Китай запускає програму фінансування на $119 млрд для підтримки економіки, але її ефект цього року може бути обмеженимКитай почав приймати заявки на фінансування місцевих інфраструктурних та стратегічних проєктів у межах програми обсягом 800 млрд юанів ($119 млрд).Механізм, оголошений урядом ще в березні, покликаний надати проєктам стартове фінансування та залучити додаткові кошти банків і приватного капіталу. Цьогорічний обсяг програми збільшили з 500 млрд юанів у 2025 році.Водночас із реалізацією виникли затримки. Місцева влада лише зараз формує та подає Пекіну перелік відповідних проєктів, а від подання заявки до фактичного виділення коштів може пройти щонайменше місяць.Однією з причин затримки стала нестача проєктів, які відповідають новим вимогам на тлі обмежень щодо місцевого боргу. Це особливо важливо на тлі погіршення інвестиційної активності: за перші сім місяців 2026 року інвестиції в основні фонди Китаю скоротилися на 6,7%, а ВВП у другому кварталі зріс лише на 4,3% у річному вимірі.За оцінкою Caitong Securities, програма потенційно може забезпечити до 10 трлн юанів загальних інвестицій завдяки ефекту фінансового мультиплікатора. Однак безпосередній вплив на інвестиції у 2026 році може становити лише близько 2 трлн юанів через затримки та нестачу готових до фінансування проєктів.Goldman Sachs оцінює, що за умови повноцінного запуску програми у третьому кварталі її внесок у зростання китайського ВВП може становити близько 0,5 процентного пункту, причому основний ефект припаде на кінець 2026-го та початок 2027 року.Фактично Пекін намагається підтримати економіку не масштабним загальним стимулюванням, а точковим фінансуванням уже підготовлених інфраструктурних і стратегічних проєктів. Проте саме здатність місцевої влади швидко знайти та реалізувати такі проєкти може визначити, наскільки дієвим буде цей пакет стимулів.https://www.reuters.com/world/asia-pacific/chinas-119-billion-policy-financing-tool-begins-project-applications-faces-roll-2026-08-24/