🇺🇸 Вчора відбулось чергове засідання ФРС стосовно відсоткової ставки. Вона залишилась на рівні 3.75% вже другу зустріч поспіль. Здавалось би, досить очікувано. Але, як кажуть: "The devil is in the details" . Тож давайте з цими деталями розбиратись.😑 Що взагалі відбувається?Щоб зрозуміти реакцію ринку, треба знати одну просту річ: інвестори живуть очікуваннями. І останні місяці вони чекали, що ФРС нарешті почне знижувати ставки — бо нижча ставка = дешевші кредити = більше грошей в економіці = ростуть акції.😩 Але є проблема. Інфляція в США досі не опустилась до цільових 2%. А ще додайте до цього іранський конфлікт, який штовхає нафту вгору — а дорога нафта це дорожчий бензин, логістика, виробництво. Тобто нова хвиля інфляції.😂 І якщо читати поміж рядків вчорашній спіч Пауелла (голови ФРС) то виходить наступне: "Ставки ще довго залишаться високими. Дешевих грошей не чекайте."🎳 Іран як чорний лебідь для ФРС👉🏻 Пауелл сказав, що колеги очікують лише тимчасового впливу від іранської війни на інфляцію — за аналогією з тим, як ФРС раніше дивилась "крізь пальці" на тарифи Трампа. 👉🏻 Логіка стандартна: енергетичний шок — це разовий імпульс, він мине. Але впевненості у цьому немає."Економіка США почувається непогано — ми просто не знаємо, яким буде ефект від цього. І насправді ніхто не знає" — сказав Пауелл. Погодьтесь, це не зовсім те що ринок хоче чути від голови центробанку.📊 Dot Plot: одне зниження у 2026, і то під питаннямТак звана "dot plot" — прогноз членів FOMC — вказує на одне зниження у 2026 та ще одне у 2027. При цьому семеро з 19 учасників взагалі очікують, що ставка залишиться без змін цього року. 😐 Для порівняння: ще до іранського конфлікту ринки закладали два зниження у 2026, з невеликим шансом на третє. 👉🏻 Прогноз по інфляції переглянули вгору: очікується 2.7% до кінця року по базовій інфляції, проти 2.5% у грудневому прогнозі. 😒 Як відреагував ринок?Без сюрпризів — погано:👉🏻 Dow закрився -1.63% та встановив мінімум року 👉🏻 S&P 500 впав на 1.36%, Nasdaq — на 1.46% 👉🏻 "Планка для зниження ставок тепер трохи вища" — сказав Майк Діксон з Horizon Investments 🍿 Бонус-драма: хто керуватиме ФРС далі?Термін Пауелла як голови ФРС закінчується у травні. Трамп вже номінував Кевіна Уорша як наступника — людину, яка схиляється до нижчих ставок. Але є нюанс: Сенатор Тілліс заблокував номінацію Уорша у комітеті, поки не закриється розслідування ДОЮ щодо Пауелла. Тобто Пауелл може і залишитись — проти власної волі.🍞 Підсумовуючи:ФРС опинилась у класичній пастці: інфляція не падає так швидко, як хотілося б, нафта б'є по ціннику, а Трамп давить зверху з вимогою різати ставки. Якщо ж економіка сповільниться на фоні зростання інфляції — це вже запах стагфляції, і саме тоді ФРС потрапить у дійсно незручну позицію. ⚠️ Стежте за квітневим засіданням — воно, мабуть, буде останнім для Пауелла як голови. І саме там може стати зрозуміло, чи буде взагалі хоч одне зниження у 2026.ProІнвестиції | Підписатись