​​🇺🇸 Трамп 2.0 – як (від)реагують ринки та українські активи, коментує наш фінансовий аналітик Михайло Демків:🧭 Реакція ринків відповідає очікуванням більшості від політики Трампа. Ці тренди на ринках спостерігалися упродовж тижнів перед виборами, бо кандидат від республіканців мав деяку перевагу за прогнозами. Так званий Trump Trade, коли інвестори вкладались в активи, які, за очікуваннями, мають виграти від президентства республіканця. Зокрема, великі компанії з S&P 500 і Dow Jones, банки, криптоактиви.🧮 Передусім це стосується відсоткових ставок. Дохідності американських десятирічних облігацій, які у вересні були менш ніж 3,7%, зараз виросли до 4,4%. Ринки очікують від нової адміністрації зниження податків й вищого дефіциту бюджету. Відповідно, уряду доведеться більше запозичувати, а інфляція буде вищою, цей фактор теж штовхатиме ставки вгору. Що зокрема означатиме сильний долар.💸 Це буде викликом для країн, які залучають кошти у валюті, адже вартість запозичень для них може залишатися на поточних високих рівнях триваліший час. Зменшення ставок за кредитами МВФ, які залежать від ставок окремих країн, передусім США, буде полегшенням у цій ситуації. 🇺🇦 Щодо України Трамп обіцяв закінчити війну за 24 години після свого обрання. Навряд чи хтось справді в це вірить, але у ринків є розрахунок на швидше завершення війни чи хоча б зменшення її інтенсивності за президента республіканця. 📈 Зростання вартості українських єврооблігацій у доларі вже на понад 20% триває з вересня. Однак у ціні цих облігацій все ще закладений великий дисконт, адже залишається надзвичайний ризик негативного розвитку ситуації. На жаль, я не можу сказати, яку ймовірність завершення війни у 2025 році закладають ринки. Але з упевненістю можна сказати, вони вважать що ймовірність помітно зросла.