Блог економіста | Послухала подкаст "Хроніки економіки" з Олексієм Ращупкіним з Altius C...

Послухала подкаст "Хроніки економіки" з Олексієм Ращупкіним з Altius Capital. Він каже, що грошей на відбудову вже більше, ніж проєктів, в які їх можна вкласти.ЄБРР пропонує банкам $300 млн гарантій — і банкіри відповідають: "Не розумію, що з ними робити". $50 млн на комунальне підприємство видати неможливо. Не через корупцію, не через війну — просто немає підготовленого проєкту.Ращупкін пояснює на прикладі урану. Ось у вас є ліцензія. По суті, це права оренди на певну ділянку землі, де за українськими стандартами зафіксовано поклади. Але скільки там урану, якої якості, чи взагалі варто його копати — невідомо. Щоб це з'ясувати, потрібне feasibility study за міжнародними стандартами. І ось де починається цікаве: таку оцінку для уранових родовищ у світі можуть зробити лише дві компанії. Дві. Вони мають приїхати, пробурити свердловини, взяти зразки, провести аналіз. За оптимістичним сценарієм — 18 місяців. Вартість — від $2 до $5 млн. І це за умови, що вони взагалі погодяться приїхати в країну, де йде війна.Але навіть якщо feasibility study готове — це ще не кінець домашньої роботи. Далі потрібна фінансова модель: скільки коштує побудувати завод, яка собівартість видобутку, де збут, які ринки, коли окупиться. Це те, що вимагає банк або інвестиційний фонд, перш ніж узагалі відкрити розмову про фінансування. Ще 12 місяців, ще гроші. Плюс підтвердження від визнаного міжнародного консультанта, бажано контракти з постачальниками обладнання і попередні договори з покупцями продукції."Ти маєш прийти до інвестора з документами, які він розуміє, в стандартах, які він розуміє". Українські стандарти документації в цьому процесі — нуль. Не тому що вони погані, а тому що міжнародний інвестор їх просто не читає.Ращупкін каже, що саме ця робота — підготовка проєктів до стандартів, які розуміють інвестори, — і буде найбільшим викликом відбудови. Не пошук грошей. Гроші є. Виклик — зробити так, щоб було куди їх нести.Хто за це платитиме? Приклади фінансування feasibility studies донорами є — Світовий банк, ЄС, Nefco. Але переважно це великі державні або інфраструктурні проєкти. Приватному бізнесу з ідеєю на $100 млн ця схема здебільшого недоступна. Тож або шукай $3–5 млн і 2 роки на домашню роботу сам, або ідея залишається ідеєю.В деяких випадках держава готова допомогти. В урядовому Ukraine Plan зазначено, що одним із пріоритетів є підтримка МСП, зокрема через ініціювання та співфінансування програм фінансування feasibility studies, щоб бізнес міг готувати проєкти під інвестиційні інструменти Ukraine Facility, Ukraine Investment Framework та інші донорські механізми.