​​Макро, курс, борги та дохідності — Віталій Ваврищук, #ICUresearch дав велике інтерв'ю LIGA.net про економічні перспективи та інвестиції під час війни.💬 Декілька цитат:📊 Ми точно можемо говорити про те, що ВВП і економіка будуть потроху зростати. За нашими оцінками, це буде близько 4% як цього року, так і наступного. Та навіть помірне зростання важливе. Бо 1% ВВП – це еквівалент майже $2 мільярдів. І це дає понад $600 млн доходів зведеного бюджету і внесків до соціальних фондів. Для порівняння – від МВФ ми наступного року отримаємо близько $1,8 млрд.🏦 У фінансовому секторі ситуація набагато краще, ніж можна було б очікувати на початку великої війни. Попри війну стабільно працює банківська система. Фінансові форуми обговорюють не надійність банків, а умови депозитів, зручність мобільних додатків, розмір кешбеків. Тобто це типовий набір тем для мирного часу. Загалом стабільність, платоспроможність, ліквідність фінансового сектору зараз не викликають занепокоєнь.💸 Країна живе з величезними дисбалансами зовнішніх рахунків. Їх потрібно поступово знижувати, адже вони роблять економіку вкрай вразливою. Але темпи послаблення гривні в поточних умовах визначаються виключно баченням Національного банку. Ризикну спрогнозувати, що динаміка послаблення гривні в другому півріччі буде дещо слабшою, ніж в першому. Щодо курсу, наш прогноз на кінець року незмінний – це коридор 42-43 грн за долар.🧮 Якщо уряд піде на підвищення військового збору на доходи фізосіб, то ОВДП будуть ставати ще більш привабливим інструментом заощаджень порівняно з банківськими депозитами, з яких, нагадаю, треба сплачувати податки (на сьогодні 18% ПДФО І 1,5% військового збору).🏋️ Попри зростання боргового навантаження, економіка залишається в зоні комфорту. Чому? Бо немає ніяких помітних виплат за зовнішнім боргом у наступні кілька років. З державного бюджету не потрібно буде витрачати великі кошти на обслуговування чи двосторонніх кредитів, чи єврооблігацій. Усі нові кредити залучаються на дуже довгі періоди, понад 10 років. Тож на наступні кілька років держборг – точно не критичне питання.