Статистика telegram channel - @CapitalistInvest

Ріст $TSLA або що робити на ринкуПОСТ ПРО ЗАРОБІТОК ЛЕГКИХ 1500 ДОЛАРІВ, ДОЧИТАЙТЕ ДО КІНЦЯ!😁Після пʼятничної публікації про "зомбі-ринок" було багато негативного фідбеку в коментарях, мовляв інформації багато, нічого не зрозуміло, немає прогнозів й іншого скаму, яким люблять годувати різного штибу блогери чи медіа🏆.Отже, для початку варто розуміти сенс моїх публікацій тут, і потім в закритій спільноті, і ЯК НЕЮ КОРИСТУВАТИСЬ.Для початку, варто відзначити, що всі думки й позиціонування, яке я публікую адаптоване до мого стилю й уподобань, отже точно не можуть підійти усім, особливо коли ви не маєте знання які я маю інші позиції й загальне наповнення портфелю.Саме тому, всі ІДЕЇ, які публікуються перш за все носять навчальний характер, а не "сигнал" бездумно щось купити, а потім продати.Ідея мого обміну цією ідеєю — навчання✏️. Клієнти, які обирають наш сервіс з-поміж інших обирають саме вивчення нових даних й позицій на ринку, а не простого копі-пастингу новин з топових ЗМІ, що можна зробити безкоштовно через будь-який ШІ в наш час.Цей канал є продовженням цього продукту, з по суті рекламою його😱 і невеличкою частиною формату закритого чату й щотижневих досліджень.Саме через його основні функції і треба ВИВЧАТИ САМОСТІЙНО матеріал, а не просто шукати якийсь сигнал🫠 до покупки без розуміння угоди.Наприклад, було багато коментарів про те, що не сказав про те, куди таки буде рухатись ринок далі. І тут я мушу зазначити, що як раз сказав😂, адже я вам показав свій базовий сценарій, який ідеально реалізувався протягом кількох днів після публікації, разом з попередніми обговореннями "зомбі-ринку" (це не завжди так ідеально, варто розуміти ймовірності, але це хороший приклад).🤭 Отже, в пʼятницю до відкриття ринків я проаналізував структуру окремих акцій, і мені особливо виділилась $TSLA, яка протягом сесій пʼятниці й сьогодні зросла близько на 15%. Цю ідею було представлено у вигляді невеликої опціонної конструкції, яка добряче реалізувалась.Чому обрана саме така структура? (Перечитайте пост на скріні). Саме через можливість різкого руху, який вірогідно (!, не 100%) просився після пробиття ряду позицій й "легкого" для проходження рівня. Згідно багатьох метрик, за якими я слідкую (те, що "під капотом" ринку, а не на ньому, про що люблять говорити всі блогери🤦‍♂️) цей рух був вірогідним з чітким ризик-менеджментом, про який також я написав.Отже, цей трейд найкраща ілюстрація навчання, яке може проходити кожен учасник нашої спільноти щодня вивчаючи (навіть не купуючи) такі позиції на реальний рахунок. За це і платяться гроші.Так, у попередньому дописі може зʼявитись багато питань від вас і термінів, які ви вперше бачите, хоча 5 чи 10 років інвестуєте, проте це і є те, що впливає на динаміку ринків і силу його рухів, отже це і є те, за чим варто стежити, якщо ви хочете створювати капітал.🦘 Перечитайте цей допис ще раз і потім доєднуйтесь до спільноти у кілька кліків – https://capitalistinvest.com/Після такого трейду, першим 20 бажаючим є приємний бонус у вигляді 50% знижки на квартальний тариф, в поле промокоду введіть TSLA.🫡Oh my, чи треба було розповідати як мене не випускають з дубая і як всі українці по 3000$ за тиждень почнуть заробляти?🤣

Ринок мемів, або ринок зомбі ставить нові вершиниРиночки поступово продовжують рухатись вгору, вчергове на позитивних інфляційних даних і очікуваннях знижень ставки ФРС наступного тижня.Сьогодні аналізував поточну економічну ситуацію в США й перспективи наступних знижень і цього циклу зниження. Які є шляхи обіграти це через євро? Що взагалі буде з євро🫤 і чи справедливо оцінює ймовірності щодо знижень в США й Європі більшість?Маловідома акція $OPEN цього тижня отримала найбільший обсяг опціонної торгівлі за день ніж усі інші окремі акції (окрім $SPX/$SPY), що разом з шаленим ростом $ORCL🤩 є чи не найкращим відображенням нинішнього стану ринку.Ринок закладає мінімальну динаміку на наступний тиждень з очікуваним рухом буквально в 0,25% протягом понеділка – чи варто брати страховку?Також додав файлами цікаві дослідження кількох інвестиційних банків щодо байбеків й спотворення $VIX, буде цікавим для знатоків🤓🤭 Наша спільнота не може існувати без вас, отже доєднуйтесь! Наш сайт для придбання підписки – https://capitalistinvest.com/

Живий зомбі ринокЗНОВУ БАГАТО ТЕКСТУ, ХОМʼЯКАМ УНИКАТИ ПРОЧИТАННЯ, МОЖЕ ЗАБОЛІТИ ГОЛОВАРиночки все ближче знаходяться до місячної експірації опціонів й засідання FOMC, на якому буде знижено ставки.Кілька тижнів тому я вже писав про стан "зомбі-ринку" в якому перебувають ринки останні тижні, а можливо можна сказати навіть місяці. Також цей пост невеликий підсумок всього матеріалу, який отримували клієнти “Риночку” 🤭 протягом останніх днів/тижнів від мене, ще до виходу свіжих даних по інфляції в рамках прогнозів, які підняли $SPX до нових вершин.‼️ Для того щоб отримувати якісні матеріали щодо ринкової структури й окремих активів/стратегій варто оформити підписку через наш сайт – https://capitalistinvest.com/Якщо коротко, то я б залишався в лонг позиціях при $SPX > 6,500 до 17 вересня🤑. Варто додавати захист на випадок падіння через дешеві конструкції на випадок корекції з експірацією від 1 місяця і більше (конкретніші були в чаті днями).Нині ринок стабілізують саме потоки покупок всередині дня (0DTE), і ця тенденція триватиме до наступного тижня. Ріст $ORCL на 40% у середу підняв $SPX упевнено вище ключового рівня 6,505, що було “розігнано” нейтрально-позитивними цифрами інфляції PPI+CPI.Рух $ORCL може бути сигналом мого нещодавнього твердження, що ринок попри весь “булран”🤑 досі не сидить на повну в лонг-позиціях: 40% злет показує, що прогнози були занадто занижені.Це створює ризик “правого хвоста” — $SPX може повільно "прогризати"🐹 вгору (зомбі), поки очікувана волатильність (IV) падає.Поки ринок праці не «ламається», квазі-"Goldilocks" економіка залишається відносно цілісною — попри очевидні ознаки переходу від повільнішого найму до звільнень, і попри те, що рівень безробіття вийшов на новий максимум циклу (що набуває більшої ваги на фоні хаосу довкола перегляду даних по NFP, про що я писав ще у січні!😰).Так званий "правий хвіст" (фактори за ріст) був недооцінений ринками протягом серпня й вересня, чому допомогли страшилки про сезонність. Моя позиція тут в тому, що це важливий компонент, але коли про нього говорять всі блогери й Крамер😁 (рітейл індикатор) це частіше спрацьовує як зворотній механізм. Але аналогічно зараз можна сказати і про "лівий хвіст" (ризики вниз).Трейдери зараз дійсно віддають перевагу грі вниз ніж грі вгору, але очікувана волатильність (IV) вказує на відсутність очікувань реальної просадки✏️.Це не добре і не погано — але з огляду на FOMC + вересневий OPEX + потенційні невідомі фактори — логічно тримати частину захисту.Всі ці лонг позиції й високий левередж створюють асиметрію ризику розкручування. Від Vol Target стратегій і CTA, до маркетмейкерських позицій в опціонах на індекси та Mag10, плюс потреби ребалансування в левередж-ETF — усе це означає великі обсяги продаж при зниженні проти росту.Крім того, ризик посилюється тим, що навіть невеликий «сплеск» волатильності може запустити набагато більший deleverage-ефект у світлі великого кредитного плеча.Всім гарних вихідних, і долучайтесь до спільноти.

Чому диверсифікація більше не працює в епоху пасивного інвестуванняДиверсифікація (купівля різних класів активів) була основою стратегій «купуй і тримай» протягом десятиліть. Вона стала порятунком для фінансових радників і створила величезну індустрію ETF.Все почалося в 1952 році, коли Гаррі Марковіц представив теорію вибору портфеля, за яку пізніше отримав Нобелівську премію. Його робота заклала основи Сучасної портфельної теорії (MPT).Суть MPT — найкращі портфелі 💼мінімізують ризик для заданого рівня прибутковості через поєднання некорельованих активів. Але ринкове середовище змінилося через масштабні стимули, політику центробанків, алгоритмічну торгівлю й концентрацію капіталу.Як показують дані, будь-який «диверсифікований» портфель суттєво відстав від простого інвестування в індекс S&P 500 після 2008 року💥. Під час криз, наприклад у 2020 році, диверсифікація не захистила від падіння, адже кореляції зросли до «1».Основні припущення MPT — некорельованість активів, стабільні зв'язки, раціональна поведінка цін — зруйновані. Центробанки влили безпрецедентну ліквідність, викривили дохідності облігацій і придушили волатильність. Пасивне інвестування змінило спосіб, яким гроші заходять на ринок.Пасивне інвестування виросло з нішевої стратегії у домінуючу силу. Фонди індексів та ETF тепер становлять понад половину власності на американські акції😧. Вони розподіляють капітал за ринковою капіталізацією, а не за фундаментальними показниками.Це створило зворотний зв'язок: ціна рухає потоки, а потоки рухають ціну. Чим більше грошей вливається у фонди, тим більше капіталу отримують найбільші компанії.Топ-10 акцій мають надзвичайно велику вагу в S&P 500, забираючи $0.36 з кожного інвестованого долара. Вплив цих 10 компаній дорівнює впливу решти 440 акцій разом. Вони формують понад 70% прибутковості індексу.Тому навіть здавалося б “широкі” портфелі насправді залежать від кількох гігантів🧐. MPT базувалася на припущенні, що активи не рухатимуться синхронно. Історично це підтверджувалося кореляцією між секторами 0.3–0.6.Сьогодні кореляції стрибають до 1, і майже всі активи падають разом, знищуючи захисний ефект диверсифікації. Навіть портфелі all-weather чи risk-parity провалюються під час різких спадів.Але ж, мій пост має маті якийсь практичний сенс😱, а не лише показування всім відомих фактів (це справа медіа). Насправді диверсифікація сьогодні важливіша, ніж будь-коли. Хоча традиційні переваги диверсифікації послабли через високі кореляції та ринкову концентрацію, потреба у зниженні ризику залишилася незмінною. Мета полягає не в повному усуненні волатильності, а в розумному управлінні нею. Це означає побудову портфелів, які можуть витримати падіння ринку, але водночас брати участь у зростанні, коли змінюється лідерство чи з’являються нові тренди.Поверхнева диверсифікація більше не достатня у світі, де ринок дедалі більше керується пасивними потоками і домінує кілька ключових акцій. Володіння кількома фондами чи класами активів не гарантує захисту, якщо базові позиції схожі. Особисто для себе я знайшов більш оптимальний, навіть в дечому пасивний диверсифікований довгостроковий портфель🐲, який поєднує акції, облігації, товари, золото й волатильність (якщо буде попит розкажу детальніше про це, хоча такий портфель очевидно потребує більш системного підходу і не лише простого купив-забув).

«Бай зе діп» найкраща стратегія на ринку… поки щоСтратегія «Buy Every Dip» стала найкращим відображенням сучасного ринку. Рітейл-інвестори сприймають корекції як тимчасовий шум — кожен розпродаж для них можливість, а не попередження. Натомість інституційні менеджери залишаються осторонь: накопичують кеш, хеджують ризики й чекають підтвердження.Ентузіазм рітейлу🐹 підживлюється моментумом і підсилюється обговореннями в чатиках. Але справа не лише в емоціях — є структурні фактори. Пасивне індексування спотворює ринок. Зростання ETF, підживлене автоматичними притоками, створило вбудовану «страхову сітку». Ціни падають — притоки продовжуються, пом'якшуючи удар і прискорюючи відновлення.Зворотний зв'язок між пасивними покупками та роздрібною спекуляцією🤪 прискорює рух цін і відриває оцінки від реальності. Хоча короткостроково ринок виглядає стійким, ця динаміка підвищує його крихкість.Менталітет «buy the dip» не новий. У 1999 році роздрібні інвестори скуповували технологічні акції щоразу, коли ті падали на 5% і більше. Це працювало — поки дотком-бульбашка не луснула, залишивши їх із величезними збитками. Стратегія працює лише тоді, коли ринок структурно міцний. Якщо ні — «діпи» перетворюються на обриви.Розрив в оцінках почав розширюватися після 2008, коли кожне падіння ринку зустрічалося нульовими ставками та масштабними монетарними інтервенціями. Ці повторювані втручання створили для рітейлу «моральний ризик».Роздрібні інвестори 🐹 купують найризикованіші активи з плечем, бо вірять, що ФРС і політики США захистять їх від наслідків. Інакше кажучи, ФРС «застрахувала» всіх від потенційних збитків. Проблема в тому, що пасивне інвестування працює лише за умови притоку грошей. Якщо потоки розвернуться — пасок безпеки зникне.Ми бачили це під час ковідного краху🦠, коли ETF торгувалися з величезним дисконтом до NAV. Механізм відновився лише завдяки масовим вливанням ліквідності від ФРС. Однак пасивне інвестування також послаблює ефективність ринку, підвищуючи кореляції між неспорідненими акціями.Під час стресу механізм ціноутворення слабшає, ліквідність висихає, і ринок стає крихкішим. Ця крихкість маскується в бичачі періоди, але проявляється, коли ліквідність зникає.Зараз рітейл домінує у потоках, що дає йому силу. «Бай зе діп» досі працює, але завдяки умовам, які не обов'язково збережуться. Пасивні потоки не завжди зростатимуть, ФРС не завжди підтримуватиме ринки, а ринки не завжди ігноруватимуть оцінки.Ринки рухаються циклами🔄. Те, що працює на одній фазі, часто не працює на іншій. «Бай зе діп» приносило плоди останні 15 років у світі нульових ставок, підтримки ФРС та стабільних пасивних потоків. Якщо цей світ зміниться — і ви не готові — ви станете частиною наступного обвалу, а не відновлення.

Ціна енергоносіїв як економічний індикаторХедж-фонди скоротили свої лонг-позиції по нафті до найнижчого рівня за останні 17 років, оскільки ризики додаткових санкцій проти російської нафти знизилися, і на перший план знову вийшли побоювання глобального надлишку пропозиції🤌. Чисті довгі позиції на найнижчому рівні із жовтня 2008 року.Однак у цій історії є дещо більше, ніж просто зниження глобальних напружень і зростання постачання нафти, що вплинули на ціни. Ціни на енергоносії є індикатором економічної сили або, у даному випадку, слабкості.Якби світова економіка демонструвала сильне зростання, потреба у споживанні нафти збільшувалася б, поглинаючи поточні обсяги виробництва й підштовхуючи ціни вгору. Однак перспективи економічного зростання у ключових економіках-споживачах нафти — США та Єврозоні — наразі дуже слабкі.Втім, не можна не згадати, що ціни на енергоносії є чутливими до «геополітичних шоків». Це відбувається тому, що трейдери піднімають ціни на нафту в очікуванні дефіциту постачань або, навпаки, надлишку. Однак такі коливання, як правило, є короткостроковими подіями.У довшій перспективі ціни на енергоносії виступають індикатором економічної сили чи слабкості🫣. Це пояснюється тим, що енергія споживається на кожному етапі економічного циклу.Високі ціни на нафту підвищують витрати на ведення бізнесу, які зрештою перекладаються на споживачів і компанії. Це можуть бути вищі тарифи на таксі, дорожчі авіаквитки, ціна яблук, чи нові меблі — високі ціни на нафту можуть призводити до подорожчання, на перший погляд, не пов’язаних товарів і послуг.Звичайно, споживачі, які щотижня заправляють свої авто, одразу відчувають високі ціни на нафту. І хоча показники “базової інфляції” виключають енергію та продукти харчування, саме ці статті витрат формують короткострокові споживчі патерни🤨. З огляду на те, що споживання становить близько 70% ВВП, вплив вищих цін на нафту майже миттєвий.Як показано на графіку, сплески цін на нафту мають високу кореляцію з економічними рецесіями, фінансовими потрясіннями та подальшими «відкатами» цін.Оскільки енергоносії проникають практично у всі аспекти нашого життя — від їжі до товарів і послуг, які ми купуємо, — можна розглядати нафту як економічний індикатор ширшого масштабу. Тому саме попит є показником сили чи слабкості економіки. Якщо порівняти загальний економічний показник (ВВП, відсоткові ставки та інфляцію) з цінами на нафту, то простежується суттєва кореляція.Оскільки нафтова галузь є виробничо та інфраструктурно інтенсивною, падіння цін на енергоносії впливає на інші важливі складові економіки: промисловість, зайнятість та капітальні інвестиції. Геополітичні події (наприклад, у 2022 році) спричиняють сплески цін на нафту, але зрештою вони закінчуються економічними спадом і падінням попиту, що знижує ціни.Зупинення економіки в пандемію створило дефіцит постачання, але потоп ліквідності неминуче призвів до стрибка попиту. Це «випереджене споживання» призвело до інфляційного тиску та зростання цін на нафту😏.Якщо ціни на енергоносії відображають економічну активність, то їхня поточна динаміка вказує на зростаючу слабкість під поверхнею “основних” даних. Поки фондові ринки оновлюють максимуми, а безробіття здається низьким, різке падіння цін на нафту й зниження breakeven-очікувань інфляції говорять зовсім інше. Це не геополітика чи надлишкові постачання тиснуть на ціни. Це менший попит🚩.

Ринок зомбіУВАГА, ДОПИС НЕ КОРОТКИЙ, ПРИГОТУЙТЕСЬ ДУМАТИ 😂Зомбі — це оживлений труп🧟‍♀️, що втратив власну волю. Вони діють під дією певного біологічного інстинкту, бездумно рухаючись уперед у пошуках м’яса та мізків.Ринок-зомбі — це стан, коли він заражає трейдерів, повільно й неухильно зростати у «безризиковості», підживлюючись легким попутним вітром пасивних інвестиційних потоків та хеджування деривативами. Трейдери, ігноруючи ризики корекцій, бездумно женуться за вищою прибутковістю в більш ризикових активах: мемах і модних темах.Мова про ситуацію, коли амплітуда зміни цін $SPX (волатильність) падає до історичних мінімумів, індекс затискається у вузькому діапазоні, але вперто повзе вгору. Трейдери, звикаючи до уявної відсутності ризиків через вкрай низьку волатильність, починають ганятися за доларами в більш спекулятивних інструментах🎰.(Для контрасту можна згадати протилежне середовище: коли ринок обвалюється😬, а $VIX різко стрибає вгору — тоді ніхто не женеться за дрібними акціями квантових комп’ютерів чи дешевими брендами.)Пауелл, натякнувши на зниження ставок у Джексон-Хоулі, уже розблокував низку угод на продаж опціонів і шорт позиції у волатильності — це створює хеджові потоки, що накривають $SPX ковдрою спокою😌. Чим більше продається волатильності, тим щільніше ця ковдра применшує рухи індексу.Чому ж трейдери нарощують шорт позиції у волатильності (ставлять проти воли) саме в середовищі низької волатильності?Понад 60% усього обсягу торгівлі опціонами на індекс SPX зараз припадає на 0DTE. Це означає, що значна частина учасників узагалі не переймається ризиками на 3 чи 6 місяців уперед — їх цікавить лише те, як виглядає ризик сьогодні.З огляду на це, трейдери можуть обирати стратегію гонитви за ростом вгору, адже період відтепер і до засідання ФРС у вересні ймовірно сприйматиметься як «безризиковий» — завдяки неявній підтримці як з боку фіскальної політики, так і тепер уже монетарної.Ключовим поглядаючи графіки волатильності й метрики, за якими я орієнтую своє позиціонування є те, що:• У період Трамп 1.0 були тривалі відрізки дуже низької волатильності, що корелювали з позитивною 1-місячною динамікою $SPX;• У постковідний🦠 час періоди низької волатильності були дуже короткими й часто закінчувалися негативною динамікою ринку.• Якщо узагальнити, то за останні 5 років такі низьковолатильні періоди в 7 випадках із 10 (після 2020-го) завершувалися подальшими продажами акцій.Після нейтрального звіту $NVDA ринок увійшов у період дуже нудної, низьковолатильної динаміки індексів, що може супроводжуватися позитивними прибутками по $SPX. Це й є стан зомбі🧟‍♂️.Однак ці прибутки, швидше за все, поступляться зростанню в найгарячіших мемах, ШІ, малих капах й інших спекуляціях💰.Період спокою та надприбутків у «мемах і темах» може завершитися на експірації опціонів у вересні (19.09), яка настане всього через два дні після важливих подій: FOMC та експірації $VIX (17.09).Тому саме переформатування великих опціонних позицій на вересневій OPEX може стати тригером для розширення волатильності.Ключовим рівнем підтримки й зміни настроїв risk on до risk off виступає 6 450, прорив нижче відкриває шлях до 6 400, а далі 6 315.Текст трохи складніший за пости колег, які там пишуть про те, що ринок або піде вгору, або все ж залишиться у консолідації/падінні (ну ви хоч перечитуйте що постите😂), але от такі ймовірності я розклав би на цей момент.⚠️ А от щодо хеджування такого позиціонування на зомбі це вже можуть прочитати клієнти "Риночку", до яких ви можете приєднатись у кілька кліків тут – https://capitalistinvest.com

Коли на ринку буквально вимерла активність і всі завершують відпочинки, окрім основних "системних" досліджень ринку що й залишається трошки філософствувати про інвестування і для чого воно потрібне нам то.Джим Саймонс, один з новаторів свого часу, по суті геній в світі поєднання й монетизації математики й інвестицій, але от наприкінці свого життя в кількох своїх інтерв’ю він, та й багато інших, навіть Баффет чи Мангер, говорять про фондовий ринок, усе ще глибоко занурені у нього. Навіть наприкінці свого життя👨‍🦳, сколотивши абсолютно безмежні статки.Але… досить дивно бути на межі смерті й усе ще говорити про фондовий ринок — найменш важливу річ у світі🎰, коли йдеться про сенс життя, давайте будемо чесними. Кар’єра, особливо на фондовому ринку, — це лише сходинка, спосіб викупити свій час і відточити логіку. Але в якийсь момент її треба відпустити.Гра на фондовому ринку чи просування кар’єрними сходами — це те саме, що дитина, яка грає у відеогру. Усе обнуляється, коли гра закінчується. Не має значення, скільки очок ти набрав чи скільки грошей заробив. Табло з результатами не піде з тобою, коли все закінчиться.Як інвестори, а тим більше якщо говоримо про дуже активких трейдерів😂, ми переживаємо емоційну інтенсивність за день чи тиждень більшу, ніж більшість людей за цілий рік:) Якщо ми готові до роздумів, цей тиск стає потужним інструментом зростання. Але тільки якщо ми чесні щодо власних помилок, жадібності та страху.Якщо мені пощастить🤣, через 10-15 років ви всі про мене забудете і я взагалі не буду відкривати новини, щоб почитати що там сталось і як це вплинуло на мої грошенята. Я тут не на довго і є різні інші штуки, як от вивчення філософії, релігії, сутності життя і світу.Справжня цінність ринку в тому, щоб навчитися мислити логічно. Ось це і був справжній скарб. Але зрештою навіть логіка — це лише міст до чогось глибшого.Це єдине, що залишається з тобою в наступній грі. Гарного вам всім дня!

Чи може ШІ-бульбашка повернутись до реальності?Сьогодні у випуску в детальніше розкрив тему перекуплених оцінок ринку і те, як це впливає на довгострокові прибутки інвесторів в цілому.Втім, важливо памʼятати, що я все ж не займаюсь пророцтвом апокаліпсисів чи навпаки вічного руху вгору, отже:Оцінки не є каталізатором для повернення до середніх, і вони — жахливий інструмент таймінгу ринку.Критики, особливо з новітніх бай зе діперів 🤣 по DCA заперечать і скажуть, що оцінки давно високі, але ринкова корекція так і не настала. Однак, як я сказав вище, моделі оцінок не є індикаторами таймінгу. Більшість перма-ведмедів🧸 (ті, хто постійно говорять про обвал/корекцію ринку) припускають, що якщо певний показник (P/E, P/S, P/B тощо) досягає певного рівня, це означає, що ринок от-от обвалиться, і всі повинні повністю виходити у кеш.Це абсолютно невірне твердження і сьогодні ми його розбираємо у випуску.Поряд з факторами, які сприяють зниженню ставок, і від чого зараз шаленіє риночок.Це і ще більше проаналізував у сьогоднішньому для клієнтів нашого прекрасного сервісу тут: https://capitalistinvest.com/

Ринок виглядає сильним — але де межа стійкості?Багато не пишу зараз на каналі, оскільки сезон відпусток, ринок менш ліквідний й цікавий, а от з осені може початись більше веселощів🏖. Але що хотілося б проговорити це те, на яких високих рівнях зараз перебувають ринки.Стійкість американських акцій — це не лише історія про макроекономіку. Все більше вона тримається на оновленій впевненості в ультра-великих компаніях з технологічного сектору та в довготривалій темі штучного інтелекту🤖. Саме ця тема й забезпечила більш ніж 50% ралі в технологічному секторі з квітня — після того, як ринок пройшов через пік скепсису на фоні появи DeepSeek і побоювань щодо слабких результатів у 1 кварталі. Але звіти виявились сильними (в тому числі завдяки заниженим очікуванням) — і дали нове паливо для зростання.Реальний макровплив став ще відчутнішим: інвестиції в ШІ — від серверів і GPU до дата-центрів — не лише підживлюють прибутки окремих компаній, а й фактично витягують статистику ВВП за перше півріччя. Будівництво дата-центрів у США ось-ось перевищить обсяг будівництва офісної нерухомості — ще три роки тому це було лише 20% від офісних обсягів. Водночас це як раз показує зростання ризику, що цей сектор маскує слабкість в інших частинах економіки.І тут з’являється парадокс🤯. З одного боку, ми не бачимо типових ознак перегріву, як це було наприкінці 1990-х, але з іншого — ринок стає все більш вразливим до одного простого запитання: а чи принесуть ці інвестиції реальну віддачу?У той же час оцінки акцій знову наблизилися до рекордних рівнів😧. Комбінований мультиплікатор, який поєднує P/E, P/B, P/S та Tobin’s Q, оновив історичний максимум у серпні — навіть після відкату, який ми бачили навесні. Це говорить про те, що ринок знову наближається до межі стійкості по оцінкам.Особливо тривожний сигнал — циклічно скоригований P/E, який перебуває на підвищених рівнях. Історично це означало одне: слабкі середньо- та довгострокові прибутки для індеків на горизонті 5–10 років. Так, мультиплікатори не дають точного таймінгу (!), але їхня прогностична сила щодо потенційної прибутковості — доведена десятиліттями.Тож поточна ситуація виглядає як баланс двох ризиків😍: структурної переоцінки (через залежність від ШІ-гігантів) і циклічного уповільнення, яке ринок поки що воліє ігнорувати. І хоча ралі поки не викликає класичних ознак істерії, структура зростання стає дедалі вужчою — а це не обіцяє легких прогулянок.