Інвесторам у держборг США та всім, хто бере кредити (від корпорацій до простих громадян) - варто бути уважним!ℹ️Нова команда Мінфіну США на чолі з Бессентом може радикально змінити стратегію запозичень, а це — питання трильйонів доларів.Раніше Мінфін покладався на короткі T-bills (до року), що допомагало тримати довгі ставки під контролем. Але Бессент вважає цей підхід «викривленням ринку» і, можливо, переорієнтується на довші облігації.Чим це загрожує?🔹Зростання прибутковості довгих бондів. Якщо Мінфін почне випускати більше 10-річних і 30-річних паперів, це може штовхнути вгору ставки по них. Для інвесторів у держборг — добра новина. Для всіх, хто бере кредити (від корпорацій до простих громадян) — погана.🔹Перегрів ринку коротких облігацій. Зараз T-bills займають 22% боргу США. Дехто каже, що цю частку можуть підняти до 25%, інші — що знизять до 20%. У будь-якому випадку, різкі рухи створять волатильність.🔹Фіскальна пастка. Дефіцит США в 2025-му — $1,9 трлн. Чим більше довгих облігацій, тим більше доведеться платити відсотків. Це ще один удар по бюджету.Ринки затамували подих перед завтрашнім оголошенням плану Мінфіну. Якщо Вашингтон таки зробить ставку на довгий борг, на нас чекає нова хвиля ставок по всій економіці (гроші стануть дорожчі). Будемо спостерігати.👀