами залишається критично важливим для збалансування нашого бюджету під час гарячої фази російської агресії, повернення на зовнішні ринки капіталу після війни та досягнення стійкості державного боргу у довгостроковій перспективі. ▫️Залучення запланованого пільгового боргового фінансування від основних донорів (ЄС, США, МВФ, СБ) на суму близько 20 млрд. дол. у наступні 5 місяців, що залишаються до кінця 2024 року. ▫️Практичної реалізації рішення країнами G7 щодо виділення Україні 50 млрд. дол. за рахунок доходів від заморожених суверенних російських активів (про що писав сьогодні).▫️Активізації розміщення ОВДП на аукціонах, що є необхідним для фінансування розриву у військових видатках до кінця 2024 року і надалі. Нагадаю урядовий законопроект про внесення змін до держбюджету-2024 передбачає додаткове залучення ОВДП на суму 160,2 млрд. грн. до кінця року. Прекрасно розуміємо, що без зміни політики НБУ та стимулювання банків до купівлі військових облігацій, вийти на такі показники проведення аукціонів неможливо. Інше потенційне джерело – залишки коштів на рахунках місцевих бюджетів і бюджетних установ (165 млрд. грн.).

💰Країни G7 наближаються до практичної реалізації рішень щодо виділення Україні 50 млрд. доларів.Два важливі повідомлення були зроблені на полях зустрічі керівників міністерств фінансів і голів центральних банків «Великої двадцятки» у Ріо-де-Жанейро.🇺🇸Міністр фінансів США Джаннет Йеллен: «У нас тут пройшли конструктивні переговори. Ми тісно співробітничаємо, щоб просунути цю ініціативу уперед. Я думаю, що все виглядає добре з точки зору того, що нам вдасться це зробити, вірогідно, до жовтня».🇪🇺Єврокомісар з питань економіки Паоло Джентілоні: «Стосовно технічних і юридичних аспектів кредиту досягнуто дуже хорошого прогресу. Я впевнений, що ми зможемо досягти цього (укладання рамкової угоди про надання кредиту) до жовтня. Під жовтнем я маю на увазі рамки. Потім, звичайно, до кінця року потрібно вийти на ринки, але в кожній країні різна ситуація».Йдеться, нагадаю, про кредит на 50 млрд. доларів, який має обслуговуватися за рахунок надходжень від активів російського Центробанку на суму 300 млрд. доларів.Чому нам також важливо отримати відповідне рішення до жовтня?По-перше, у найближчі 3-4 місяці відбудуться великі зміни у двох ключових гравців, причетних до рішення про виділення коштів.Розпочато формування нового складу Європейської Комісії. Вже подаються пропозиції від держав ЄС щодо їх представників – перепризначена Президентка ЄК Урсула фон дер Ляєн очікує на кандидатури до кінця серпня. Далі – співбесіди, а головне – перемовини щодо структури, сфер відповідальності та розподілу посад. Оскільки за графіком роботи Європейського Парламенту у вересні запланованотільки чотири сесійні дні, то з великою вірогідністю можна казати, що нинішній склад ЄК працюватиме не менш як до середини жовтня перед тим, як приступить до роботи новий.Після виходу Президента США Джо Байдена з виборчих перегонів, незалежно від того, представник якої партії переможе – Демократичної чи Республіканської, у США буде сформовано нову / оновлену адміністрацію. Буквально у середині листопада нинішня команда почне роботу з перехідною, запропонованою новим Президентом, для забезпечення поступової передачі справ, і там питання, якому присвячений цей пост, буде далеко не першочерговим.Тому для нас краще, щоб уся робота була завершена тими особами, хто з першого дня працював над ідеєю виділення Україні цього кредиту, і, як кажуть, «найглибше у темі».По-друге, жовтень – найважливіший місяць нашого бюджетного процесу-2025, коли ми в основному вже складемо практично фінальне бачення головного фінансового документу держави. Тому укладення угоди про кредит до жовтня дозволить нам отримати чітке розуміння, на які зовнішні ресурси ми можемо твердо розраховувати, у який час і на яких умовах, і що нам потрібно буде шукати додатково, щоб мати стабільне і ритмічне фінансування наших видатків у наступному році від перших його днів.

🇪🇺Розпочато процес формування нового складу Європейської Комісії.Переобрана на посаду на другий п’ятирічний строк Президентка ЄК Урсула фон дер Ляєн надіслала державам ЄС листа з проханням подати кандидатури до нового складу Єврокомісії.👩‍💼👨‍💼Кожній країні ЄС запропоновано до кінця серпня подати двох кандидатів – чоловіка та жінку з метою формування гендерно збалансованого складу Європейської Комісії (можливий виняток – якщо країна повторно номінуватиме на посаду єврокомісара діючого члена ЄК).Два члена майбутньої Єврокомісії вже відомі, домовленості щодо їх кандидатур досягнуто на рівні голів держав і урядів країн Об’єднання:▫️від Німеччини - Урсула фон дер Ляєн, діюча і обрана на новий строк Президентка ЄК;▫️від Естонії - Кая Каллас, майбутній Верховний представник ЄС із зовнішньої політики та політики безпеки.Деякі країни вже визначились зі своїми представниками, номінованими на посади єврокомісарів у новому складі ЄК:▫️від Нідерландів - Вопке Хукстра, діючий єврокомісар із захисту клімату;▫️від Латвії - Валдіс Домбровскіс, діючий єврокомісар з питань міжнародної торгівлі та віце-президент Єврокомісії;▫️від Словаччини – Марош Шефчович, діючий єврокомісар з питань міжінституційних відносин та віце-президент Єврокомісії.Із тих, про кого вже відомо, останні двоє – найдосвідченіші члени Європейської Комісії. Домбровскіс представляє свою країну у ЄК з 1 листопада 2014 року, коли він став комісаром з питань євро та соціального діалогу у комісії Ж.-К. Юнкера.Шефчович працює в Єврокомісії ще довше – він уперше зайняв посаду у жовтні 2009 року: у другому складі ЄК Ж.-М.Баррозу Шефчович працював віце-президентом – комісаром з питань міжінституційних відносин та адміністрації, а у Комісії Ж.-К. Юнкера – віце-президентом – комісаром з питань енергетики.Уряд Чехії затвердив кандидатом від своєї країни Йозефа Сікелу – міністра промисловості й торгівлі (нині Чехію у ЄК представляє Вера Юрова – віце-президентка - комісар з питань цінностей та прозорості).Від Швеції запропоновано Джессіку Росвалл – міністерку у справах Європейського Союзу.Абсолютно точно нові особи представлятимуть в ЄК Румунію та Литву, адже єврокомісарка з питань транспорту Адіна-Йоана Валеан та єврокомісар з питань довкілля, океанів та рибальства Віргініюс Сінкевічюс були обрані депутатами нового складу Європейського парламенту, перейшли на роботу у цей представницький орган і завершили свою роботу в Європейській Комісії.

Йдучи кладовищем, зазвичай важко відірвати очі від могильних каменів. Цей давній, ще до тієї революції, із майже стертими написами. Цей покосився, могилка вщент заросла, а там подалі, в глибині - залишилися тільки контури - померла людина, помер камінь і згодом померла навіть могила. А цей хоч старий, а прибраний, ходять, памʼятають…І дати. Чому твій мозок автоматично рахує? 2016-1929 = 87. Пожила людина. Відчуваєш спокій з домішкою заздрості. Наче строк це досягнення. 2014-1975 = 39. Молода. Жаль. Наче підсумок або вирок. 2022 - 1988 = 35. Ще жити й жити. Наче число це висновок, що все говорить про людину, його нагорода і його хрест. 2023 - 1978 = 45. Мій однолітка. Могила поряд з твоїми. Фото в формі. Киянин, можливо навіть десь бачилися. І не хочеш, але відчуваєш, що він тут замість тебе. І твоя провина, що тобі 46, а йому завжди тільки 45. Це число його вічний подвиг. Те, що, якщо Бог дасть пережити цю війну, ти ніколи, ні на хвилину не можеш забути, ним виправдане твоє життя і даний йому зміст.Якщо під впливом побуту, протистоянь, сварок внутрішньовидовоі боротьби мене раптом охоплює цинізм, втома, байдужість, лінь або страх, - йду на кладовище, де під прапорами замість мене лежать люди, які без зайвих слів миттєво повертають до тями, вертаючись втрачений на мить сенс.

⚠️МВФ оновив прогноз перспектив глобального економічного розвиткуПорівняно із останнім прогнозом у квітні, змін не так вже і багато. Прогноз зростання світової економіки у 2024 залишено на рівні 3,2%, на 2025 рік – трохи покращено до 3,3% (+0,1% в.п.).Економічне зростання у основних передових країнах вирівнюється. Економіка США демонструє ознаки охолодження, особливо на ринку праці. Тоді як економіка Єврозони, навпаки набирає обертів після стагнації минулого року. Відповідно прогноз зростання реального ВВП на 2024 рік для США погіршено до 2,6% (-0,1 в.п.), Єврозони покращено до 0,9% (+0,1%).Зростання економік в регіоні Азія залишається головним драйвером світової економіки. Зростання в Китаї (+5%) та Індії (+7%) переглянуте в бік збільшення та забезпечуватиме майже половину всього зростання глобальної економіки у 2024 році.Прогноз глобальної інфляції на 2024 рік залишився без змін. Остання спаде з 6,7% у 2023 році до 5,9% у поточному. Утім у деяких передових країнах, насамперед США, прогрес щодо дезінфляції сповільнився. Власне більш повільне зниження інфляції у передових країнах і відповідне продовження політики високих процентних ставок центральними банками залишається одним із основних макро-ризиків, що породжує негативні ефекти для всієї глобальної економіки. Інший ризик – погіршення стану публічних фінансів у багатьох країнах, що так і не демонструють ознак нормалізації після пандемії covid-19 і «кризи вартості життя» у послідуючі роки. Більш слабке економічне зростання, більші бюджетні дефіцити продовжують штовхати збільшення показників державного боргу до ВВП до нестійких рівнів.Інший виклик для глобальної економіки – економічний протекціонізм та ізоляціонізм, що шириться світом, порушуючи потоки глобальної торгівлі, логістики, розподілу ресурсів. Додам від себе, що російська агресія в Україні, військові загострення в інших куточках світу продовжують породжувати невизначеність та підживлювати ризики для глобальної економіки. Будь-яка війна погіршує стан публічних фінансів, прискорює інфляцію та ламає усталену міжнародну торгівлю. Тому вихід на більш стійкі темпи глобального розвитку, про які пише Фонд у контексті завдань для глобальних лідерів і політиків, не можливий без досягнення справедливого і стійкого миру в Україні та зміцнення всієї глобальної архітектури безпеки.  

✅Запрацювали системи пільгового кредитування громадян, організацій власників багатоквартирних будинків та бізнесу для встановлення та розбудови альтернативних джерел енергії.👇Нагадаю, про які програми йдеться.Для домогосподарств: для закупівлі обладнання і встановлення сонячних панелей з системами накопичення енергії та вітрових установок – до 480 тис. грн. на строк до 10 років під 0% річних. Кредити вже надають наступні банки: АТ КБ "Приватбанк", АТ "Ощадбанк", АБ "Укргазбанк", АТ "Сенс Банк", АТ КБ "Глобус”.Для ОСББ / ЖБК: для встановлення генеруючих установок для виробництва електроенергії з альтернативних джерел, установокзберігання електричної енергії та допоміжного обладнання – до 5 млн. грн. на строк до 5 років під 7% річних у рамках Державної програми «Доступні кредити 5-7-9%», яку можна скомбінувати з програмою “ГрінДІМ” від Фонду енергоефективності (передбачає компенсацію до 70% вартості проекту). Заявки приймають банки, які працюють з Фондом розвитку підприємництва за програмою «Доступні кредити 5-7-9%» (вже зараз доступні в АТ "КБ "Глобус", АТ "Скай Банк", АТ "Ощадбанк", ПАТ "Банк Восток", АТ КБ "Приватбанк", АТ "Сенс Банк", АБ "Укргазбанк", мережа доступних банків розширюватиметься).Для бізнесу (під заставу обладнання, що закуплятиметься):- на створення локальних енергетичних потужностей, зокрема ВДЕ – у межах лімітів, встановлених програмою «Доступні кредити 5-7-9%»;- «великі кредити» на розбудову енергетичної інфраструктури – до 25 млн. євро на строк до 5-7 років під 13,5% річних (UIRD3M +0,5%) у перший рік та не більше UIRD12M + 3%, починаючи з другого року. Заявки приймають 19 найбільших банків України, які підписали меморандум про пільгове кредитування проектів з відновлення енергетичної інфраструктури.Перед нами стоять серйозні виклики – паралельно з відновленням централізованої «великої енергетики» Об’єднаної енергосистеми України розбудувати т.зв. «розподілену генерацію», яку буде важче вразити ворогу і яка зможе підвищити надійність енергопостачання населення та бізнесу у найближчій перспективі.