🤹Всім привіт, вчора вийшов досить непоганий звіт AMD, який на фоні загальної паніки інвестори сприйняли дещо прохолодно. Що по цифрам?👉🏻 EPS — $1.53 проти очікуваних $1.32.👉🏻 Виручка — $10.27 млрд проти очікуваних $9.67 млрд.👉🏻 Зростання рік до року — 34%.😮 Прогноз на перший квартал — $9.8 млрд, що формально вище за консенсус. На папері це класичний «beat and raise» (показали результати вищі за очікування та підвищили прогноз).🏃‍♂️ Але ринок зараз дивиться не на квартал, а на швидкість, з якою компанія перетворює AI-попит на виручку.🤦‍♂️ Головне у звіті — дата-центри. $5.4 млрд (+39% р/р). І важливо, що зростають не лише AI-GPU, а й серверні CPU. Ліза Су окремо підкреслила: бум AI підсилює попит на процесори не менше, ніж на графічні чіпи. Великі хмарні провайдери та корпоративні клієнти активно перебудовують інфраструктуру під AI-навантаження. AMD поступово заробляє не як «другий гравець після Nvidia у GPU», а як повноцінний постачальник обчислювальної інфраструктури.🛒 Клієнтський та ігровий сегменти зросли на 37% до $3.9 млрд — Ryzen продовжує відбирати частку ринку в Intel. Embedded-напрям майже без динаміки. При цьому з’являється ризик: дефіцит пам’яті та зростання її вартості можуть тиснути на попит на ПК у наступних кварталах.🍿 Компанія підтвердила, що серверна AI-система Helios і чіпи MI450 переходять до етапу масштабних поставок у другій половині року. Тобто історія AMD зараз — не про вже здійснені продажі, а про те, що компанія готується масово відвантажувати у H2.🎳 Продажі AI-чіпів у Китай склали $390 млн за квартал, але на поточний квартал очікується лише $100 млн — експортні обмеження поступово обмежують цей напрям.😑 І саме тут стає зрозуміло, чому акція знижується. Ринок дивиться на AMD не просто як на сильного виробника чіпів, а як на AI-історію номер два після Nvidia. Питання в інвесторів просте: чи достатньо швидко AMD перетворює весь AI-попит у реальні гроші.🦔 Інвестори хотіли побачити прискорення вже в першому кварталі. AMD показує, що пік динаміки ще попереду.🏌️ В цьому ж основна причина падіння. У сприйнятті інвесторів Nvidia — це "AI з грошима вже сьогодні", а AMD — це «AI який багато зароблятиме, але трохи пізніше». Саме тому сильний звіт не викликав ейфорії в ціні.ProІнвестиції | Підписатись