FinTech Ukraine | ​Токенізація активів: який потенціал та ризики для глобальної фінансов...

​Токенізація активів: який потенціал та ризики для глобальної фінансової системи бачить BIS?Токенізація в контексті грошей та інших активів має багато переваг, але також створює економічні, юридичні та технічні проблеми, які необхідно вирішити, щоб реалізувати її потенціал, вважає Банк міжнародних розрахунків (BIS). У доповіді, підготовленій для G20, BIS, що визначає токенізацію як створення і запис цифрових моделей традиційних активів на програмованій платформі, стверджує, що тенденція токенізації може вплинути на роль центральних банків у сфері платежів, грошово-кредитної політики та фінансової стабільності. Раніше цього року BIS спільно з сімома центральними банками розпочав реалізацію великого проєкту з вивчення можливості токенізації транскордонних платежів. Ґрунтуючись на концепції єдиної облікової книги, запропонованої BIS торік, проєкт Agora передбачає вивчення того, як токенізовані депозити комерційних банків можуть бути органічно інтегровані з токенізованими оптовими грошима центрального банку в державно-приватну програмовану базову фінансову платформу. Нова доповідь присвячена можливим перевагам токенізації в усуненні існуючих непорозумінь на фінансових ринках, а також розгляду нових варіантів використання і функцій, які наразі вивчаються в усьому світі.У репорті наголошується, що, хоча потенційні переваги токенізації, такі як здешевлення і прискорення транзакцій, викликають інтерес, необхідно враховувати витрати й ризики.Вони також можуть вплинути на те, як виконуються перед- і постторгові функції щодо грошей та інших активів. Крім того, необхідно приділити увагу забезпеченню належного управління та правової бази, кредитним ризикам і ризикам ліквідності, а також депозитарним та операційним ризикам.У звіті, зокрема, підкреслюється, що ризики можуть проявлятися не так, як у випадку з традиційними ринковими інфраструктурами. Механізми токенізації забезпечують платформне посередництво для фінансових активів, що може призвести до змін у роботі та структурі фінансових ринків.Наслідки для політики центральних банків різноманітні: 🔻чи необхідно сприяти операційній сумісності у разі фрагментації ринків;🔻чи потрібно оцінювати компроміси між різними типами розрахункових активів;🔻чи потрібно визначати сфери регулювання та нагляду;🔻чи потрібно оцінювати потенційний вплив механізмів токенізації на проведення грошово-кредитної політики, наприклад, через зміну структури регульованих ринків або попиту на гроші центрального банку у порівнянні з іншими видами грошей.Загалом майбутній розвиток токенів залишається невизначеним, і можна припустити безліч варіантів розвитку подій. У перспективі токенізація може вплинути на роль центральних банків у сфері платежів, грошово-кредитної політики та фінансової стабільності. Насамперед центробанки мають вирішити, чи реагувати на поточні ініціативи приватного сектору з токенізації і якою мірою.UAFIC