🎳 Поки на ринку продовжується сезон знижок, а криптани продають останню сорочку щоб усереднитись — вийшов звіт ще однієї компанії з топ 5 в моїх портфелях. І це звіт AMZN. Якщо коротко, то компанія потрапила як і GOOGL в пастку великих капексів, що й засмутило інвесторів. 😑 Якщо більш конкретно, то звіт Amazon вийшов змішаним, але назвати його слабким досить складно. Виручка склала $213.4 млрд, трохи вище очікувань ринку. 🤦‍♂️ Основний же драйвер прибутковості (та головний критерій особисто для мене), а саме AWS, показав гарну динаміку: $35.6 млрд виручки зростання близько 24% рік до року, що стало найшвидшим темпом за понад три роки. 🍿 Рекламний бізнес також продовжив зростання, принісши $21.3 млрд, а загальна операційна маржа залишилася близько 11–12%. Прибуток на акцію вийшов $1.95 проти очікуваних $1.97, тобто трохи нижче прогнозу, але не настільки, щоб пояснити різку реакцію ринку.😓 Головна причина падіння акцій — не результати кварталу, а прогноз витрат. Amazon заявив, що планує близько $200 млрд капітальних витрат у 2026 році, тоді як у 2025 році вони становили приблизно $131 млрд, а ринок очікував близько $145–150 млрд. Тобто інвестори побачили значно більший масштаб інвестицій, ніж закладали у свої моделі. Основна частина цих витрат піде на дата-центри, AWS та інфраструктуру для AI, де попит, за словами менеджменту, зараз настільки високий, що компанія фактично не встигає вводити нові потужності.🪒 Додатково тиск на настрої створив прогноз на наступний квартал: компанія очікує операційний прибуток у діапазоні $16.5–21.5 млрд, тоді як ринок чекав близько $22 млрд. Це означає, що витрати у короткому горизонті зростатимуть швидше, ніж прибуток.😼 У підсумку картина виглядає досить типово для великої технологічної компанії в середині інвестиційного циклу: операційний бізнес залишається сильним, ключові сегменти зростають, але різке збільшення CAPEX та обережніший прогноз прибутку змусили інвесторів переглянути очікування на найближчі квартали. Саме це, а не слабкість самого бізнесу, стало головною причиною падіння акцій після звіту.ProІнвестиції | Підписатись