Світові потрібно приготуватись до глобального євро - Project SyndicateСвітова фінансова система змінюється рідко, але саме зараз ми спостерігаємо потенційний злам. Після десятиліть домінування, Сполучені Штати Америки, схоже, свідомо відмовляються від своєї ролі глобального економічного лідера. Вони припиняють надавати ті суспільні блага, без яких не може існувати стабільна міжнародна система: відкритість ринків, надійна валюта, координація політик, підтримка у кризу. Таку поведінку вже важко назвати лідерською, а довіра до долара як головної світової валюти починає хитатись.Це відкриває вікно можливостей для єврозони. Можливо, настав момент, коли євро може стати справжнім конкурентом долару — і навіть частково замінити його у глобальній фінансовій системі.Історія знає подібний момент. Колись Велика Британія була головною фінансовою державою світу. Вона забезпечувала торгівлю, капітали, валютну стабільність. Але після Першої світової війни вона вже не могла підтримувати світовий порядок, а США ще не були готові. Цей «розрив гегемонів» призвів до Великої депресії. Лише після Другої світової США остаточно взяли на себе лідерство — і долар став центром світової фінансової системи.Сьогодні ми знову на порозі такого розриву. США — під керівництвом президента Трампа — вживають заходів, які шкодять міжнародному порядку: вводять високі мита, ізолюються від союзників, послаблюють свої ж інституції. Все це підриває довіру до долара. Навіть ринки вже реагують як на ситуацію в нестабільній країні: падають акції, зростають ставки за облігаціями, дешевшає валюта.Це шанс для Європи. Єврозона вже має другу за впливом валюту у світі — євро. Якщо вона зможе підсилити свої інституції й ринки, то отримає величезні переваги: дешевше фінансування для держав і бізнесу, більше політичного впливу у світі, краща стійкість у кризових ситуаціях. При цьому Європа має сильний Європейський центральний банк, потужну правову систему і розвинену макрофінансову політику.Але цього замало. Щоб євро став справжньою глобальною валютою, ЄС має зробити ще кілька важливих кроків. Треба глибше інтегрувати внутрішній ринок, особливо у сфері послуг. Варто торгувати товарами майбутнього — наприклад, «зеленими» технологіями — саме в євро. Потрібно завершити створення банківської та інвестиційної уній, а також запровадити спільні європейські боргові інструменти. Європа має зменшити залежність від американських платіжних систем і впровадити цифрове євро. І, нарешті, потрібно чітко окреслити роль ЄЦБ як кредитора останньої інстанції.Такі зміни будуть складними, але вартими зусиль. Якщо США справді відходять від глобального лідерства, то саме Європа має шанс заповнити цю порожнечу — і зробити світ стабільнішим, безпечнішим та більш передбачуваним.The Voicer | Підтримати